北京碳市场年度报告2017

3交易规则

3.1交易主体

北京碳排放权市场的交易主体(交易参与人)，是指符合北京环境交易所规定的条件，开户并签署《碳排放权入场交易协议书》的法人、其他经济组织或自然人，分为履约机构、非履约机构和自然人三类。开户条件分别如下：

履约机构。在北京市行政区域内具有履约责任的重点排放单位以及参照重点排放单位管理的报告单位。

非履约机构。在中国境内经工商行政管理部门登记注册，注册资本不低于300万元，依法设立满二年(在北京市或在与北京市开展跨区域碳排放权交易合作且有实质性进展的地区登记注册满一年)，具有固定经营场所和必要设备并有效存续的法人。

自然人。具有完全民事行为能力，年龄在18-60周岁;风险测评合格、金融资产不少于100万元;是北京市户籍人员，或是持有有效身份证并在京居住二年以上的港澳台居民、华侨及外籍人员，或是持有效《北京市工作居住证》的非北京市户籍人员，或是持北京市有效暂住证且连续五年(含)以上在北京市缴纳社会保险和个人所得税的非北京市户籍人员，或是与北京市开展跨区域碳排放权交易合作且有实质性进展的地区户籍人员;非北京及与北京市开展跨区域碳排放权交易合作且有实质性进展地区的碳排放权交易场所工作人员，非纳入北京碳排放第三方核查名单的核查人员，非掌握或有机会接触到北京或跨区域碳排放权政策制定、配额分配情况的相关人员。

3.2交易产品

目前，北京碳市场的交易产品主要包括两类五种，分别是北京市碳排放配额和经审定的项目减排量，后者分为四种。

北京市碳排放配额(BEA)：是指由北京市发改委核定的，允许重点排放单位在本市行政区域一定时期内排放二氧化碳的数量，单位以“吨二氧化碳(tCO2)”计。

经审定的项目减排量：是指由国家发改委或北京市发改委审定的核证自愿减排量(CCER)、节能项目、林业碳汇项目的碳减排量和机动车自愿碳减排量(详见本报告“碳普惠市场”部分)等，单位以“吨二氧化碳当量(tCO2e)”计。

3.3交易方式

北京碳市场的交易方式，分为线上公开交易和线下协议转让两大类。线上公开交易。交易参与人通过交易所电子交易交易系统，发送申报/报价指令参与交易的方式。申报的交易方式分为整体竞价交易、部分竞价交易和定价交易三种方式。整体交易方式下，只能由一个应价方与申报方达成交易，每笔申报数量须一次性全部成交，如不能全部成交，交易不能达成。部分交易方式下，可以由一个或一个以上应价方与申报方达成交易，允许部分成交。定价交易方式下，可以由一个或一个以上应价方与申报方以申报方的申报价格达成交易，允许部分成交。

线下协议转让。协议转让是指符合《北京市碳排放配额场外交易实施细则(试行)》规定的交易双方，通过签订交易协议，并在协议生效后到交易所办理碳排放配额交割与资金结算手续的交易方式。根据要求，两个及以上具有关联关系的交易主体之间的交易行为(关联交易)，以及单笔配额申报数量10,000吨及以上的交易行为(大宗交易)必须采取协议转让方式。

3.4交易风险管理

为了应对市场潜在的各类风险，北京碳市场目前推出了以下几种风险管理制度。

诚信保证金制度。诚信保证金制度是指非履约机构交易参与人参与交易须按规定交纳诚信保证金。诚信保证金的收取标准为2万元人民币。非履约机构交易参与人发生违规违约行为，给其他交易方或本所造成损失的，交易所有权在做出处理决定的同时扣除部分或全部诚信保证金。非履约机构交易参与人申请注销资格的，经交易所审核同意并无违规违约情况的，将原额无息退还诚信保证金。监督检查制度。

监督检查制度是指交易所对交易参与人执行有关规定和交易规则的情况进行监督检查，对交易参与人交易业务及相关系统使用安全等情况进行监管。对交易参与人在从事相关业务过程中出现未备案或办理变更登记、未及时足额交纳规定的各项费用、提供虚假交易文件或凭证、散布违规信息、违反约定泄露保密信息等违规情形的，将采取约谈、书面警示、暂停或取消交易参与人资格等处理方式。情节严重的，按规定扣除其保证金。

交易纠纷解决制度。交易参与人之间发生交易纠纷，相关交易参与人应当记录有关情况，以备交易所查阅。交易纠纷影响正常交易的，交易参与人应当及时向交易所报告。交易纠纷各方可以自行协商解决，也可以依法向仲裁机构申请仲裁或向人民法院提起诉讼。涨跌幅限制制度。公开交易方式的涨跌幅为当日基准价的±20%。基准价为上一交易日所有通过公开交易方式成交的交易量的加权平均价，计算结果按照四舍五入原则取至价格最小变动单位。上一交易日无成交的，以上一交易日的基准价为当日基准价。

最大持仓量限制制度。最大持仓量是指交易所规定交易参与人可以持有的碳排放配额的最大数额。履约机构交易参与人碳排放配额最大持仓量不得超过本单位年度配额量与100万吨之和。非履约机构交易参与人碳排放配额最大持仓量不得超过100万吨。自然人交易参与人碳排放配额最大持仓量不得超过5万吨。机构交易参与人开展碳配额抵押融资、回购融资、托管等碳金融创新业务，需要调整最大持仓量限额的可向交易所提出申请，并提交抵押、回购、托管合同等相关证明材料，可适当上调持仓量。风险警示制度。

风险警示制度是指通过交易参与人报告交易情况、谈话提醒、书面警示等措施化解风险。出现碳交易市场价格出现异常波动、交易参与人的交易量、交易资金或配额持有量异常等情形的，交易所可要求交易参与人报告相关情况。情节严重的，可采取谈话提醒、书面警示等措施。交易所要求交易参与人报告情况的，交易参与人应当按照要求的时间、内容和方式如实报告。交易所实施谈话提醒的，交易参与人应当按照要求的时间、地点和方式认真履行。交易所发现交易参与人有违规嫌疑或交易有较大风险的，可以对交易参与人发出书面的《风险警示函》。

自然人投资者教育制度。为保护在碳排放权交易市场中抗风险能力较弱的自然人投资者，北京环境交易所特别重视其交易风险管理，建立了较为严格的自然人准入制度。为了使自然人交易参与人更好地了解碳交易的风险，北京环境交易所为自然人投资者提供《风险提示函》，要求交易参与人详细阅读、充分理解，并且只有在签署确认后方可在北京环境交易所办理开户手续和进行交易。

4市场表现

4.1配额市场

4.1.1整体成交情况

历年累计成交情况。自2013年11月28日开市至2017年12月31日，北京碳市场累计成交配额2013万吨，交易额7.11亿元。其中线上公开成交727万吨，交易额3.64亿元;线下协议转让成交1286万吨，交易额3.47亿元。

2017年度成交情况。2017交易年度，北京碳市场共有249个交易日。碳配额成交7,529,633吨，成交额236,308,190.20元。其中，线上公开交易成交量2,472,496吨，成交额123,499,879.40元，成交均价49.95元/吨;线下协议转让成交量5,057,137吨，成交额112,808,310.80元。相较2016年，配额成交量增长3.48%、成交额增长0.03%，线上和线下成交量分别增长0.35和5.09%。

4.1.2线上公开交易

月度成交情况。2017年，北京碳市场线上公开交易月度成交仍然主要集中在履约期期间。随着重点排放单位于3月陆续完成排放报告编制工作，基本确定市场表现自身配额需求，市场开始进入活跃期，交易量逐月提高。3、4月份市场开始预热，进入5、6月份线上成交量迅猛增长，占全年线上成交量的68.83%，成交额占69.36%。随着市场逐步成熟稳定，2017年较2016年相比配额线上总体交易情况相差不大，但因履约期市场供需的共同释放仍集中于5-6月份。虽然经过前三年试点，重点排放单位履约意识不断加强，但多数受限于自身业务结构，灵活运用碳资产的经验仍然不足，大多在5月履约工作启动后才开始入市购买配额，导致在6月履约进入冲刺阶段后累积了大量刚性需求，带动市场交易量在履约期间快速增长。市场参与情况。截至2017年12月31日，北京碳市场累计申请开户逾947家，其中履约机构仍占绝大多数。与去年相比，2017年新增开户企业主要为CCER投资机构。全年的BEA线上公开交易中，共有近500家机构和自然人参与过交易。其中，履约机构与履约机构之间的交易占总笔数的1.80%，占总成交量的1.86%，较去年均有明显降低;履约机构与非履约机构之间的交易占总笔数的48.88%，较去年有小幅增长，占总成交量的41.85%，较去年有小幅降低;非履约机构之间的交易占总笔数的42.47%，占总成交量的50.84%，较去年均有明显增长;自然人参与的交易占总笔数的6.85%，占总成交量的5.44%，较去年均有小幅降低。根据市场参与情况，非履约机构参与的交易呈明显增长趋势，不难看出非履约机构在活跃市场氛围、增强市场流动性等方面发挥了重要的作用。

主要的交易参与者。2017年北京碳市场全部公开交易活动中，从买方来看，前30名交易参与人(TOP30)的交易量占总成交量的64.76%，较上一年度有小幅增长。TOP30中既有履约机构、非履约机构，也有自然人。其中，非履约机构购买比重最高，TOP30中共有8家非履约机构，购买配额达到TOP30的82%;履约机构主要集中在服务业、其他制造业和石化等行业。从目前北京碳市场开户机构的构成来看，已经包含了相当数量的国内外主流企业。其中，213家隶属于财富世界500强、225家隶属于财富中国500强、93家隶属于国务院国资委直属央企，49家隶属于全国工商联中国民营企业500强，涉及345家境内外上市公司，和38家金融投资机构。

价格走势。2017年度北京碳市场首个交易日的公开交易成交均价为51.36元/吨，最后一个交易日的公开交易成交均价为54.00元/吨，全年公开交易的成交均价为49.95元/吨。最高单日成交均价为61.60元/吨(2月15日)，最低单日成交均价为40.6元/吨(11月3日)。单笔交易成交价最高为71.80元/吨(5月18日)，最低为33.90元/吨(4月26日)。从线上公开交易价格走势看，2017年履约期间，市场价格在相对高位波动较为频繁，市场价格中枢维持在50元/吨左右;随着履约期的结束，成交量开始下降，市场价格波动也有所减缓。7月份之后，配额价格基本稳定在40-60元/吨区间。

4.1.3线下协议转让

协议转让概览。线下协议转让具有谈判空间大、条款灵活、手续费低等特点，适合于关联交易和10000吨以上的大宗交易，尤其是配额需求量大、谋求建立长期合作关系的交易参与人。2017年度，北京市碳排放权交易平台共产生线下协议转让交易5,057,137吨，占全年配额总交易量67.16%，较上年增长5.09%;总交易额112,808,310.80元，占全年配额总交易额47.74%。

交易分布。从月度分布情况看，线下协议转让集中发生于5、6月，两个月成交量281.25万吨，占全年协议转让成交总量的55.6%，反映出履约冲刺期部分履约机构强劲的大宗购买需求。与上年度协议转让成交情况相比，2017年单笔1万吨以下，10万吨以上的协议转让成交增幅明显，分别为37.78%和23.93%;1-5万吨的协议转让成交呈现大幅增加，增幅为70.54%。

4.2抵消市场

4.2.1CCER项目

成交情况。北京环境交易所十分重视核证自愿减排量(CCER)市场，一直积极推进该市场的发展。2017年是CCER现货交易正式开展的第三年，截至12月31日，北京碳市场共成交CCER项目73个，成交量7,093,135吨，成交额50,223,548.88元。其中线上成交94,226吨，成交额1,431,344.00元，成交均价15.19元/吨;协议转让成交6,998,909吨，成交额48,792,204.88元，成交均价6.97元/吨。从成交方式来看，协议转让占了CCER全部成交量及成交额的近99%。主要由于各试点地区对于CCER抵消功能设置了不同条件，导致不同项目类型CCER的内在价值和适用性不同，协议转让的方式有助于业主了解具体项目信息并就价格进行协商。

成交项目分布情况。从成交项目类型看，2017年北京碳市场成交的CCER项目依旧涵盖风力发电、生物质发电、沼气利用、光伏发电、余热发电、垃圾焚烧发电、新能源公共交通等多种类型，较去年新增了水力发电和碳汇造林等形式的其他项目类型。其中，风力发电项目成交占比近五成。从成交项目来源地看，2017年北京碳市场CCER成交项目来自全国24个省区市，相较于去年增加了四川、浙江、海南等省的项目，有向南部扩张的趋势，但总体上看仍主要集中于东三省和中西部地区。从实际成交的减排量看，超过50万吨的CCER项目来源省共有5个，分别是湖北、吉林、黑龙江、河北、辽宁，占全部成交的CCER减排量的52.01%，其中来自湖北省的CCER减排量占18.75%。

成交CCER去向。从成交情况来看，本年度北京碳市场CCER项目挂牌成交73个，总成交量超过709万吨，在全国七个试点碳市场中项目挂牌成交数量和交易规模均处于领先地位。其中，用于北京市履约的项目交易量为94万吨，余下绝大多数CCER被销往其他地区，北京作为全国碳交易枢纽的功能已经具备。

4.2.2林业碳汇项目

抵消安排。根据《北京市碳排放权抵消管理办法(试行)》规定，重点排放单位可使用经审定的林业碳汇项目减排量用于抵消其排放量。为了便于重点排放单位履约，本市及与北京实现跨区交易地区的林业碳汇项目在获得CCER正式备案签发前，经市发改委组织的专家评审通过并公示，可获得市发改委预签发一定比例的减排量用于抵消交易，1吨碳当量经审定的项目减排量可抵消1吨碳排放量。

成交情况。2017年北京碳市场共计挂牌4个林业碳汇项目，分别为北京市顺义区碳汇造林一期项目、承德市丰宁县千松坝林场碳汇造林一期项目、北京市房山区平原造林碳汇项目和塞罕坝机械林场造林碳汇项目。全年成交林业碳汇项目5笔，共计2530吨。

4.3自愿市场

金茂碳中和。2017年8月11日，主题为“积极主动减排、共建绿色新城”的梅溪湖碳中和论坛暨梅溪湖碳中和联盟成立仪式在长沙成功举行，论坛期间，中国金茂控股集团有限公司通过北京环境交易所购买位于湖南城步南山的风电项目核证自愿减排量用于抵消中国金茂在长沙梅溪湖国际新城(金茂览秀城、金茂豪华精选酒店、金茂府、金茂悦、金茂梅溪湖)建筑运营管理层面至2017年6月30日所产生的碳排放，全流程经国际知名的第三方核查公司法国必维(BV)核查，实现了碳中和。本次碳中和也成为长沙梅溪湖在获得住建部国家首批“绿色生态示范区”和联合国“球人居环境规划设计奖”之后又一重大绿色发展成果。

4.4碳普惠市场

个人和小微企业的减排行为，虽然单个数量看起来微不足道，但如果点点滴滴汇聚到一起，日积月累就会变成巨大的力量。北京碳市场一直致力推动企业及个人的自愿减排，引导人们从日常行为的点滴改变做起，时时刻刻为保护生态环境尽一份力，而国内快速发展的移动互联网为此提供了强大适用的技术工具。近年来，北京环境交易所积极与互联网平台结合，通过“互联网+低碳”的创新实践，推动碳普惠市场的不断落地。

蚂蚁森林。“蚂蚁森林”是支付宝内置的个人碳账户公益应用，于2016年9月正式上线。北京环境交易所为“蚂蚁森林”开发了专门的碳减排方法学架构，用于计算个人小微低碳行为的碳减排量，并协助支付宝多次完成了该架构的修订和扩充。目前“蚂蚁森林”碳减排计算方法包括行走捐、共享单车出行、线下扫码支付、电子发票、在线缴纳水电煤气费等十四个低碳生活场景，并且还在持续扩充中。支付宝用户在完成相应的低碳行为后可以获得“绿色能量”，通过积累一定量的“绿色能量”，用户可以申请由公益基金在西部沙漠地区种植一颗真树，并获得该树苗的电子证书。“蚂蚁森林”上线后受到了社会各界的广泛关注，用户数量一路上涨，截至2017年8月底，已经有2.3亿用户参加了该公益行动，总计减排122万吨二氧化碳，种出的真树已达到1025万棵，其中包括925万棵梭梭树、100万棵沙柳，主要用来防治风沙和水土流失。这些树遍及内蒙古阿拉善、鄂尔多斯、甘肃武威等地区，种植面积超过了16万亩。

钉钉企业碳账户。“钉钉”是阿里巴巴集团旗下的企业智能移动办公产品，通过提供电子审批、无纸化办公、电话会议、视频会议等功能，可以帮助企业减少办公用纸和员工差旅，具有明显的碳减排效益。为了量化智能移动办公为企业带来的碳减排效益，北京环境交易所为“钉钉”设计开发了一套碳减排计算方法学并发布了《钉钉企业碳账户碳减排量计算方法和模型研究报告》。目前相关方法学已经应用到了“钉钉”APP内置的企业碳账户，并与“蚂蚁森林”个人碳账户打通，实现了减排量产生、消纳、交互流通的社交机制，对用户产生了正向的精神激励。这种创新形式对于我国探索建立针对企业的低碳减排及激励机制具有重大意义。第一财经商业数据中心的报告显示，从2016年6月至2017年5月，“钉钉”的无纸化办公节省7166万千克碳排放，相当于种植了404万棵树、固化了4043万平方米的荒漠，面积相当于6个西湖。随着更多企业更深度使用“钉钉”，上述减排绩效还在快速增长中。

滴滴出行碳账户。2017年6月16日，滴滴出行(滴滴)、壳牌能源(中国)有限公司和北京环境交易所正式签署备忘录，旨在开辟一个滴滴及其乘客可以轻松参与为中国减排事业做贡献的渠道。根据三方签署的备忘录，将设立一个致力于减排事业的账户，滴滴及热衷于减排事业的滴滴乘客可以通过此账户作出自己的贡献。壳牌能源(中国)有限公司将利用其在碳排放权管理和交易方面的专长为该账户提供合适的减排和环境产品。同时，北京环境交易所将为这个账户的交易提供监管。备忘录的签署，标志着三方在共同推进这个创新减排举措方面迈出了坚实的一步。

“我自愿每周再少开一天车”行动。2017年6月11日，在2017年全国节能宣传周“全国低碳日”暨北京市节能宣传周低碳日启动仪式上，北京市发改委联合腾讯、北京环境交易所、北京节能低碳工程技术研究院联合启动“我自愿每周再少开一天车”活动。为科学计算出不同车型停驶一天可以产生的碳减排量，北京环境交易所开发了机动车自愿减排方法学，为活动的开展打下了坚实基础。从6月11日起，有北京市车牌的车主可以通过关注微信服务号“我自愿每周再少开一天车”或者下载小程序“北京市机动车自愿减排交易平台”，按要求完成注册，在每次停驶前后分别拍摄上传行驶里程，停驶24小时以上即可出售碳减排量，并通过微信红包形式获得相应车型的碳减排收益。北京节能低碳工程技术研究院作为“零收整卖”中介商，将按照“平进平出”的方式，不赚取中间差价，把从车主手里购得的碳减排量通过北京环境交易所出售给有需要的企业。参与活动的车主自愿停驶一天还能获得1枚碳币，如遇空气重污染蓝色预警、黄色预警、橙色预警、红色预警期间停驶一天，可分别获得2-10枚碳币。碳币不久即可用来兑换共享单车免费骑行券等优惠券、充值卡及其他实物奖品。通过引导绿色出行，可以动员市民参与到低碳交通和低碳城市建设中来。