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●跨境换股,控股西部水泥
2015年11月,海螺水泥发布公告,称与西部水泥及其全资子公司华雄控股签署了《股权买卖协议》,拟向西部水泥全资子公司出售海螺水泥所持有的宝鸡众喜凤凰山水泥有限公司、宝鸡市众喜金陵河水泥有限公司、乾县海螺水泥有限责任公司、以及千阳海螺水泥有限公司等陕西4家公司的100%股权,转让价款合计为45.9亿港元,西部水泥将向海螺水泥或海螺水泥的全资子公司发行34.03亿股新股作为支付对价。交易完成后,海螺及其子公司将合计持有西部水泥45.5亿股股份,占西部水泥经扩大后已发行股本约51.57%,成为西部水泥的控股股东。这是国内水泥行业首个跨境换股的并购案例,开创了强强合作的并购创新模式。
西部水泥是陕西区域最大的水泥生产企业,截至2015年底拥有水泥熟料年设计产能1380万吨,占陕西省熟料总产能的24.5%,生产线主要布局在陕南地区和关中地区的渭南市和铜川市及西安市,在区域市场具有很强的竞争优势。海螺水泥拥有的熟料产能占陕西省熟料总产能的17.9%,位居陕西省第三位,生产线分布在关中宝鸡市和咸阳市,与西部水泥产能布局未发生重叠,二者可以形成优势互补的关系。控股西部水泥之后,海螺水泥在陕西的产能布局更加完善,熟料设计产能占陕西的比重也将提升至42%,在陕西市场占有率快速提升,有助于增强海螺水泥在陕西市场的主控能力及巩固其在西北地区的领先地位。
3、华润水泥与昆钢控股强强联合
2015年6月,华润水泥公布,华润水泥与昆钢控股就潜在交易事项订立合作协议。根据协议,公司将与昆钢控股及云南昆钢水泥建材集团公司(目标公司)订立一份正式增资扩股协议,公司将认购目标公司拟配发及发行以供认购之股份,面值为6.6亿元人民币。华润水泥将以代价股份及现金形式出资完成潜在交易事项。交易完成后,华润水泥将持有目标公司的50%股本。9月份,华润水泥与昆钢控股及云南昆钢水泥建材集团有限公司在深圳签署增资扩股协议,双方成功合作后,昆钢水泥将更名为“云南水泥建材集团有限公司”。10月份,增资扩股后的目标公司-云南水泥建材集团有限公司在昆钢宣布成立。云南水泥建材集团有限公司还将借香港上市公司“华润水泥”在一两年内完成上市,实现资产的增值。
华润水泥与昆钢控股的强强联合,有助于推动云南水泥市场的整合,提升行业的整体盈利水平。
4、华新水泥布局海外市场
2015年3月,华新水泥公告称,公司下属境外子公司斥资3290万美元收购了CEMENTCHAKREYTINGFACTORYCO.,LTD(简称“CCC”)公司28%股权,该公司主要资产为一条具备试生产条件的3200t/d的新型干法水泥熟料生产线。CCC公司系一家在柬埔寨注册成立的公司,授权资本6000万美元,实收资本为6000万美元。华新水泥全资附属公司华新香港(柬埔寨)投资有限公司持有其40%的股权,为第一大股东。目前,CCC公司拥有一条3200t/d的新型干法水泥熟料生产线。在完成本次股权购买之后,华新水泥间接持有CCC公司68%的股权,成为其绝对控股股东。
5、上峰水泥收购新建中博水泥布局“一带一路”
2015年9月,上峰水泥发布公告称,为进一步实施在“一带一路”区域开展新布局的总体战略,近日收购了在新疆北疆距离阿拉山口口岸70余公里的博尔塔拉蒙古自治州博乐市中博水泥有限公司(下称中博水泥)70%股权。
本次收购实施后,上峰水泥将在面向中亚的新疆北疆市场新增新型干法熟料产能约150万吨,水泥100万吨,后续将通过技术改造和管理整合等继续优化产能结构,提升精细化管理水平,将博乐中博打造成新亚欧大陆桥枢纽口岸地区的优质建材战略基地;充分发挥其资源、成本的竞争优势,创造良好的经济效益,并可以将熟料通过阿拉山口口岸运至哈萨克斯坦等中亚地区,形成市场稳步拓展及国内、国外互补的良好运行格局,对上峰水泥在“一带一路”地区发展布局具有重要战略意义。
6、京兰水泥收购河北金强水泥
2015年5月,湖北京兰水泥集团有限公司(下称“京兰水泥”)与顺平县金强水泥有限公司(下称“金强水泥”)正式签订了股权转让协议,由京兰水泥全资收购金强水泥。
京兰水泥是湖北一家民营水泥企业,在湖北荆门市拥有4条水泥熟料生产线,熟料年设计产能为403万吨,是湖北鄂中地区最大的水泥生产企业,另在河北和甘肃各有一条日产5000吨的熟料生产线。金强水泥拥有一条日产5000吨熟料生产线,年熟料设计产能155万吨。收购金强水泥,是京兰水泥“立足荆楚,跨越西北京津”的重要战略部署,为其进一步拓展全国市场奠定了基础。2015年,京兰收购的河北金强水泥取得了良好的市场收益。
三、并购整合对水泥行业的影响
2015年水泥企业的并购重组使得市场竞争格局发生了明显改变,这将有助于提高区域主导企业市场控制能力和加强区域市场的协调,为行业效益的企稳回升创造了条件。同时,由于产业集中度的提升,行业供给侧改革的组织结构调整得到进一步改善。
●对水泥产业集中度的影响
全国
2013、2014年,水泥产业集中度连续两年增长不到1个百分点,2015年产业集中度增长了6%,其中,大企业集团并购重组贡献了4.5个百分点。
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