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聊聊桑德国际那点事 看看将会上演什么大戏

2016-01-26 09:07来源:北极星节能环保网整理关键词:桑德国际水务市场水处理市场收藏点赞

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2015年2月国际做空机构对桑德国际发起突袭,引发了著名的桑德国际事件,导致公司停牌十多个月。该事件起因于2015年2月4日研究机构Emerson Analytics(爱默生分析)的一份报告,该报告共55页,对桑德国际提出了五项质疑:第一,2011年至2013年桑德国际的营业收入中,有约10亿元的“工程技术服务费”,占其总营收的约40%,但公司未披露这些收入的具体来源;第二,桑德国际披露的鞍山项目与当地政府部门披露信息存在不一致;第三,桑德国际披露的荆州项目也与地方政府部门披露的信息存在不一致;第四,桑德国际的利息收入极低,反映其实际现金或银行存款余额可能与披露数据不符;第五,桑德国际在2013年的真正盈利水平为1.13亿元人民币,只为该公司公布数据的1/4。同时经调整后,桑德的真正账目值不足10亿元人民币。

桑德国际通过核实,于2015年4月29日晚发布公告,账目存在20亿元人民币缺口,这一消息对市场无疑是一枚重磅炸弹,因此桑德国际继续停牌。

数月之后,在2016年1月21日,桑德国际晚间发布公告,称公司已满足所有2015年7月9日公布列出之联交所要求的复牌条件,将于下周一(1月25日)复牌。此公告一出,业内又是一片哗然,累计算来,桑德国际整整停牌10个月,大家都在猜测桑德国际复牌后,将会有怎样一场“好戏”。

据了解,有媒体在1月22日报道并大胆预测,桑德国际复牌后很不理想,其主要理由有:

桑德国际最初被做空机构做空,是因为财务问题,后经审计,查出20亿存款不翼而飞,最后公司官方解释竟是忘了记帐。20亿!知道有多大吗?在1900家港股上市公司中,1120公司市值低于20亿人民币,比一半香港上市公司的市值还多!理由就是竟然忘了,这个理由,实在是……

据媒体披露,出现20亿差额,是当时首席财务官决定将相关交易暂不入帐,先观望收购可否在2014年底完成,若可以完成,将全部退回集团,但由于他的疏忽及工作量大,忘记跟进潜在收购的进展情况及在桑德勤于2015年初执行审计现场工作前记入相关会计分录。这个疏忽,等到机构发做空报告,才想起来,这个疏忽的成本也太大了点吧……

据媒体预测,截至2015年,公司约有410万吨BOT项目,假设按70%开建并投运,每吨按1800元投资计算,可得出项目约51.7亿人民币,减去负债6.2亿,公司价值约45.5亿,与当前市值相比还有很大差距,前景不容乐观。

从1月25日复牌结果来看,桑德国际不幸被相关媒体猜中,截止收盘,跌幅达60%多。那么,在这之后还会有什么事情要发生呢?据媒体预测,桑德国际最直接的后果就是找别人接盘,但不会是像清华控股这么优质的接盘手了;另一个可能呢,桑德把固废业务卖给了清华控股,手里除了桑德国际的水务资产,还有很多不为公众所知的集团里其他未上市的资产,例如新能源汽车等。如果价格合适,说不定可以把桑德国际私有化,几年后再与别的资产一起打包上市也并不是没有可能。

这些只是一些相关预测,具体呢,还要看事情怎么发展了,那么在桑德国际停牌的十个多月里,桑德国际都在干什么呢?

据了解,在这期间,桑德国际也没闲下来,在水务市场的动作不断,相继拿下了20多个项目,以平均每月2笔的订单速度,活跃在水处理市场,累计项目金额达45.8亿人民币,下面给大家看看项目明细:

延伸阅读:

桑德国际满足所有复牌条件后近期将复牌

桑德国际最新公告 存20亿账目缺口

桑德国际16页公告反驳:沽空毫无根据(全文)

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