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Ø 对超排垃圾焚烧发电企业限制优惠措施。2019年4月,生态环境部例行发布会上,生态环境执法局局长曹立平表示生态环境部计划与发改、税务等部门联动,对超标排放的垃圾焚烧发电厂采取核减电价补贴,限制享受增值税“即征即退”政策措施,以经济手段提高企业的违法成本,促进企业环境管理水平提高。我们以纯垃圾焚烧发电企业且不确认建设期收入的绿色动力以及瀚蓝环境的南海绿电和瀚蓝厦门公司为例,增值税利润占比约25%,处于较高水平,叠加核减电价,未来超排企业的盈利能力将受到巨大影响,最后将被逐步淘汰,行业集中度持续提升,利好行业内优质运营公司。
04 所得税减税政策利好早期投运项目较多的公司
2019年3月20日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,提出2019年1月1日至2021年底,对从事污染防治的第三方企业,减按15%税率征收企业所得税。目前垃圾焚烧发电企业已享受“三免三减半”的所得税优惠政策,因此近期投产项目较多的企业所得税税率已在15%以下。2018年所得税税率高于15%的垃圾焚烧发电企业主要有:1)中国天楹:公司收入主要来自设备和工程收入,2018年运营收入占比38.89%,多数项目处于减半征收期;2)瀚蓝环境:2018年公司固废业务占比36.41%,主要项目中,瀚蓝绿电:高新技术企业,所得税税率15%;瀚蓝厦门:多数项目于2011年前投产,执行25%的所得税税率,此部分接下来将享受减税优惠,标准假设下,减税有望带来1569万元的新增利润。
05 投资建议
综合来看,垃圾焚烧发电行业属于非周期性行业,现金流稳定,成长非常确定,盈利能力较强,且行业发展趋于理性,具备长期投资价值,建议重点配置。其中,瀚蓝环境受未来电价补贴下调影响较小且估值较低,伟明环保受未来电价补贴下调影响较小且环保治理水平较高,建议重点关注。
06 风险提示
1)垃圾焚烧补贴电价取消或下调风险:未来如果垃圾焚烧补贴电价取消或下调,将对企业盈利能力产生影响。
2)融资环境收紧:垃圾焚烧发电项目属于资本消耗型,前期需投入大量资金,未来如果整个市场的融资环境持续收紧,上市公司项目建设进度将受到影响,进而影响企业收入。
3)项目建设进度低于预期:目前国家对工程类项目建设审批趋严,可能对公司垃圾焚烧发电项目建设进度产生影响。
4)项目拓展不及预期:目前垃圾焚烧领域竞争激烈,且优质项目逐渐减少,存在新项目拓展不及预期风险。
5)税收优惠政策变化风险:生活垃圾焚烧发电收入享受增值税即征即退、生活垃圾处理享受增值税即征即退70%的优惠,未来如果税收政策变化可能对公司利润生产影响。
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华星东方承建的广西省南宁市宾阳县生活垃圾焚烧发电项目烟气净化工程于2025年02月20日开工建设。该项目设计规模日处理生活垃圾800吨。焚烧线采用1x800t/d生活垃圾的机械炉排炉+20MW汽轮机+25MW发电机组。烟气净化采用“SDA半干法脱酸+干法(喷射消石灰)+活性炭喷射+袋式除尘器”的烟气净化工艺,为华星
近日,北极星副总裁周静、北极星招聘总监李响一行到访光大环保能源(镇江)有限公司(以下简称“镇江项目”),深入调研这一长江经济带“无废城市”建设的标杆项目。此次走访旨在深入了解光大镇江在环保科技、生态教育及公众参与等方面的创新实践,探索了更深层次、更广泛的合作可能性。科技引领:打造
日前,绥化市绿能新能源有限公司流化床生活垃圾焚烧炉改建机械炉排炉项目设计施工总承包招标公告发布。建设规模:将原有1台400t/d的流化床垃圾焚烧炉通过项目改造为500d/t的机械炉排炉。主要改造内容有:1、将原有厂房西侧的渣库、飞灰固化车间、热水房及油库拆除移位在厂区其他位置升级改造建设,在厂
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4月28日,中国天楹发布2024年年报。报告显示,公司2024年营业收入为56.67亿元,同比增长6.46%;归母净利润为2.80亿元,同比下降16.99%;扣非归母净利润为2.52亿元,同比下降20.17%;基本每股收益0.12元。
近日,瀚蓝与纳莎环境控股有限公司(下称“纳莎环境”)签署合作谅解备忘录,商定未来共同探索在马来西亚的固废收集、转运、焚烧发电、资源化利用等环保领域的合作,为地区发展循环经济、实现可持续发展增添动能。瀚蓝总裁金铎、纳莎集团总裁TanSriIsmeeIsmail出席活动并签署协议,纳莎集团主席SMNasar
4月27日,山西长治市西南部垃圾焚烧发电项目(长子县)特许经营项目招标公告发布。该项目拟建设一座垃圾焚烧发电厂,包含焚烧发电主厂房(包括垃圾卸料车间、垃圾池、焚烧及锅炉间、汽机间、中控及值班室、制浆楼等)、机修间、门房、油罐及油泵房、污水处理系统、水工设施、管理区等,以及原水取水及
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北极星氢能网获悉,4月25日,中国天楹股份有限公司水电解制氢设备采购招标公告发布,开标时间为2025年5月16日。信息显示:中国天楹股份有限公司水电解制氢设备(80套)采购,对投标人要求为投标人必须至少具有6套水电解制氢成套设备(单套设备的制氢能力为1000Nm/h及以上)的供货合同业绩(以成套设备
华星东方承建的河北省廊坊市城市生活垃圾焚烧发电项目烟气净化系统烟气净化系统提标改造工程于2025年02月12日通过72+24小时试运行。项目建设总规模为日处理垃圾1500吨,装机规模为2X12MW。原烟气净化采用“SNCR炉内脱硝+旋转喷雾半干法+干法消石灰喷射+活性炭喷射+布袋除尘器”的处理工艺,本次提标改
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日前,雪浪环境发布2024年年度报告,该公司营业收入为6亿元,同比减少52.55%。归属于上市公司股东的净亏损为4.64亿元,同比扩大892.61%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损为4.69亿元,同比扩大474.10%。基本每股亏损为1.3938元。公司在2024年度报告中指出,受垃圾焚烧发电行业市场萎缩和
2024年9月,江苏华星东方受邀参与“北极星杯”2024年度垃圾焚烧发电行业评选盛典。此次评选历时逾月,历经紧张投票、专家评审及评选委员会综合考量,我司最终在众多入围企业中崭露头角。自2020年度(首届)垃圾焚烧发电行业评选活动获奖以来,江苏华星东方已连续五届荣膺“配套服务匠心企业”殊荣!江
从一季度垃圾焚烧发电项目中标情况来看,今年垃圾焚烧发电市场仍是“老样子”,稍有些亮点。从统计数据来看,第一季度共开标+签约9个垃圾焚烧发电项目,平均垃圾焚烧处理单价为146.38元/吨,从表里也能看出,除昆明市东川区生活垃圾焚烧发电项目处理单价在80元/吨外,其余项目的处理单价均在100元/吨以
当前,垃圾焚烧发电行业的数智化技术已经取得了显著成效。该技术通过大数据分析、机器深度学习和人工智能管理,可以实现垃圾焚烧的精准预测、智能控制、稳定运行和高效燃烧。在大数据飞速发展的今天,垃圾焚烧发电行业与数智化结合越来越紧密,以上海环境为代表的垃圾焚烧发电龙头企业肩负起助力行业高
3月26日-27日,第六届全国垃圾焚烧发电项目运营管理与创新应用研讨会于天津滨海新区圆满举办。此次研讨会以“顺势谋变破局”为主题,吸引了政府部门、知名专家学者、企业代表等近300位业内人士齐聚一堂,共探行业未来发展趋势,共破行业高质量发展之大局。康恒环境受邀出席,在多个环节贡献智慧,展现
春回大地,万物复苏。在这春风蓄势的时节,泰达环保双港生活垃圾焚烧发电厂(以下简称“双港项目”)即将迎来一场特殊的“大考”。作为第六届全国垃圾焚烧发电项目运营管理与创新应用研讨会的参观地,双港项目精心筹备,以饱满的热情迎接来自垃圾焚烧发电行业的同仁们前来考察与检阅。3月27日上午,随
随着全球对环境保护和可持续发展的重视,垃圾焚烧发电行业正迎来新的发展机遇和挑战。2024年,行业内的收并购、出海以及技术创新等热点话题不断涌现,泰达环保作为行业内的领军企业,对这些趋势有着深刻的理解和独到的见解。在第六届全国垃圾焚烧发电项目运营管理与创新应用研讨会上,泰达环保总经理杨
3月26日晚,“北极星杯”2024垃圾焚烧发电行业评选颁奖典礼在天津滨海新区圆满落幕。这场颁奖典礼星光璀璨、大咖云集。在这里100多位垃圾焚烧发电行业知名专家、企业代表共同见证了获奖企业在行业发展过程中的努力与辉煌,让我们记住这些获奖企业的荣耀时刻!为持续推动垃圾焚烧发电行业绿色低碳、高质
3月,春风徐徐,阳光和煦。第六届全国垃圾焚烧发电项目运营管理与创新应用研讨会于26日-27日在天津滨海新区圆满落下帷幕。本届盛会以“顺势·谋变·破局”为主题,由北极星环保网、北极星电力网、北极星招聘主办,泰达环保联合主办,予知环保协办,齐聚行业知名专家学者、行业龙头企业代表、环保企业代
近日,中华环保联合会公布了2024年度科学技术奖评审结果,三峰环境集团“焚烧烟气梯级净化及减污降碳关键技术与应用”项目,在众多参评项目中脱颖而出,荣获科技进步一等奖。“中华环保联合会科学技术奖”是经科技部正式备案的全国性权威奖项,是我国生态环境保护领域最具影响力的科技奖项之一,旨在表
4月29日三峰环境发布投资者关系活动记录表表示,公司一直坚持谨慎的会计政策和补贴收入确认原则,在旗下垃圾焚烧发电项目正式公告进入可再生能源发电补贴清单之前,公司不会确认相应的电费补贴收入。自项目投产日起至项目正式进入清单时累积的补贴收入会在进入清单当期一次性确认。目前,公司尚有8个非
近日,财政部发布关于提前下达2025年可再生能源电价附加补助地方资金预算的通知。根据通知,可再生能源电价附加补助地方资金预算地方合计378400万元。详情如下:财政部关于提前下达2025年可再生能源电价附加补助地方资金预算的通知财建〔2024〕393号山西、内蒙古、吉林、浙江、湖南、广西、四川、贵州
圣元环保8月9日在投资者互动平台表示,国家近期出台相关政策,有利于增强央地财政的支付能力。公司庆阳圣元二期于2024年4月纳入国补目录清单,7月国补资金到账。本次国补资金结算周期较以往缩短,情况略有改善。
垃圾是放错了位置的资源。垃圾资源化利用,背后到底蕴含怎样的“大生意”?垃圾焚烧诞生了哪些上市公司标的?这个赛道投资逻辑是什么?
国家补贴历来是企业收益的重要组成部分。日前国家补贴退坡机制的出台,给垃圾发电行业带来巨大冲击。有专家称,行业高速增长将踩下刹车,取而代之的是进入运营为王的时代。提高发电量效率、降低运营成本、增加协同处理及多元化经营等途径,对于项目增收至关重要。环保行业研究机构E20研究院近日公布的
今日,财政部公布数据显示,2020年中央一般公共预算收入预算数为82770亿元,比上年执行数下降7.3%,主要是根据新冠肺炎疫情对经济的影响、价格水平变动和落实减税降费政策等因素预计。根据财政部公布的《2020年中央财政预算》,2020年可再生能源电价附加收入预算数为883.52亿元,比2019年执行数增加15.
一直悬而未决的垃圾发电补贴或将迎来新风向。在2020年全国两会期间,围绕项目支付、实地调研、地域性差异三大板块,环境商会牵头会员企业参与起草的《关于垃圾发电行业电价补贴的建议》拟通过全国人大代表提交十三届全国人大三次会议。另据权威媒体报道,在此份《建议》中,环境商会认为“制定分区域的
事件:近日,财政部办公厅发布《关于开展可再生能源发电补贴项目清单审核有关工作的通知》,推进可再生能源发电补贴相关工作。可再生能源发电补贴项目清单即将出台。2018年1月底前并网发电的项目有望纳入首批新的补贴清单。保障垃圾发电项目平稳运行,国补调整方案定调:近期垃圾焚烧发电补贴政策改革
垃圾焚烧项目稳健增长,未来仍有较大发展空间当前我国生活垃圾无害化处理的主要方式为填埋及焚烧,2014年来垃圾焚烧处理量增速明显快于垃圾无害化处理量增速,年化复合增速达17.6%,垃圾焚烧量占无害化处理量的比重也在不断提升。考虑到后续新增的生活垃圾将主要以焚烧发电的形式进行无害化处理,未来
本文要点◆一周复盘:本周SW公用事业(一级)下跌0.99%,落后大盘0.79个百分点。公用事业子板块中,SW电力下跌1.83%,SW环保工程及服务上涨1.91%(领先大盘2.11个百分点),SW燃气下跌2.47%,SW水务上涨0.15%(领先大盘0.35个百分点)。(来源:微信公众号“EBS公用环保研究”ID:EBenvironment作者:
本文要点◆一周复盘:本周SW公用事业(一级)下跌0.99%,落后大盘0.79个百分点。公用事业子板块中,SW电力下跌1.83%,SW环保工程及服务上涨1.91%(领先大盘2.11个百分点),SW燃气下跌2.47%,SW水务上涨0.15%(领先大盘0.35个百分点)。(来源:微信公众号“EBS公用环保研究”ID:EBenvironment作者:
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