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对云南水务ABS项目水费收费权资产支持专项计划“庖丁解牛”

2016-11-18 09:02来源:PPP知乎作者:靳林明关键词:ABS项目云南水务PPP项目收藏点赞

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交易结构图如下:

3增信方式

1.优先/次级分层

本项目对资产支持证券进行优先、次级分层,优先级资产支持证券本金规模为9.4亿元,次级资产支持证券本金规模为0.6亿元,次级资产支持证券由云南水务认购,并不得转让,以防范道德风险。

2.云南水务差额支付承诺

云南水务出具承诺书,承诺在发生以下情形时,补足款项划付至专项计划账户:

(a)专项计划终止日前,截至任何一个兑付日的前一个初始核算日专项计划资金余额小于相应特定期间必备金额;或

(b)专项计划终止后,管理人根据清算方案确认专项计划资产不足以支付所有优先级资产支持证券届时尚未获得支付的所有预期收益和本金。

3.云南水务的回购承诺

云南水务向管理人出具了关于4—9六档优先级资产支持证券回售和赎回事项的承诺。

4.现金流转付机制

现金流转机制与资产服务机构的主营业务收入情况以及差额支付承诺人(云南水务)的主体信用等级相关联。

5.持续管理

在本项目存续期间,原始权益人的重要事项(包括对外担保、减资、重组等)需要取得管理人的书面同意才可开展。

4基础资产的合法性

1.本项目的基础资产为景洪市的自来水供水及污水处理收费权以及山东青州地区的自来水供水收费权。

其中,供水收费权是指原始权益人根据云南省人民政府行政主管部门、山东省人民政府部门的授权经营特定区域自来水生产、自来水供应服务而享有的相关收费权项下全部收益(即基本水价收费)的权利;污水处理收费权是指景洪给排水根据云南省人民政府行政主管部门授权经营特定区域内污水处理业务,收取污水处理费并上缴景洪市财政局,并根据景洪市人民政府出具的《景洪市人民政府关于明确污水处理费上缴拨付事项的批复》(景政复[2015]780号,《批复》),享有要求景洪市政府全额返还污水处理费的权利。

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原标题:对云南水务水费收费权资产支持专项计划的“庖丁解牛”
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