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【深度分析】PPP可以再乐观一点(多图)

2016-09-20 08:55来源:PPP知乎作者:陈青青关键词:PPPPPP项目PPP模式收藏点赞

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情景二:假设各省目前入库的PPP项目投资期为10年且不考虑使用者付费的情况(即所有费用都由财政支出),以截至到16年6月底各省入库项目总投资额计算,①目前在财政部项目库中的30个省市中,除了贵州、云南、宁夏、河南、甘肃、内蒙、山东、四川、新疆9省份以外,剩余21个省市入库PPP项目投资总额(分摊到10年后)未超出当地15年财预算支出的10%;②30个省市入库PPP项目投资总额(分摊到10年后)平均占当地15年财预算支出10%的77.3%,显示多数省份对入库PPP项目财政承受能力较好。

以各省市15年财政预算支出数据计算,若按照PPP项目投资期为10年计算,各省市财政预算支出还可以支持6.2万亿新增的PPP项目总投资(相对于截至16年6月末的PPP项目库中投资总额);若按照PPP项目投资期为15年计算,各省市财政预算支出还可以支持12.5万亿新增PPP项目总投资。

大部分省份入库项目投资总额未超过财政承受能力,因此我们判断目前PPP项目大概率不会爆发系统性的政府违约风险,我们认为预期可以相对乐观,相关上市公司订单和业绩高增长大概率会兑现。

市场空间大:未来几年进入集中释放期,持续高增长可期

地方PPP项目需求不断加大,全国入库PPP项目超十万亿

从全国情况来看,地方PPP项目需求不断加大,6月末全部入库项目9285个,总投资额10.6万亿元。

其中执行阶段项目619个,总投资额已达1万亿,比3月末增加250个、0.5万亿,落地率23.8%,按落地率口径计算,1、3、6月末落地率分别为20%、21.7%、23.8%,入库项目正在加速落地,落地率稳步提升。

入库项目的地区和行业集中度均较高,贵州、山东、新疆、四川、河南居项目数前五位,分别为1665个、1034个、784个、748个、699个,合计占入库项目总数的53.1%。按入库项目投资额排序,贵州、山东、河南、云南、四川、河北居前六位,分别为1.3万亿元、1.1万亿元、8238亿元、7878亿元、7838亿元、5321亿元,合计占入库项目总投资额的50.9%。

入库项目行业集中度较高,市政工程、交通运输、片区开发3行业项目数和投资额均居前三位,分别占入库项目总数、总投资额的53.1%、67.2%。项目回报机制上,政府付费类和可行性缺口补助类项目的比重比3月末略有提高。

原标题:PPP可以再乐观一点
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