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王晓东:环境产业并购现状分析及并购基金盘点

2016-12-16 09:16来源:中国固废网作者:李艳茹关键词:环保产业新环保法并购基金收藏点赞

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从这些案例中我们发现,10亿以下的并购基金占33%,10亿到30亿的占53%,30亿以上的占14%。由于并购一般都以收购股份的方式进行,资金需求量较大,所以10亿以上的并购基金占主流。

从收集的案例中可以看出,并购基金基本上采用三种方式,一是上市公司+PE,二是上市公司+银行,三是上市公司+券商。其中,上市公司+PE占主流,约占72%。


为什么上市公司+PE的模式受到市场的追捧?可以从募集基金、投资、管理三个角度来分析这个问题。因为有上市公司做为劣后,募集资金及基金产品结构设计更有优势,PE是专业的投资机构,具有专业的投资团队和融资渠道,能够对项目质量、项目结构设计和项目投资进程进行很好的控制,并购基金借助杠杆效应来获得低成本的资金;投资方面,双方可以互相借力金融杠杆为公司获取更多收益;管理方面,并购基金的时间周期较长,需要产业资本和上市公司产业管理团队专业能力,为公司重组和创造价值。在基金退出方面,因为并购基主要是为上市公司业务发展战略服务,从投资开始就有了退出通道的选择,所以这种方方式更受到追捧。环保上市公司+PE模式的典型案例如下:


环境产业并购基金能力可以分为四个方面:项目来源甄别能力、产品结构设计能力、并购后的企业内部重组和价值再造能力及良好退出通道设计能力。

中国的环境产业正由单元服务时代走向综合化效果服务时代,综合布局的平台型企业在环保新格局中可能占据更大优势,环保并购基金的未来也将趋向平台型企业。我们认为并购基金这种手段和方法使企业平台化发展的最好的一个资本工具。

E20的使命和优势

E20环境平台是服务于环境企业的纵深平台公司,致力于帮助有梦想的环境企业实现跨越式增长,为转型与升级的环境企业提供服务。

我们对环境产业有着深刻认识,包括16年的产业研究及较强的整合能力。目前,E20与金融机构有广泛的合作,在基金管理方面,我们去年成立了北京上善易和投资管理有限公司(已经在基金业协会注册)并募集了两支基金,壹号基金8000万,二号基金1亿,LP主要是锦江集团、启迪科服、翰蓝环境、美欣达、北京水务基金等上市公司与企业家投资者组成,基金主要投资环境产业细分领域的龙头企业,目前,我们已投资五个企业,包括万容科技、紫科环保、绿创声学、通源环境和金科水务。我们对环境产业与企业有着很深入的了解,E20平台打造的生态系统与会员体系有众多的优秀企业和投资标的,E20的咨询服务与投行业务在提升企业价值方面可以有更多的贡献,近100家上市公司会员也为我们投资项目的退出提供了更多选择,我们期待与产业投资者和金融机构携手,做环保产业变革的推手和伙伴,为中国的环境产业创造价值,让我们一起卓越同行,筑梦环境。

原标题:王晓东:环境产业并购现状分析及并购基金盘点
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