来源：全联环境商会2020-05-20

会上，企业家与媒体记者围绕垃圾焚烧退补、垃圾分类、医废处置、黑臭水体治理、国资入主潮、产业融资难、“十四五”规划等产业热点话题展开了深入交流，现场气氛热烈。

来源：中国高新技术产业导报2020-05-19

该业内人士还表示，国资入主环保企业后，重点应放在打造大平台、构建行业生态上，从而聚集更多技术领先的民营企业，这样才能形成有效合作，推动行业健康发展。...今年以来，国资入主民企的消息不断，环保上市民企纷纷引入国资，备受行业内普遍关注。业内人士分析认为，国资入局，环保行业洗牌加快，民营环保企业将转向以核心技术、产品和服务见长的细分市场领域。

来源：国盛证券2020-05-18

2019 年以来利率下降、国资入主，环保企业债权融资改善明显，而再融资新规出台解决企业股权融资的难点，压制板块 pe 最重要因素消除。另外今年是“十三五”规划末年，考核节点下预计环保新项目较多。

来源：中国能源报2020-05-07

国资入主环保产业的步伐正在加速。...虽然在财务方面没有太大起色，但国资入主后，还是给一些环保企业带来了利好因素。

来源：清新环境2020-04-29

01扬帆再起航：国资入主 效果渐显清新环境是一家坚持自主创新，立足工业环境综合治理，以工业烟气治理为核心业务的环保上市公司。除了资金方面，四川发展在业务方面为清新环境“牵线搭桥”。

来源：EBS环保公用研究2020-04-20

（2）融资端：1）我们将国资入主分为：救命——控股——协同发展三个阶段，目前行业内的大多数公司正在从第二阶段向第三阶段迈进，即环保基建项目将以国资投资为主，民资发挥专业技术能力；同时国资入主也可以抚平前期

来源：JIEI创新实验室2020-03-27

如前期我们了解到的环能科技、中金环境等民资环保企业在2018年去杠杆后，已经变更了控制权，国资入主。而碧水源作为环保龙头股一直尚未完成控制权的变更，这次公告是金融周期影响环保行业的标志性事件。

来源：能源杂志2020-03-20

该报告指出，2020年将是环保行业走出“中年危机”的关键之年，一方面国资入主后将在“十三五”规划的收官之年扛起投资大旗，带领行业走出低谷；另一方面提标提质、精细化处置等要求已成为当下政策的关注重点，这也将持续推动行业朝着更有效率

来源：北极星水处理网2020-03-13

北极星水处理网统计了国资入主的5家环保上市公司，分别为碧水源、国祯环保、东方园林、环能科技、启迪环境。从2019年年报入手看看国资的到来给他们带来了怎样的变化！

来源：长江商报2020-03-09

环保国资入主逻辑已进入第二阶段 ——从碧水源停牌说起...继去年获得特大型央企耗巨资入股之后，水处理龙头企业碧水源实控人即将让渡表决权，迎国资入主。

来源：EBS环保公用研究2020-03-09

因此，国资入主是一种“救命”性质。...我们已经在2019年的两篇策略报告中《一场轮回，终点亦起点》和《轮回后的变革》详细的分析了金融周期对于环保板块的影响；随后在2020年1月12日《简议国资入主后资本运作的路线》一文中也简单的勾勒出国资入主的简要路线

来源：财联社2020-02-19

河南国资入主后多次“输血”2018年4月、10月，棕榈股份时任控股股东及一致行动人先后与浙江一桐辉瑞股权投资有限公司、栖霞建设（600533.sh）筹划股份转让，但都没能成功；直到2019年5月，棕榈股份控股股东及实控人发生变更

来源：北极星环保网2020-02-15

国资入主 未来可期 近年来，受金融去杠杆的影响，环保行业不景气，企业融资成本高、融资压力大，财务成本快速上升，限制了部分企业的发展。当融资问题暴露出来后，民企在这方面的弱势的确也会突显出来。

来源：中国生态资本网2020-01-16

2018年去杠杆导致很多企业面临困境，产生问题的核心在于资产和负债端的期限错配，过于依赖投资驱动发展的、资金负担过重的民企只能通过国资入主等方式确保“不死”，而有着运营类资产、epc设备投资商业模式等相对理想的现金流企业则有能力等待融资环境好转

来源：国开证券2020-01-15

长江保护行动计划出台，利好水治理各细分领域，我们看好国资入主民营环保企业的大趋势，未来国资发挥资金和项目实力，民企以运营为主，同时，由于融资环境还在逐步改善中，看好现金流较好且运营业务占比较大的环保个股

来源：EBS公用环保研究2020-01-13

01本周专题：国资入主环保公司后如何运作？当前市场有一些声音认为，环保行业的融资环境持续转好，进一步促进业绩反转。...环保行业未来更重要的逻辑在于——国资入主后资本运作的路线。国资将成为环保项目投资、承担杠杆的主体，这是具有很好的社会、民生、政治效益的。

来源：中国能源报2019-12-11

机制整合任重道远 找准定位苦炼内功是关键光大公用环保团队表示，2020年将是环保行业走出“危机”的关键之年，一方面国资入主后将在“十三五”规划的收官之年扛起投资大旗，带领行业走出低谷；另一方面提标提质、

来源：中国证券报2019-12-05

谈到国资入主带来的变化，刘伟杰坦言：“国资入主后，东方园林的主业不但没有削弱，相反得到进一步增强，打造生态环保领军企业的战略得到进一步保障。”他介绍，国资入主之后，对东方园林支持很大。

来源：证券日报网2019-12-04

同时，光大公用环保团队表示，2020年将是环保行业走出“中年危机”的关键之年，一方面国资入主后将在“十三五”规划的收官之年扛起投资大旗，带领行业走出低谷；另一方面提标提质、精细化处置等要求已成为当下政策的关注重点

来源：EBS公用环保研究2019-11-29

本文要点◆国资入主，政策提质，2020年环保行业曙光初现。...◆国资入主投资力度不减，污水提质带来提价，类债属性更受青睐。