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相比2016年,2017年并购市场基本保持稳定并有小幅度增长,但值得注意的是国资企业为买方的并购案例数与所涉及金额都骤减到总量的30%以下,反而是“在夹缝中生存”的民营企业抓住机会奋起直追。对比2016和2017前五大并购案例列表可以清楚的看出非国资企业的数量增加,订单均价也远超去年,并不乏如天楹收购德展这样的天价订单,但今年上榜的国资企业却只有一个跨界的深高速。宇墨认为原因归根到底无非是“资本”两个字。
国资企业的步伐放缓与国家今年对国资企业投资的限制政策有着密切关系。企业的核心任务本是赚钱,但许多国资企业却更看重做大规模,内部管理冗杂笨重,逐利动机弱,其主动性、创新性、运营能力和盈利能力并不比民营企业强。国资企业的并购套路往往是利用政府的背书获取低成本融资来快速攻城略地,但这带来的问题也十分严重。
首先是近两年闹得沸沸扬扬的“限制资本外流”,国资企业一直是大型跨境收购的主力军,去年严格的外汇监管、交易审查和失败案例必然在一定程度上遏制了紧跟中央思想的国企的积极性。
另外就是国资企业令人担忧的高负债。财政部数据显示,到2017年6月末,国有企业负债率为65.6%,更有业内人士称真实情况远比这个糟糕,有40%以上的企业负债率甚至超过了90%。看似风光的一掷千金背后是高筑的债台,这让国家不得不采取一系列的监管措施,从八月的“去杠杆”到十一月的PPP风险管控,相关部门持续发力避免潜在的高风险。再加上现在业内对国资企业跨境收购、跨界并购的目的和成效呈怀疑状态,预计国资企业也该开始放慢脚步、梳理自身业务和财务状况、做好之前并购的整合优化工作了。
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在日益严峻的环境挑战和能源结构调整的双重压力下,废弃物能源化已成为全球科学固废管理的共识。作为“固废科学家”,康恒环境正以先进的技术和成熟的实践经验,为全球可持续发展贡献固废管理“中国方案”。自国际化战略开启以来,康恒环境自东南亚成功布局、中东开启新篇后,近日中亚市场接连传来捷报
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