来源：广发证券2021-03-25

我们预期焚烧公司会逐步成为全产 业链固废综合服务商，即以垃圾焚烧厂为据点，开拓相关环卫、餐厨、工业固废、危废、医废、再生资源等“焚 烧+”业务，垃圾焚烧项目所在单一地区的成长空间有望显著提升，同时也具备了资产由重到轻的拓张可能性

来源：光大水务2021-02-25

技术研发方面，回顾年度内，本集团以科技带动轻资产业务发展，提供外部技术服务及产品，加大科技输出力度。...二零二零年六月，本公司首次向中国境内合资格投资者发行资产支持证券，发行规模为 3 亿元人民币（包含优先级资产支持证券和次级资产支持证券），募集资金已用于补充本集团的营运资金；二零二零年八月，本公司于中国境内向银行间债券市场机构投资者发行首期中期票据

来源：汉哲管理咨询2021-02-19

同时，提出资产管理平台、运营管理平台的“双平台”战略，向轻资产企业转型。...不断探索新的融资模式，2017年4月，首创股份关于污水处理ppp项目收费收益权资产证券化产品挂牌上市，成为首单ppp资产证券化项目。

来源：金融时报2021-02-05

业内人士表示，基础设施公募reits可以为我国基础设施项目建设引入长期、权益性资金，有利于盘活存量资产，缓解债务压力；有利于为新型基础设施项目投资建设提供资金来源，充分激发市场参与活力，进一步提升金融服务实体经济的效率

来源：中国网海峡频道2021-01-28

农村污水治理运维，如能实现从现有的政府财政单一投入运行，逐步过渡为利用政府资产有效盘活经营，可一定程度上解决当前运维资金保障机制不完善的难题。...妥善处理农村生活污水，是改善农村生态环境，控制水污染的重要途径，四年来，山东省平度市共建成69个农村生活污水处理项目，采用生态治理工艺并建成运行57个污水处理站，涉及96个村庄，受益农户约3万户，贯彻落实习近平总书记提出的

来源：格隆汇2021-01-26

ppp项目进一步加强与三峡集团项目层面的合作，进一步推行轻资产转型。公司非执行董事赵峰为长江生态环保董事长，故赵峰就公司有关批准合资协议的董事会决议案放弃投票。

来源：REITs研究社2021-01-14

从地方政府的角度基建 reits 的发行有望盘活存量资产，有效降低其杠杆率。对于 ppp 社会资本而言，基建 reits 的发行有望提高资金周转效率，使其重归轻资产高周转模式。

来源：天津市政府采购网2021-01-13

其中包括 10 个村的存量资产评估资产为 12347.00 万元，新建 64 个村的固定资产 投资估算 84992.79 万元，流动资金为 812.81 万元。...采购人信息名称：天津市静海区农业委员会地址：天津市静海区静海镇迎宾大道 99 号（农林楼）联系方式：022-686120512.采购代理机构信息名称：天津烜福工程招标有限公司地址：天津市河东区大桥道52号渤轻党校

来源：北极星环保网2020-12-18

“n翼”轻资产业务的加入，使得雅居乐环保集团各业务板块打出了一套“组合拳”，协同发展更具优势。...“n翼”则是未来积极探索环境工程、环境服务等轻资产业务，形成轻重搭配、多元发力的发展战略格局。垃圾焚烧发电市场在2019年迎来“爆发式”增长，以平均2.5天开标一个项目的速度，在环保领域迅速出圈。

来源：新时代价值投机2020-12-16

从股权投资角度看，技术领先、轻资产运营，以提供整体解决方案或者卖消耗品和设备的企业有一定投资价值。大部分想融资的都是传统的重资产项目，这种项目盈利空间小、回收期长，但利在行业特征好，政府支持大。

来源：丫丫港股圈2020-12-15

由此可见，随着项目陆续展开，不但将夯实北控水务业绩基础，集团亦能借助“双平台模式“建设着力点，持续推进轻资产转型之路。...对北控水务来说，这次收购一方面加强了与三峡项目层面的合作。另一方面，亦是北控水务第一个通过股权转让、以轻资产模式参与的长江沿线存量项目，意味着扩宽了集团在长江沿线的潜在市场。

来源：雅居乐环保2020-12-07

“n翼”表达了公司对于未来多元化轻资产业务的期待。目前公司在环保装备制造领域取得一定成绩，并密切关注环境规划咨询、环境监测、环保信息化等业务。...雅居乐环保在安全规范方面，实现统一标准化建设，形成集团、区域、项目公司ehs三级管控体系，多维度、全流程地覆盖运营项目和在建项目，把ehs工作渗透到每个流程、每个环节、每个岗位，实现“安全无死角”；在技术积累和生产运营方面一直精益求精

来源：格隆汇2020-11-18

ppp项目进一步加强与三峡集团项目层面的合作，进一步推行轻资产转型。

来源：格隆汇2020-11-06

未来，集团将进一步加强与三峡集团项目层面的合作，充分发挥专业的运营能力，进一步推行轻资产转型。...此次成立合营公司是集团与三峡集团首次以共同成立的双平台公司参与合营公司以承接长江大保护项目，标志着集团通过"双平台模式"参与长江大保护迈出坚实一步。

来源：开弦资本2020-10-30

3.环卫行业收入确定性高，抗周期能力强，轻资产的运营模式的企业通常现金流较好，资本化后有望获得较高估值。...我们注意到自2018年左右开始国家清理不符合条件的ppp项目，并对地方ppp项目支出占财政收入的比例进行上限规定，且众多三四线城市以及落后县级区域也进入环卫市场化阶段，年服务金额小且年限短的项目大量涌入市场

来源：雅居乐环保2020-10-16

于吉福总裁首先介绍集团的发展策略，“雅居乐环保集团目前的战略矩阵，可以总结为‘一核四驱n翼’，危废处置是当前雅居乐环保集团的核心主业，但同时我们也在能源发电、生态产业园、环保水务与生态修复四个方面发力，并着眼未来环保行业多元化轻资产业务

来源：中国日报网2020-09-30

中科盛联是轻资产型环保企业，主营业务包括大宗固废资源化处置及生态环境修复两大板块，针对不同地区、不同发展现状、不同行业，提供专业的解决方案、标准化工程与管理一站式综合服务，以“环保医院”和“环保合伙人”

来源：中金网2020-09-09

分行业来看，大气治理、环境监测板块应收账款占总资产比例较高；水务及水处理板块的应收账款占总资产比例处于较低水平。...随着行业逐步向轻资产运营模式转变，未来资产负债率可能逐步企稳。部分环保企业通过加大回款力度，调整订单结构和业务模式等手段降低应收账款占比。

来源：GWI研究2020-09-05

03 轻资产还是重资产？一直到此次新冠肺炎疫情爆发之前，全世界的资本都在追寻稳定的回报，而现在随着投资利率的不断降低，对回报率的追求将变得更为迫切。这对于水务行业意味着什么呢？

来源：安信证券股份有限公司2020-09-01

轻资产转型进展顺利，技术优势强化竞争力。公司主动收缩投资类业务，减少技术含量低的土建工程业务订单，重点聚焦膜设备生产制造和项目运营的轻资产模式，并取得了较好的经营成果。