来源：韦伯咨询2020-06-30

一、三大因素导致营收及净利润大幅下降从上市公司盈利水平来看，大气排放治理行业盈利能力普遍较差，营收、净利润的绝对值均从2017年开始下降，盈利空间大幅收窄。...年大气治理行业上市公司营收季度累计值及增速（亿元，%）资料来源：公司年报、韦伯咨询整理图表4：2018-2019年大气治理行业上市公司净利润季度累计值及增速（亿元，%）资料来源：公司年报、韦伯咨询整理从2019年二季度开始，大气治理行业的盈利水平出现了小幅回暖趋势

来源：光大国际2020-05-22

光大国际行政总裁王天义先生指出：“今年以来，面临新冠肺炎疫情蔓延、外部形势多变、行业政策调整等多重挑战，光大国际市场拓展工作更加稳健，除大力拓展轻资产化新业务外，传统优势业务垃圾焚烧发电则更加关注项目品质、盈利水平特别是国补落实与调价机制的完善

来源：北国网2020-05-12

据公司董事会4月3日发布的公告，已决定投资16.88亿元用于收购陈庄、中滨两处危废项目，以进一步扩大运营资产规模，提升运营板块的盈利水平。...虽然因疫情冲击，很多机构下调了对龙净环保本年度的盈利预期，但多数券商依旧看好其未来发展，认为当前是公司的估值底部，应维持“推荐”或“强烈推荐”评级。

来源：中国环境2020-05-04

光大证券分析师认为，2020年一季度新冠疫情发酵，玉禾田积极从事城市清洁、消毒等工作；受益于新项目落地收入增加，同时通过精细化管理控制成本，且享受疫情期间的优惠政策，公司盈利水平显著增加，毛利率达29.77%

来源：中国报告大厅2020-04-28

垃圾焚烧发电也属于基础性民生需求，目前多数垃圾焚烧发电企业净资产收益率处于8%-12%的基本盈利水平，补贴电价取消或下调将使多数垃圾焚烧发电企业低于基本盈利水平。...2020年1月5日，国家对民生性供水、污水项目价格水平制定依据是保证企业净资产收益率8%-12%的盈利水平。

来源：《中国冶金报》2020-04-21

中国宝武2019年实现钢产量9522万吨，营业总收入5566亿元，利润总额345.2亿元，钢产量和盈利水平位居全球第一。

来源：中国报告大厅2020-04-09

4、政策调节方向分析煤炭行业发展趋势分析，近期，国家出台多项政策，如深化资源税改革、能源审批权下放、限制低卡低质煤炭进口等，有助于缓解行业压力，提升企业盈利水平。...2017年3月份，国家发改委经济运行调节局称，不再在全国范围内实行减量化生产，使得2017年煤炭同比出现大幅回升，对比数据来看，将回归到2015年的水平，预计2017年煤炭产量在36.5亿吨左右。

来源：安信证券环保公用研究2020-03-23

保障垃圾发电项目平稳运行，国补调整方案定调：近期垃圾焚烧发电补贴政策改革的预期不断发酵，市场存在垃圾焚烧发电项目盈利水平将受影响的猜测。

来源：北极星环保网2020-03-17

国家发展改革委、司法部印发《关于加快建立绿色生产和消费法规政策体系的意见》(后文简称《意见》)提到，落实污水处理收费制度，将污水处理费标准调整至补偿污水处理和污泥处置设施运营成本并合理盈利水平。...完善基于能耗、污染物排放水平的差别化电价政策，支持重点行业企业实施清洁生产技术改造。制定支持重点行业清洁生产装备研发、制造的鼓励政策。

来源：丽丽总的研究札记2020-03-13

盈利水平来看，公司毛利率和净利率保持稳中上行，2019年三季度毛利率达到31.49%，净利率达到9.94%，加权roe为14.85%。...盈利预测及投资建议充足的在手订单将保障公司未来业绩，公司运营业务占比提升会带来现金流改善，融资环境宽松有利于企业降低财务成本。

来源：资本邦2020-03-10

该项目实施完成后，将增厚公司业绩，进一步提升公司的盈利水平，从而使公司业务再上新台阶。延伸阅读：雪浪环境：拟收购上海长盈72%股权可能构成重大资产重组

来源：格隆汇2020-03-09

该项目实施完成后，将增厚公司业绩，进一步提升公司的盈利水平，从而使公司业务再上新台阶。

来源：中国冶金报2020-03-09

2001年，美国经济萧条、钢材需求低迷，美国钢铁公司大幅压缩产量，减幅达11%，纽柯却仍保持较高生产水平，产量不降反增；2008年，第四季度全球钢铁企业大面积亏损，纽柯却创出31.09亿美元的历史最好盈利水平

来源：新世纪评级2020-02-28

目前我国水价制定仍由政府主导，定价整体仍然偏低，行业盈利水平较低。...但同时，2019年我国水务行业仍然在项目盈利空间提升、项目回款、融资环境和市场竞争等方面存在压力和风险。

来源：中国报告大厅2020-02-12

因此，环保企业需要不断融资来保证盈利水平持续增长 。...统计了近几年资源化、无害化占危废总产量的占比，假设资源化、无害化率分别为55%，30%(预计每年会有15%贮存)，环保处理价格由各省市发改委自行规定，根据对部分地区无害化、资源化处理价格的统计，考虑到经济发展水平高的地区处理溢价

来源：EBS公用环保研究2020-02-11

根据我们的测算，将一个设计产能5万吨/天的小型污水处理厂进行提标改造（从一级b至一级a），为保持原有盈利水平（irr恢复至8%左右）需要提升污水处理服务费0.48元/吨，而项目的盈利能力在此基础上提升显著

来源：EBS公用环保研究2020-02-04

高速公路业务盈利水平高，同时可提供源源不断的现金流，为公司未来的环保基建投资提供了强大的资金支持。...（1）河南省垃圾焚烧产能总量处于全国中等偏下水平，且距“十三五”规划目标仍有一定距离。

来源：EBS公用环保研究2020-01-20

而盈利的差异性则体现在不同项目的盈利水平不同，政策应予以差别对待；盈利较高固然可以体现技术、经营管理的优势，运营商和股东可以获得更高收益，但政策要考虑的问题是：民生项目的核心目的在于保民生，实现保本微利即可

来源：北极星环保网2020-01-13

此次交易完成后，公司将进入国家政策鼓励的垃圾焚烧发电烟气治理领域，公司的大气环保业务构成将得到优化改善，业务规模将得到提升，盈利水平将得到提高。no6.

来源：兰格钢铁网2020-01-09

简要2019年，钢铁行业在经历三年“化解过剩产能”后，供给侧结构性改革带来的政策红利逐渐衰减，钢铁行业高供给压力有所显现，市场价格有所下行，叠加铁矿石价格大幅上涨侵蚀企业利润，钢铁行业盈利水平显著下降。...重点大中型企业盈利降速低于全国水