绿色发展新理念下建筑垃圾处理行业发展方向研究（下）-北极星固废网

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建筑垃圾处理处置为产业链核心环节，受政策利好、人民环保认知提高等因素影响行业发展前景较好，参与企业较多，我国建筑垃圾处理企业包括华清再生资源、江苏黄埔再生资源、上海山美等。

1、市场现状

行业规模快速增长，地域化明显，市场集中度较低。2014年建筑垃圾回收处理行业市场规模约为178.7亿元，2018年市场规模约为298.5亿元市场复合增长率约为13.7%，受益于政策上的利好，2030年预计市场规模将达到705.7亿元，复合增长率达到19%左右。但建筑垃圾因重量大、体积大，运输时易产生尘土，且运费日益增长等因素导致建筑垃圾处理市场具有明显的地域性，处理半径较短的特点，市场业务拓展较为困难。这也直接导致企业规模小、市场集中度低、产能低、利用率不充分，大型企业市场占有率偏低，目前山美、鼎盛、黄埔再生等业内体量较大的企业市场占有率均未超过8%，此外据公开资料显示目前我国建筑垃圾年处置能力超过100万吨的生产线不足70条。

2、建筑垃圾应用场景

建筑垃圾回收后经过加工处理可生产多种产品，应用于领域广泛。如废弃的混凝土经过加工处理可生产再生混凝土，价格低于普通混凝土，还有利用废弃混凝土和废弃砖石生产的再生透水砖、再生骨料等。此外在装配式建筑中建筑垃圾回收产品的使用也越来越广泛，如安徽六安市多个装配式建筑试点项目中所使用的混凝土材料、砖石等都是由建筑垃圾回收加工而来，在各项标准达标的前提下，价格明显下降，有效降低了建筑成本。

3、商业模式：目前行业内企业多采用与政府合作的PPP模式，政府将部分责任以特许经营权的方式转移给企业，建立起“利益共享、风险共担、全程合作”的关系，既减轻了财政负担又降低了企业投资风险，目前多地建筑垃圾处理项目均是此模式，如海南三亚垃圾处理厂、北京元泰达建筑垃圾资源一体化工厂。381号文中也提出要“引导社会资本加大大宗固废综合利用投入”。实际运作中包括BOO、BOT等模式，如山西省首个高标准建筑垃圾资源化利用项目，由中原环保下属公司以BOO模式特许经营30年，特许经营企业负责项目所有建设投资，总投资2.8亿元。上海市闵行区马桥再生资源化利用项目，由维尔利与上海国投联合成立的合资公司采用BOT模式运作，合作期30年，总投资 5.8 亿元。目前还有利用“互联网+回收”的商业模式，打造线上线下服务链接，互联网作为营销渠道的补充手段，通过整合上下游资源，向客户提供“低价套餐+服务承诺+过程监控”的特定服务。

图3 互联网+下平台式与自营式建筑垃圾处理营销模式

4、盈利模式：建筑垃圾处置收入主要是建筑垃圾运输费、建筑垃圾处置费、再生品销售收入。垃圾运输、处置费用收入，一般根据地方发改委出台的价格标准并结合市场情况适当浮动而定。在BOT模式下，收入还包括建设阶段的工程收入、垃圾生产者付费、政府可行性缺口补贴费。建筑垃圾再生品不受地域限制、且应用广泛，但目前受限于垃圾处理能力及市场认可度等因素影响，市场规模尚小，未来有较大发展潜力，将成为建筑垃圾处置企业的核心业务。在互联网+模式下，利润来源包括材料交易费、入住商家费、设计监理费、广告费等，主要看平台资源整合能力。

5、核心竞争力：主要包括技术研发能力、项目运营能力、资金实力、成本控制能力，随着产业政策推进、行业规范趋严，综合实力强的龙头企业在运营能力和项目经验等方面具有明显的竞争优势，此外垃圾处理效果和投资金额成为政府筛选企业重要的考虑因素，技术研发能力强，拥有自制设备能力的公司更具成本优势。

3投资建议

3.1 产业建议

大固废产业在政策和市场的有力驱动下，市场发展空间巨大，整体市场规模超万亿，细分领域也具有极大发展空间，且行业发展稳定性极高。建筑垃圾处理作为大固废中的重要细分市场，产量持续增加，从当前各项政策及十四五规划中可以看到国家将大力支持推进建筑垃圾资源化工作，未来市场空间较为可观、行业利润水平适中，且与城市发展密切相关，与城投服务城市促进城市高质量发展的定位较为吻合，为城投公司投资的优质领域之一，城投公司由于与政府的亲近关系使其具有天然的优势去参与该类项目。

3.2 产业链建议

业务领域及进入方式选择。对于现有业务中涉及建筑垃圾处理业务的企业可以充分发挥先发优势，通过横向拓宽和纵向延展，进一步做强做大。对于新入企业可以考虑以垃圾回收和清运为切入口，逐步向上下游延伸。进入方式上可以考虑合资或入股等方式快速切入。城投公司从无到有打造一家相关企业并不具备优势，更为经济合理和快捷的方式是在目标领域选择一家资产优秀、发展理念契合、技术水平领先、运营经验丰富的细分领域龙头，合资成立一家企业共同运作，充分发挥双方各自在资源、资本、技术及运营管理上的优势，先是服务本地，后期待成熟后逐步向外区拓展。

城投公司投资注意事项。建筑垃圾处理产业布局应着重考虑以下因素，一是政策层面，公司所在区域是否有良好的建筑垃圾处理产业政策，包括税收、用地指标等方面，建筑垃圾处理消纳须占有较多土地，如果当地土地资源紧张，后期业务产能受限较大；二是客观评价自身综合实力，包括资本、资源整合、项目运作经验等能力；三是所在区域建筑垃圾资源化利用紧迫程度，包括建筑垃圾产量、所在区域天然砂石等材料紧缺程度、价格高低等；四所在区域是否有一定的建筑垃圾处理产业基础。

3.3 投资风险

1、政策风险，政策落实和推进不及预期

大固废处理行业是典型的政策驱动型行业，对国家产业政策和依赖度较高。宏观经济政策、环保产业政策以及环境管理政策的调整，将影响公司的经营业绩。

2、技术能力风险，面临国际先进企业竞争力不足

目前，日本、美国等发达国家行业整体技术水平仍相对高于我国，这也是制约行业及企业发展的瓶颈，如若技术能力跟不上应用的需求，将会提高行业国际竞争风险、降低应对国家产业政策变化带来的不利影响的能力。同时技术发展差异小也可能带来产品同质化，企业竞争倾向以降低价格为主。

3、竞争加剧风险，包括产业链局部环节及产业链整体竞争风险的加剧

随着行业的快速发展，行业上下游企业的全产业链拓展以及不同领域的新企业的不断加入，市场竞争将不断加剧，行业内企业将有可能面临市场占有率、毛利率下降的风险。

4附录

4.1建筑垃圾处理行业相关政策

表1 建筑垃圾处理行业相关政策

资料来源：相关政府部门网站

延伸阅读：

绿色发展新理念下建筑垃圾处理行业发展方向研究（上）

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