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保利协鑫能源的年报信息显示,2012-2014年其售电量增速分别为12%、8.8%、2.6%,售气量增速分别为12.4%、4.1%、-2.6%,增速放缓已经是不争的事实。
而且,2014年,保利协鑫能源热电厂的平均利用小时(不包括徐州热电厂及苏州热电厂北部)为5526小时,较2013年的5970小时下降7.4%。
一般来说,发电企业的电力销售与市场份额主要体现为机组利用小时数。保利协鑫能源2015年上半年电厂的平均利用小时(不包括太仓保利热电厂、徐州热电厂及苏州热电厂北部)为2820小时,较2014年同期的2911小时减少3.1%。
保利协鑫能源还提到,天然气价格变动使本集团2015上半年燃气热电厂销售电力及蒸汽的平均单位燃气成本较2014年同期上升,因而对本集团燃气发电业务的盈利能力构成不利影响。
另外,苏州工业园区北部燃机热电有限公司因高燃料成本影响而未正常商业营运,天然气为其销售成本的主要部分。
综上所述,协鑫有限真实盈利能力存疑。
据了解,霞客环保现任董事吴思军与上海其辰的实际控制人朱共山控制的企业存在关联关系,因此此次交易构成关联交易。交易完成后,霞客环保实际控制人将变更为朱共山,上述交易构成借壳上市。
无论如何,上述交易一旦完成,协鑫有限实际控制人朱共山将赚得盆满钵满。经交易双方协商,本次交易的发行价格为4.83元/股。3月24日,霞客环保收于10.24元/股,较上述发行价上涨112.01%。
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