重庆24家环保类上市公司2017年业绩出炉秒懂环保产业年度发展大势-第2页-北极星大气网

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3服务业净利率远高于制造业？

按照重庆市环保产业年度调查统计方法确定的5个子产业类别分类标准来看，资源循环再利用类企业的业绩最好，总净利润为43.64亿元，与2016年相比平均涨幅为63.62%；节能产品生产制造业类企业的业绩最差，总净利润为3.15亿元，较2016年平均涨幅-14.67%；环境服务业类企业总净利润为26.8亿元，较2016年平均上涨15.27%；环保产品生产制造业类企业总净利润为2.2亿元，较2016年平均涨幅19.25%；节能服务业类企业总净利润为3.43亿元，较2016年平均涨幅为48.45%。

环境服务业的公司数量有11家，虽然总净利润达到了26.80亿元，但是97%的体量都集中在重庆水务、康达环保和远达环保三家主板上市企业。其中，重庆水务贡献了20.67亿元，净利率高达46.22%，较大地提升了环境服务业的整体净利率水平。如下图，环境服务业的净利润远超节能环保的产品生产制造业（由于节能服务业只有三峡水电一家，数据不具代表性）。

难道环境服务业真有这么暴利吗？揭晓这个答案首先要看权重公司重庆水务的业绩。小编根据重庆水务近五年来的年报数据，发现其2013年以来营业收入的波动不大，而净利润跌宕起伏，2017年甚至达到了93.51%的峰值。

据重庆水务2017年年报数据，其净利润大增主要原因是公司收到了2016年和2017年计缴的增值税退额4.52亿元，以及政府补助2.68亿元。其2016年的年报数据又显示，公司2016年实现净利10.68亿元，同比减少31.16%，主要系计提5.71亿元的增值税及附加。由此可见，2016年的大减和2017年的大增都是源于这笔计提的增值税和政府补助。因此，建立在重庆水务高净利率基础上的环境服务业，事实上并没有那么高的利润率。

4同类产业重研发的企业业绩较好

五大板块中，体量最大的是资源循环再利用，其营收规模主要受理文造纸207亿元的高收入影响，而平均涨幅则受松德资源的影响，松德资源2017年营业收入7.9亿元，同比增长15倍之多。松德资源表示，公司在新管理团队的带领下对设备和产品进行了改造升级，将加工产品系列由原来的3-5个增加到29个左右，同时子公司偏重现货交易的模式，多方位、多层面挖掘市场，实现了多个销售收入增长点，从而走出了2016年利润大幅度下滑的被动局面。

设备升级和研发新品保证了松德资源的供给侧，多方位、多层面挖掘市场又保障了需求侧，因此其销售收入增长速度能够突破天际。但是其净利润呢？只增长了1倍，因此小编特别查看了公司的毛利率，竟然只有1.48%。可见，公司的品牌溢价和产品附加值仍然低下，研发的力度仍需加码。

微笑曲线理论：研发和营销占据价值高点，而单纯的制造处于价值最低端。

除了资源循环利用板块外，研发的驱动更体现在生产制造业。在节能产品生产制造业的两家公司中就有个鲜明的对比——星河光电和雷士照明。

据星河光电公开数据，其主营业务LED产品和安装服务的营收均有下降，最奇怪的是销售费用不减反增，从而导致净利润下滑了1.5倍。而主营业务同样是LED产品的雷士照明，却与星河光电的销售情况大相庭径，据雷士照明年报数据，2017年LED产品销售增长17.4%，销售成本占总收入的比例下降2个百分点。由此可见，LED市场的消费需求仍上涨趋势，只不过是对LED新研发产品的需求加大，而传统照明销售萎缩。所以，只有注重新品研发和渠道拓展，才能在竞争激烈的市场中稳操胜券。

原标题：以小窥大！重庆24家环保类上市公司2017年业绩全部出炉，数秒扫描环保产业年度发展大势

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