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环保迎政策面最“强”音 子行业市场详解

2014-09-15 09:25来源:网易财经关键词:环保行业火电脱硫龙净环保收藏点赞

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2014年9月9日,李克强总理会见了参加2014年夏季达沃斯论坛企业家代表,并就中国反垄断、微刺激改革和污染治理等问题进行了回答。其中总理有两处关于环保的表述,总理强调,对中国来说,最突出问题是水、大气和土壤污染……关键是要淘汰落后产业,发展新兴节能环保产业,争取让新兴节能环保产业能够跑过淘汰落后产业的速度,华泰证券认为,以上表述堪称2014年年初至今,政府最高领导层关于环保行业的“最强音”。

关注政策预期把握环保子行业机会

环保行业属于新兴产业,严格的讲,它不是一个行业,应该是一个产业,细分子领域众多,包括固废处理、水处理、烟气处理、土壤修复、环境检测等,我们认为环保各个细分子领域处于行业生命周期不同的阶段,发展的高峰接踵而至,精彩不断。

起步阶段看重先发优势。环保产业中,土壤污染治理行业、环境规划与咨询业等仍处于起步阶段,随着政策利好陆续推出,广阔的市场空间正逐步形成。我们认为对于此类板块,应选择政策扶持力度最大、市场正加速启动的子行业,如重金属污染、工业固废处理等;对于板块内公司,看重其先发优势和天然垄断优势。

高速发展阶段看重业务开拓能力。环保产业另一些子板块则正处于高速成长阶段,其蕴含超过千亿市场空间即将逐步展现,如脱硝、固废处理等,对于此类板块,行业层面我们更看重其增长确定性;板块内的公司,我们看重其新签订单增速等指标。

成熟阶段更看重经营模式优势。特别是一大批环境治理设施(如脱硫、除尘、污水处理等)的建成投运,工程减排空间逐步缩小。环保产业的增长将不再单纯依赖工程建设和设备制造,保证治污设施安全持续运营并达标稳定,成为环保产业后期发展的另一个驱动力。我们看重行业内拥有最佳经营模式(如快速介入特许经营模式)的公司,并推荐具备成长成为全国性环保企业潜质的公司。

原标题:环保迎政策面最“强”音 投资机会
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