绿色债券是绿色城市发展的重要融资工具-第2页-北极星节能网

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金融危机之后，美国市政绿色债券市场持续升温，并且发行了第一只绿色担保债券。值得一提的是，作为全球绿色城市债券联盟的一员，瑞典的哥德堡于2013年9月发行了市政绿色债券。募集资金指定用于环保项目，包括公共交通、水资源管理、能源和废物管理项目。通过制定公布绿色债券框架协议，包括债券发行期、投资者范围、资金使用投向等信息，确保投资项目相关信息公开透明。

另外，绿色债券作为城镇化融资的重要工具也得到广泛应用。如美国能源署推行住房清洁能源机制，通过发行绿色债券筹集资金，以推动居民住房及商用住房的绿色化改造。房主仅需支付小额首付，剩余改造费用可以分期付款方式在10年至20年付清。该债券以被改造的住房为抵押，并将分期付款与财产税绑定以防范违约风险。

对于中国而言，区域经济合作和绿色城镇化建设，地方政府投融资与信用体系也成为发展战略中重要因素。如何解决地方政府投资拉动经济的资金缺口问题，建立地方政府市场化的投融资机制，完善发行与定价机制，引导民营资本投资公共服务部门和基础设施，丰富地方政府债券市场的机构投资者层次，降低财政风险和金融风险，以市政债发展推进绿色城市转型和新型城镇化的进程值得我们深入探讨。同时，提高相关绿色市政项目的投资效益和跟踪评价也是重要的方面。

完善绿色债券市场相关基础设施

首先，从市场基础设施的构建考虑，可以考虑出台相关政策为绿色债券发行人或投资人提供税收优惠、优惠绿色贷款机制、风险权重优惠、增信、审批的快速通道、海外人民币离岸市场发行的相关配套支持等政策优惠。同时，丰富多层次的绿色债券投资者体系，包括养老金、社保基金、企业年金、社会公益基金、主权财富基金等机构投资者的培育对市场的发展也至关重要。应积极培育绿色投资者网络，促进各类资金参与绿色产业，更好发挥债券市场服务实体经济的作用。

我国未来也可以考虑设立担保基金，为绿色市政收益债券和绿色PPP项目债券提供信用担保，并通过市场化、差别化的担保政策、补贴政策、税收优惠政策等综合调整，以担保机制的完善推进绿色产业融资的风险与收益分担机制。

其次，通过制度安排和政策倾斜，充分调动市场主体参与绿色金融债券市场的积极性和主动性。比如，为提高绿色金融债券的吸引力，建立了发行核准的绿色通道，明确将符合条件的绿色金融债券纳入人民银行相关货币政策操作的抵（质）押品范围等。发行者可以利用绿色债券将不同的环保资产组合并吸引机构投资者，例如太阳能、水和污染治理投资。另外，应积极发展绿色股票指数和相关投资产品，鼓励机构投资者投资于绿色金融产品。

最后，以绿色债券市场的协调机制促进金融风险的防范。从监管协调机制来看，经过多年的发展，目前我国债券市场形成了国债、地方债、非金融企业债务融资工具、企业债、公司债等品种，分别由财政部、人民银行、发改委、证监会监管。其中，非金融企业债务工具又分为中期票据、短期融资券、超短期融资券、中小企业集合票据以及非公开发行的定向债务融资工具。未来有必要建立绿色债券市场的统筹协调机制，促进绿色债券市场的规范发展和金融风险的防范。而市场的发展一定要相关法律制度先行，包括债券发行、交易、信息披露监管、做市商制度、投资者保护等各项制度，为责任投资者创造一个健康有序的市场环境，从而在市场创新的同时有效防范金融风险。

人民币离岸市场发展助力企业海外绿色投融资的效率

2015年10月，中国农业银行日前在伦敦证券交易所发行中资金融机构首单绿色债券，总价值10亿美元，来自亚洲和欧洲近140家投资机构超额认购，获得了市场高度认可。这也为以后中资金融机构和企业在人民币离岸市场发行绿色债券积累了经验。

在我国日益融入经济全球化的进程中，人民币离岸中心的全球化布局范围正从亚洲向欧洲、北美以及南美洲等地区拓展，欧洲法兰克福、英国伦敦等国际金融中心已成为亚洲以外全球最重要的人民币离岸中心。

从企业跨境融资的角度来看，金融机构在境外发行绿色债券的进程，助力绿色企业提供海外投融资的效率。同时，逐步推进债券市场对外开放的进程，吸引国际投资者投资于中国绿色债券市场，加强各离岸市场、货币当局、监管部门、金融机构间的合作，以人民币国际化推进低碳节能环保产业海外投融资的进程。

可喜的是，在2015年９月举行的第七次中英财经对话上，双方就确定绿色金融发展的国际合作进行了讨论，并且达成了全球共识，双方将共同推进全球绿色债券统一标准。而政府间互认绿色债券标准等国际合作，也有助于完善市场定价机制、流动性和全球在节能环保产业的合作。

亚投行、丝路基金、亚洲开发银行、国际金融公司等在推动一带一路、亚太金融合作、生态环保和清洁能源领域、基础设施投资方面也更多强调环保因素，国际投资的绿色化和环境社会责任的承担也成为关注热点，绿色投资与全球推动可持续发展和应对气候变化的大势所趋相辅相成。相信绿色金融也会成为一带一路和国际合作的主要推动力。

原标题：绿色债券是绿色城市发展的重要融资工具

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