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环保行业:2016年年度投资策略报告

2015-12-17 09:05来源:华融证券作者:赵宇关键词:环保行业环保公司PPP模式收藏点赞

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2、看好固废处臵存量和增量市场,关注危险废物和农村垃圾处理

2010 年以来,固废行业政策不断推出,虽然政策力度不如大气和水板块,但政策导向性和市场需求仍旧支撑固废行业的整体业绩表现。纵观整个环保产业市场,我国固废处理行业投资比例相比发达国家仍有较大差距。国内固废处理投资占环保行业整体投入比重不足15%,而在发达国家,固废处理是环保领域投资和产值占比均超过50%的最大子行业。整体来看,固废处臵的存量和增量市场需求仍旧很大,市场有望维持高景气度。

图表12:生活垃圾清运量和无害化处理量(万吨)

图表13:生活垃圾无害化处理能力(万吨/日)

相比发达国家对于固废处理的“资源化”,我国仍以“无害化”处理为主。在处理技术方面,我国城市生活垃圾处理主要采用填埋的方式。从目前我国城市生活垃圾处理现状来看,虽然无害化处理能力逐年增长,但仍未达到全部无害化处理, 距离《“十二五”全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设规划》中提出的“到2015 年,直辖市、省会城市和计划单列市生活垃圾全部实现无害化处理,设市城市生活垃圾无害化处理率达到90%以上,县县具备垃圾无害化处理能力,县城生活垃圾无害化处理率达到70%以上”目标仍存在一定差距,可见行业市场前景仍旧可观。

在细分领域中,我们推荐关注危险废物处臵和农村垃圾处理。

危废处理处臵:发达国家经验显示,工业危废一般占工业废物的3-5%,由此推算,全国危废产生量约为8000 万吨/年。我国的危废处理处臵还存在底数不清、处臵能力不足、回收监管欠缺等问题,无害化缺口很大。2013 年“两高”司法解释明确了对非法排放、倾倒、处臵危险废物的处罚,加大了企业的违法成本。今年天津港事件再次引发政府和民众对于危险化学品存放和处臵的关注。未来我国危废名录将不断扩充,对于危废处理处臵过程的监管趋于严格,有望催生子领域的高景气度。

延伸阅读:

2015年我国环保行业观点及投资策略分析

原标题:环保行业:2016 年年度投资策略报告
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