六大节能环保公司下半年的投资要点及发展趋势

导读：下半年节能环保产业投资将持续增长，到底哪家节能环保企业将会带来超预想的效益?下面一起看看博世科、润邦股份、盈峰环境、碧水源、首航节能、众合科技等六大节能环保公司下半年的投资要点及趋势评估。

近期随着第三批PPP示范项目公示日期渐进，投资市场再掀起高潮，各路资本进入节能环保产业谋求转型发展，2016年节能环保市场整体发展态势良好，据了解，2016年上半年环保+水务共实现收入337亿元，同比增长22%，其中水处理板块上涨幅度最大，上半年收入73.1亿，同比上升28%。

下半年节能环保产业投资将持续增长，到底哪家节能环保企业将会带来超预想的效益?下面一起看看博世科、润邦股份、盈峰环境、碧水源、首航节能、众合科技等六大节能环保公司下半年的投资要点及趋势评估。

三大业务助博世科订单资源充足

博世科发布预中标提示性公告表示，公司与湖南大学设计研究院有限公司作为投标联合体，中标钟山县镇级污水处理设施建设工程施工总承包项目，项目金额1.1亿元。

博世科此次作为投标联合体，中标钟山县镇级污水处理设施建设工程施工总承包项目，建设内容包括新建贺州市钟山县下辖10个镇污水处理厂厂区规划红线内所有建筑物、构建物、设备、管道、仪器仪表、厂区内管网、污水收集管网及其它配套设施等。

投资要点：

抢占PPP市场高地。博世科在这一轮PPP项目潮中不断斩获新项目，订单获取能力强;2015年新签订单12亿，2016年截至目前新增订单总额达9.8亿元，订单资源充足，业绩持续增长有保障。

突破土壤修复技术。公司新研发的稳定化/固化工艺药剂对废渣处理有良好效果，已成功应用于广西、湖南多个项目;研发的专利中性淋洗药药剂及可连续运行的异位重金属污染土壤淋洗设备均已成用应用于桂阳官溪基地;借助在水处理方面的经验，已实现土壤修复化学氧化工艺的优化;在热脱附设备的研发方面，解决了重金属汞在热解后难以进行汞尘土分离和回收以及有机污染物在高温热解后烟气难以达标等技术难题，为修复设备国产化奠定基础。

整体接收环评业务。2016年5月，公司以3024万元整体接收广西省环科院环保公司的环评业务，打通全产业链布局。环科院拥有《建设项目环境影响评价资格证书》、《实验室计量认证资质证书》以及《编制建设项目水土保持方案资格证书》，为广西仅有两家甲级环评单位之一，通过环境评价能力和环境治理能力的协同和互补优势，促进公司形成集“咨询、诊断、治理、运营”于一体的综合竞争力。

据了解，博世科是广西省唯一上市的环保公司，技术实力强，三大业务板块均具备较大看点，预计博世科2016-2017年实现归母净利润0.8亿、1.2亿，对应EPS分别为0.62、0.87元，是A股环保板块中极具稀缺性的小而美的环保平台公司，土壤修复业务值得期待，未来两年进入高速成长期。

润邦股份环保转型执行力强

润邦股份9月18日晚发布公告称，公司拟由发行股份购买资产调整为4000万现金受让交易对手所持正洁环境约20%股权，对于剩余股权安排，公司将与交易对手在签署股权转让协议中另行约定。

投资要点：

正洁环境主营污水处理，未来有望拓展市政项目，具备成长空间正洁环境主营工业污水处理，处理食品、电镀、纺织、畜禽养殖等工业污水，特别是在食品工业污水处理领域优势明显。但受制于相应市场规模整体较小，再加上市场环境影响，正洁环境2016年1-8月份只实现1068万元净利润，与此前承诺的全年2700万净利润有一定差距。

正洁环境通过与浙江清华长三角研究院全资孙公司浙江华瀚科技，合资创立洁瀚环境(持股51%)，致力于打造成人居环境全产业链的生态化平台型公司，未来有望进入市政领域，借助在浙江省资源优势，拓展人居环境方面，包括环境修复、农村生活污水、固废等PPP项目，届时正洁环境的业绩将会有大幅提升，具备成长空间。

润邦股份转型环保执行力强，未来环保外延仍具备看点制定“高端装备制造+环保”的双主业战略后，就积极拓展环保业务，并表现出超强的执行力：2015年参股了江苏蓝兴化工环保(持股13.50%)和北京建工金源(持股3.17%)，涉足工业污水处理领域，2016年7月公司以1.79亿现金收购绿威环保55%股权，进军污泥处理行业。此次现金收购正洁环境若能成功，润邦股份环保业务又新增业绩看点。润邦股份的环保外延拓展不会止步，目前已在年报、非公开发行方案等披露未来战略中将考虑发展、收购土壤修复、VOCs治理、危废、污泥等环保领域业务。并且目前控股股东持股比例43.47%，再加上货币资金近6亿元，未来环保并购具备看点。

与此同时，润邦股份采取与芬兰卡哥特科成立合资公司进行全产业链合作，在海外设立分支机构和代理商合作布局“一带一路”，多重渠道使企业高端装备制造板块业绩回升，同时收缩与油气相关度较高的海工业务和2015年计提1.64亿元减值准备使得海工业务亏损可控，未来在传统业务有望出现业绩拐点。

2016年高端装备业绩出现拐点，润邦股份的环保主业成型将逐步贡献利润，同时环保外延并购具备看点。

盈峰环境在环保平台大有可为

盈峰环境2015年通过发行股份及支付现金方式作价17亿元收购监测龙头公司宇星科技，正式转型环保行业。宇星科技资质齐全，是全国最早进入环保监测领域企业之一，通过广泛销售网络、齐全产品线、丰富经验，建立了环境监测方面的优势。与盈峰合作后，将有效解决过去宇星资金紧张、管理混乱的问题，并在环境治理监测先行、生态监测网络建设&监测事权上收的催化下，有望迎来高成长。此外，在环境监测领域的行业领先地位为宇星科技后续进入治理以及运营管理业务积累了广泛的客户群体，为后续PPP订单的获取提供基础。

投资要点：

外延不断，搭建大环保平台。从2015年起，盈峰环境开启全面转型环保的大幕，先是3月份通过发行股份方式作价17亿元收购国内监测龙头宇星科技100%股权;10月份收购并增资控股垃圾焚烧企业绿色东方70%股权;11月份成立规模为30亿元的环保并购基金，为后续外延并购储备项目;然后2016年8月现金收购亮科环保55%股权和顺德区五家城镇污水厂100%股权，介入水处理领域，形成水、固废、监测的环保平台企业。此外，盈峰环境今年7月份发布新的定增预案，拟募集不超过9.5亿元用于垃圾焚烧厂的建设、环境监测系统研发和补充流动资金，良好的财务状况进一步增强公司订单的获取能力。

期待PPP业务拓展。PPP的出台望加速行业的洗牌，并购重组将增加，大公司望强者恒强，更容易获取PPP项目，盈峰环境产业链齐全、股东资源丰富、管理层稳健进取，有望从中脱颖而出。

资源丰富、激励到位，管理层锐意进取。美的集团在价格竞争激励的家电行业得以脱颖而出，最大特点在于管理的精细化，而盈峰环境多数中高层来自于美的集团，能很好将美的优良的管理体系嫁接到盈峰环境，为未来发展打下坚实的基础。此外，盈峰环境先后发布员工持股、股权激励方案，激励对象覆盖到公司的高层、中层，充分绑定公司员工的利益，且员工持股成本13.80元/股、股权激励成本12.49元/股均接近现价15.27元/股，彰显公司员工对于未来发展的信心。

传统业务稳中有升。盈峰环境是电磁线与风机业务的龙头，但近几年国内经济下行压力较大&风机与电磁线行业产能过剩，竞争十分激烈。公司积极调整，风机业务方面，公司收购上虞专用风机使得产品更好地覆盖工业与民用建筑、核电、轨道交通等多个领域，并获得较强的竞争优势;电磁线业务方面，在确保电磁线规模适度增长的前提下，不断开发高端产品。从2012年开始，传统主业稳步上升。

盈峰环境背靠美的集团，资源丰富，已搭建包含监测、水治理、固废业务的环保平台，未来PPP订单及外延并购均值得期待。