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广州西朗污水处理PPP项目开发案例全方位分析

2015-12-04 11:28来源:现代集团投资银行部关键词:PPP项目水处理项目污水处理收藏点赞

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西朗污水处理项目具有如下特点:

(1)西朗污水处理项目属于新建项目,项目建设内容包括西朗污水处理厂、截污干管及沿线4个泵站。

(2)该项目的项目资产是污水处理资产,资产运营具有收费机制,收费机制具有长期稳定性,故该项目具有可经营性,属于准经营性项目。

(3)该项目投资规模大,社会资本方负责融资工作可以大大减轻财政压力,政府仅需对项目进行适当补贴。

根据上述的判定流程,广州市建设委员会在对比该项目的特点以及不同PPP模式的适用范围后,决定采用BOT运作模式,这也是大多数新建水务设施采用的模式。

2、项目交易结构的设计

根据PPP项目投资融资结构和合同结构的一般安排,以及西朗污水处理厂项目的具体情况,广州市建设委员会为该项目设计了以下交易结构,见图2:

(1)投融资结构

①融资安排:项目公司初始投资主要由政府方授权单位和外商按持股比例共同出资和项目融资两部分组成,其中大部分来自商业银行的项目抵押贷款。

②投资安排:项目公司获得污水处理厂的特许经营权,负责西朗污水处理厂、截污干管及沿线4个泵站的投资、建设、运营和维护。

③付费机制:由于污水处理项目是不能直接向终端用户提供服务的终端型基础设施项目,所以采用政府付费方式。政府方向项目公司提供污水,项目公司向市方提供污水处理服务,政府方接受经处理过的污水并向合作公司支付污水处理服务费。

(2)合同结构

项目主要包括以下几种合同:a.广州市建委代表政府与项目公司签订具有特许经营性质的污水处理服务合同;b.项目公司与投资者签订的股权投资合同;c.项目公司与银行签订的项目抵押贷款合同;d.项目公司与EPC总承包商签订的总承包商合同(EPC合同);e.项目公司与运营商签订的营运和维护合同(O&M合同)。

(3)监管结构

广州市建设委员会对西朗污水项目的监管结构设计按监管主体分类设计如下:

政府部门监管:由广州市建设委员会作为签约主体依据污水处理服务合同对项目公司实施合同监管;市政局排水处及广州污水处理有限公司对项目进行行业监管;省、市环保局对项目建设经营给环境带来的影响进行环境监管。

金融机构监管:贷款人就项目资金使用及还款进度进行监管。

3社会资本方甄选及交易结构确定1、社会资本方甄选

社会资本方甄选是从若干投资竞争者(包括联合体)中选出一家作为PPP项目的特许经营商的过程,是PPP项目运作过程中极为重要的一环。通过科学的方法甄选出具有丰富项目经验、先进技术实力、强大资金支撑以及优秀管理能力的社会资本方,并与政府达成合作,能大大降低项目的建设运营风险,保证公共服务的持续稳定。

PPP项目社会资本方的甄选适用政府采购法中的“政府购买服务”情形,可采用的采购方式包括公开招标、邀请招标、竞争性谈判和单一来源采购。

在西朗污水处理项目中,广州市政府未完全通过招标方式选择外商投资人,而是通过组织一系列招商引资会,通过谈判选择外商投资人。外方以现金出资,合作者开始为美国莱姆纳国际有限公司,后转让其67%股权给美国泰科亚洲投资有限公司。

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