去年环保领域成投资热点今年PPP行业又有哪些大发展趋势？-北极星环保网

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从2014年中国大力推广PPP模式以来，已经匆匆走过了3年的时光。PPP市场也经历了冷淡期到热情期，PPP的文章更是占据了相关媒体的版面，发改委和财政部的项目库项目落地实施率开始走高。

随着项目的大量落地实施，PPP模式推广初期忽略的问题和弊端也逐渐显现，市场参与者从单纯的热情转为思考的理性。2017年PPP模式何去何从？从PPP模式发展的政治经济历史背景到其发展的内生动力，我们可以更加清晰地看见2017年将是“从热情走向理性的初年”，即“从盲目跟从转向专业审视的元年”。

趋势一：PPP项目资产证券化

PPP模式因其项目周期长、投资额大等独特性需要在适宜的金融市场环境下生存和成长。PPP模式需要有与其相匹配的金融市场，PPP项目资产证券化将是未来金融资本和投资机构的重要投资领域。PPP项目本身的现金流结构决定了该类型项目可以项目现金流为依托，通过结构化包装，形成可以上市交易的证券化产品，使得项目资产和权益得以流通，项目的融资和资本的退出问题得到部分解决。

PPP项目资产证券化将成为PPP融资市场主力，不仅仅因为PPP项目需要相应的金融市场环境，而且PPP项目资产化的过程也将极大地丰富中国债券市场的投资产品种类，合理化利率期限结构。这将为具有实力的机构投资者提供了投资多元化、风险管理与对冲的机会和条件。资产支持票据等直接融资使出资人直接对接融资人，并以资产证券化方式进行流通、交易。这不仅可以降低融资成本，拓宽了融资渠道，而且还向民间资本释放了投资空间。

趋势二：融资模式的直接化和期限长期化

PPP项目基础设施融资规模巨大和项目合同周期较长的特点决定了项目商业可行性和成败取决于PPP项目融资成本管理与控制。面对较长的经济发展周期和诸多运营不确定因素，PPP市场中参与者会积极采取措施去降低融资成本，减少投资风险。然而中国传统银行为主导的直接融资模式并不能很好地支持PPP市场的长远发展，从国家经济和金融体系的角度而言会累计大量的系统性金融风险，所以未来中国金融市场改革的重要方向是：融资模式以间接融资向直接融资模式过渡（股权市场和政府与企业债券市场）；融资产品的利率结构期限向中长端延长，丰富产品的期限结构（30年以上）。

趋势三：PPP市场的知识密集度持续提高

在PPP项目的整个发展过程和生命周期中，科学技术、金融财务、法律政策、项目与公共关系管理等知识是PPP项目成功的专业保障。从项目立项初期到项目运营管理，我们要从这四个主要方面不断分析和论证，从而保障PPP项目的可行性。随着PPP市场的细分和新兴行业的出现，高端知识密集将成为未来PPP项目的重要属性之一。

同时，PPP市场知识密集度的持续提高也将催化中国专业咨询、专业运营、专业服务业等不断发展和壮大。

趋势四：PPP市场投资主题多元化

PPP项目将从之前相对单调的水务、交通、城市供暖供热等逐步向环境治理、土地整治、能源管理、数据服务、教育、医疗、养老等其他公共服务领域不断拓展，进而使PPP市场投资主题呈现多元化趋势。因不同领域和行业中的PPP项目具有不同的特征，所以对于PPP项目的经营管理和风险管控上存在巨大差异。同时，不同主题的PPP项目将需要不同的投资策略，不同的融资模式和不同的融资结构设计来解决实际问题，从而实现投资资产配置的多元化带来的项目风险的分散和对冲，实现投资的规模效益。

在多元化背后，PPP项目将促进PPP市场向高度的专业化发展，促进行业细分。2016年后半年已经出现了部分主题的投资热点，如环保领域。同时，随着行业细分，市场上也可能出现新的行业，如地下综合管廊。PPP模式应用领域多元化，将促进PPP市场的投资主题多元化。

原标题：2017年PPP行业9大发展趋势，你一定要知道

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