水污染治理行业2016年发展综述-第3页-北极星水处理网

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2.2.4项目运作情况

（1）运作方式

从PPP运作方式来看，国家发展和改革委员会主要推广的有O&M、BOT、BOOT、BOO等；而财政部在国家发展和改革委员会的基础上，还扩大推广了ROT、TOT、MC等商务运作模式。统计分析1441个涉水PPP项目的运作方式，见图4。

根据图3，涉水PPP项目的主要运作方式为BOT，采用BOT的项目数977个，投资额3186.59亿元，两者都占到涉水PPP项目总数和投资总额的60%以上。

这说明BOT作为一种成熟的商务模式，已经成为目前PPP项目中，政府、社会资本和项目执行单位普遍接受的做法。这其中，利用出资控制项目工程市场，甚至垄断该领域市场，是推动项目成功的核心动力。而财政部倡导的TOT模式还不太能引起关注。BOT也好，TOT也罢，促进项目工程投资估算的规范性并严格监督审查，扩大项目运行成本的透明度，合理控制政府公益性项目建设收益（净利润），无疑是至关重要的。

（2）项目回报机制

根据财政部PPP项目信息中心的披露，近年来PPP项目中采用的投资回报方式有三种，即可行性缺口补助、政府付费和使用者付费等。三种回报机制项目数和投资额分布情况见图5。

按照三种回报机制统计，在1441个涉水PPP项目中，使用者付费项目686个，投资总额为1724.26亿元，分别占涉水PPP项目总数和总投资的48%和34%；政府付费项目373个，投资总额为1937.03亿元，分别占26%和38%；可行性缺口补助项目382个，投资总额为1436.03亿元，分别占26%和28%。从项目数量分布来看，使用者付费项目占据多数。

2.2.5涉水PPP项目的执行情况

为分析1441个涉水PPP项目所处阶段和签约落地执并计算历年发起涉水PPP项目的落地率（见表2）。处于识别阶段的项目，尚未通过首轮物有所值评价和财政承受能力论证，此时只能说明地方政府部门在考虑采用PPP模式，一旦无法通过这两项评价论证，将终止后续操作。PPP项目的落地率应是执行阶段项目数与准备、采购、执行等3个阶段项目数总和的比值。

目前，1441个项目不同阶段数量和投资额分布情况见图6。

统计分析，1441个涉水PPP项目中处于执行阶段的项目数281个，投资额1438.16亿元，项目签约落地率42.71%，远高于PPP项目库31.6%的总落地率，表明涉水PPP项目的落地执行情况整体优于其他项目。

受项目落地周期的影响，2014年之前和2014年发起的涉水PPP项目落地率均在50%以上，2015年、2016年两年发起的项目数量大，且落地率相对较低，推断2015年、2016年两年发起的项目目前没有充分释放，预计2017年将迎来涉水PPP项目落地高峰。

2.3涉水PPP项目发展分析

2.3.1水环境领域综合环境建设成为PPP热点

2016年是“十三五”开局之年，随着国家对黑臭水体治理一系列的政策推动和督察督办，催促黑臭水体治理进入落地阶段。在此背景下，由环保企业积极参与的水环境综合整治和黑臭水体治理的PPP项目也大量涌现，成为PPP的热点。

以河道防洪治理类和黑臭水体整治类项目为例，此类项目属于纯公益性，既无法追诉污染者，也缺乏使用者付费机制的法理，且项目自身更不能产生现金收益，只能由政府全部包揽下项目的建设投资和运营维护开支。在PPP模式盛行之前，这类项目基本属于政府纯投资建设类，各地基本都是财政资金投资。即便按单个黑臭水体治理平均投入2000万元的较低投入计算，全国数千个黑臭水体治理市场投资规模将达数千亿元。面对如此巨大的投资需求，中央没有太多的财力支持地方，也不负责地方政府的债务，只能鼓励性地对部分重点项目给予一些中央财政补助，一般不会超过8%，主体投资须由地方政府全面举债借贷，或引进社会资本投资。水环境领域综合环境建设PPP项目资金需求量巨大，动辄就是十亿、几十亿元，甚至上百亿元的投资体量。这类项目市场的打开，在给行业发展充分想象空间的同时，其在规划设计、技术工程、运营经营、风险控制等方面的复杂性、长期性，也会带给相关参与各方巨大的挑战。一方面，此类项目在我国缺乏工程实施经验，治理技术的实用性、项目工程的可行性、技术路线的不确定性，都给项目实施和PPP合作成功带来较大的不确定性。即使进入PPP项目仍然存在一些谈判瓶颈；另一方面，由于面对后期地方政府还款风险，社会资本更倾向于尽量在前期工程阶段利用工程利润回流的方式尽早收回投入；再者，不少中标方的核心能力在于“建设”或“建设+投资”，运营能力相对欠缺，在建设期后寻求退出也是重要问题。

2.3.2村镇生活污水处理打包PPP项目形成趋势

近年来，随着政府对县城以下乡镇环保问题的日益重视，乡镇污水处理设施建设被逐步提上日程，该领域已经成为污水处理市场的热点。但国内大部分县级以下政府都面临着污水处理项目投资、建设以及运营管理的难题。在此背景下，众多县级以下政府采用PPP模式，引入一家专业投资运营机构，以BOT、TOT、委托运营等形式投资或运营污水处理设施。然而，乡镇级污水处理项目具有“小而散”的特点，单项推出难以形成规模效益，社会资本不感兴趣。针对这些短板项目，国家和地方层面联合印发有关鼓励社会资本投资乡镇及农村生活污水处理、生活垃圾处理、城市公共停车场PPP工程包的实施方案，在全国启动PPP工程包，对“小而散”项目打包，采取整体招标、整体签约、整体设计、分期实施的办法，形成规模优势，吸引社会资本投入，保障项目“招得来、能落地”。

设施建设与配套管网建设的PPP项目，多采取集中打包的运作形式。这种以固定设施加配套管网的建设模式依然与城市污水处理项目的操作类似，规避了投资企业与乡镇、村镇基层政府和村民自治机构（村委会）发生偿债违约的投资风险。

2.3.3政府与社会资本合作背后的博弈

在PPP合作三方中，政府关心的问题是引进资金的合理性和项目实施的技术保障性，社会资本关心的问题自然是投资风险和投资回报是否符合其核心利益，环保企业关心的问题是如何抓住这一机遇得到发展壮大并赢得市场竞争。这三方既有利益关联，又有风险关联。因而这种合作的本质既是各方利益的统一，也是各方核心利益的博弈。

PPP是政府与社会资本的战略合作，旨在改革城镇资项目均为公益性设施建设，旨在为城镇居民提高生活水准而服务。因此，PPP下的投资回报机制应与金融和商业投资具有本质上的不同，应该遵循“保本、微利、低风险、长远、稳定”的基本原则。

事实上，水污染治理设施建设项目的投资收益率还是较高的，回收周期也较长，具有收益稳定、回报期长的特点，对社会资本应该还是有一定吸引力的。

原标题：水污染治理行业2016年发展综述

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