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环保企业并购之并购私募债开闸

2014-11-27 09:13来源:中宜环科环保产业研究作者:史方标关键词:环保并购环保产业私募债收藏点赞

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根据《办法》,债券发行人可自主选择在协会的私募报价系统或是在上交所、深交所上挂牌,三者之间不冲突,且均采取备案制。而试点期间,报价系统将重点支持符合国家政策导向的重点行业公司发行并购重组私募债券。

此外,《办法》中还规定了并购债发行的一些细节,比如:发行利率不得超过同期银行贷款基准利率的4倍,以及债权投资者不超200人等。至于投资者,据了解,试点期间,并购重组私募债认购和转让的投资者限于机构投资者。

影响

《并购重组私募债券试点办法》发布可能带来的影响主要在以下方面:

对企业来说,其杠杆收购的能力将有所提升。在过去,非上市公司的并购融资渠道并不多,实际上主要依赖的还是银行贷款。由于并购交易的时效性、战略性,以及环保企业近年来的较高溢价,因而在融资渠道不够丰富的情况下,并购交易会有所掣肘。而私募债是企业最高效和灵活的融资渠道之一——其有望对上述问题有所缓解。

对并购市场来说,如果并购债开展顺利,有理由预计环保并购市场被上市公司和大型国有企业统治的局面将在一定程度上打破,相当数量的中小型环保企业的杠杆并购能力将有所增强,非上市公司之间的并购交易将有所增加,并购市场参与者或将变得更加多元。

并购动态——近期并购事件及点评

并购点评:

杭锅股份于近日发布公告,宣布以控股子公司杭州杭锅工业锅炉有限公司收购杭州良运节能环保设备有限公司100%股权,以进一步扩大生产规模。买方杭锅股份公司成立于1955年,是我国锅炉制造领域的龙头企业之一。其与环保相关的产品主要包括烟气净化装置和垃圾焚烧设备。

根据收购报告,标的良运公司主要从事节能环保设备、汽车配件的批发零售业务。截至2014年6月31日,良运公司总资产7,091.58万元,净资产6,739.67万元,2014年1-6月份实现营业收入102.34万元,净利润-99.42万元。

值得注意的是,良运公司在网络上几乎查不到任何介绍的资料。这家低调的公司也使这桩并购添了一点神秘感。

原标题:【环保产业追踪】企业并购之并购私募债开闸
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