国务院研究室：进一步做好国内PPP工作的建议-第2页-北极星环保网

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四、进一步拓展来源，解决好建设资金问题

国际金融危机爆发后，英国私人投资也遭受重创，融资成本急剧上升，加之国家投资政策紧缩，大量的PFI在建项目遭遇资金难题，部分项目甚至因为中标方的临时退出而被迫终止。2009年3月，为了帮助PFI项目融通资金，稳定市场信心，英国财政部紧急设立了基础设施融资中心，为市场融资提供补充。当PFI项目从市场融资遇到困难时，由融资中心提供临时、可退出的援助，可全额贷款，也可与商业银行、欧洲投资银行等一起贷款，缓解了PFI项目的资金困境。度过这次难关后，英国PFI市场更加成熟与理性，虽然项目成交量相对减少，但大量项目进入了相对稳定的运营阶段。目前，英国有养老金投资平台、政府股权投资基金等多个资金来源参与PPP项目，在实现融资渠道多样化的同时也降低了融资成本。当前我国社会资金沉淀量巨大，PPP项目资金潜在供给充足，关键要打通相关渠道。一要推动融资平台转型。加快政府投融资平台整合，根据需要对存量(空壳)平台进行关闭、合并或转型;积极引入社会资本，推动符合条件的投融资平台转型为PPP实施主体和城市发展专业运营商、系统解决方案供应商;在风险可控前提下，打破地域限制，引导有经营实力和专业能力的投融资平台参与异地项目运作和实施。二要创新项目融资方式。采取股权投资等方式，运用政府投资撬动社会投资，通过以奖代补等措施，引导和鼓励融资平台存量转型为PPP项目;推动重点领域资产证券化，鼓励银行业金融机构与信托公司、证券公司合作，开展PPP特许经营权证券化业务，创新信贷服务，发行收益债等直接融资工具。三要提高财政支持力度。目前我国对于财政用于PPP支出占全年预算比例有明确要求，建议根据实际情况，允许财政状况好的地区适度提高财政用于PPP支出比例;借鉴欧美国家做法，由财政、社保等部门共同建立专项基金，支持项目建设。

五、进一步强化管控，解决好风险防范问题

由于PFI项目运作全部是由私营部门完成，政府参与度不足，债务凸显加大了政府偿还压力，后期弊端不断显现，由此诞生的PF2调整了股权融资模式，提高了政府资本金比例，私营部门以小股东的身份参与，抑制了私人资本过度投机行为。又通过集中招标、规范招标流程，既提高了项目招标效率、也强化了政府监管能力。同时还提高了信息透明度，强化了社会公众监督效力。通过上述优化调整，PPP实施过程中的风险得到较好控制。目前，国内很多地方都在创造条件准备推广PPP项目，必须未雨绸缪、采取措施控制其中潜在的风险。一要合理分担风险。根据承担风险程度“与所得回报相匹配”“有上限”两大原则，进一步明确私营部门承担建造、运营、技术等风险，政府承担政治、法律、政策等风险。此外，在协议中拟定重新谈判的触发机制和调解机制，实现风险共担。二要严管财政资金。开展财政承受能力论证，将运营补贴、经营收费权和其他支付定价等统一纳入年度预算、中长期财政规划，强化信息公开和社会监督。

六、进一步畅通渠道，解决好后期退出问题

根据私营部门参与程度的不同，PPP又可分为BOO(建设、经营和拥有)、DBFOT(设计、建设、财务、经营和转让)、DBFT(设计、建设、财务和转让)、BOT(建设、经营和转让)、OT(经营和转让)等模式。其中T(转让)流程是否顺畅关系PPP项目的成败。在这方面，英国也积累了丰富的经验，建立了完善的法律、政策、实施和监督框架，尤其是不断完善和形成《标准化PF2合同》，降低各方谈判成本，以此作为促进私人资本有序退出等合同执行中的各类行为规范。在推动国内PPP项目落地过程中，除了对收益大小的评估，能否实现全身而退、功成身退也是私人资本经常存疑的重点。解决好私人资本后期退出问题，一要建设产权交易平台。依托各类产权和股权交易市场，为特许经营权等产权提供公开交易的平台与通道，保证在公开透明的交易环境下实现社会资本的有序退出。二要设计合理补偿措施。针对合同提前终止后的退出，在因服务量持续期间低于双方认可的预测流量比例，以及政策调整、政府违约、不可抗力等情形下，政府应给予投资人以公允价格补偿。三要建立临时接管制度。发生退出情况后，项目主管部门、实施机构要制定退出方案，并做好临时接管工作，以保障设施正常运行，维护公众利益。

延伸阅读：

PPP的制度困境和出路

行业评论：破解PPP发展难题须建立退出机制

原标题：国务院研究室：进一步做好国内PPP工作的建议

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