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2、年报“硬汉”
根据媒体报道和审计师现场调查情况,齐心集团深陷财务危机是铁板钉钉的事实,齐星集团已经被外部单位接管,清产核资已经启动,实际上已经进入了破产重整的境地。
在这种情况下,三维丝对齐星电力2.51亿长期应收款按照2%来计提减值准备、2515.76万元应收账款计提坏账准备不足5%,肯定是不合适的,根本就没有遵循会计谨慎性原则。
同时,三维丝收购北京洛卡时形成的1.69亿元商誉没有发生任何减值,也是无法令人信服的!
因为齐星电力是北京洛卡2016年的第一大客户和最重要的利润来源,现在大客户实际上已经破产了,必然会对北京洛卡的经营产生重大影响,这一点在2017年上半年就已经得到证明。其商誉减值的迹象实际上已经非常明显。
那么三维丝为什么要硬扛呢?
我们再来看三维丝2017年的半年报。
在三维丝17年半年报中,三维丝不再硬扛,对于齐星电力的应收款按照50%的比例来计提了坏账准备,金额约1.32亿,是三维丝2017年上半年巨额亏损(1.87亿)的最主要原因。另外,北京洛卡的业绩直线跳水,上半年营收只有区区57.28万,暴亏5968.52万。
虽然在半年报中三维丝仍然没有对北京洛卡的商誉进行减值,但是风云君判断到年底时三维丝必然会对北京洛卡计提商誉减值准备,因为亏损已成定局,已经到了“洗澡”的时候了!
3、真相大揭秘!
现在问题来了,为什么三维丝在2016年年报中没有按照会计谨慎性原则来计提齐星电力的应收款坏账准备,也没有对北京洛卡的商誉进行减值,而是甘愿承担被审计师出具无法表示意见的审计报告风险,这背后有没有什么玄机?
风云君认为这里面的玄机有两个。
一方面是从财务报告角度来考虑。
如果三维丝2016年计提了大额坏账准备并进行商誉减值,其2016年很可能陷入亏损,而2017年的盈利能力依然堪忧,如果连续两年亏损,必然会被ST;
同时,如果三维丝连续两年被会所出具无法表示意见的审计报告,则将被暂停上市。
但是,如果一年(2016年)盈利同时被出具无法表示意见的审计报告,另一年(2017年)亏损同时没有被出具无法表示意见或否定意见的审计报告,则三维丝既不会被暂停上市,也不会被ST。
这是三维丝在2016年选择硬扛,而在2017年选择“顺其自然”的重要原因。
第二方面在于北京洛卡的业绩承诺。
北京洛卡是三维丝2014年收购过来的,北京洛卡承诺2014年、2015年、2016年经审计的归母净利润分别不低于人民币2650万元、3313万元、4141万元。
北京洛卡2016年实现净利润4029.47万元,比业绩承诺只少111.53万元。如果北京洛卡在2016年对齐星电力应收款计提50%的坏账准备,北京洛卡必然是亏损的,那么原股东要补偿的业绩将达数千万元。
但是2017年北京洛卡已经过了业绩承诺期,即使亏损也不需要承担业绩补偿。
风云君认为这是北京洛卡不愿意在2016年对齐星电力计提大额坏账准备的关键因素。
二、三大主力“团灭”
三维丝2010年上市以来,其王牌主力一直是母公司三维丝公司,合并报表中三维丝贡献了绝大部分的营收和净利。
但是从2016年开始,母公司三维丝业绩直线跳水,开始出现亏损,具体见下图:
我们从上图可以看到,2016年三维丝公司营收出现大幅下降,净利润亏损1395.23万元。2017年上半年,局面依然没有出现好转,净利润亏损960.86万元。
至此,第一军团三维丝基本上已经扑街。
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