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1. 最新观点
1.1. 聊一聊环保行业投资的思路
“两会”结束。政府工作报告中,“绿色”成为五个发展理念关键词之一。环保入选“十三五”纲要六大方面和2016年八项重点工作,均单独成篇,地位可见一斑。
“十三五”规划纲要方面,定量增加了单位GDP用水量和地级以上城市空气质量优良天数考核,与定性层面强调的提升能源资源利用效率、环境质量改善目标吻合,同时提出深入实施气水土三大行动计划,土壤正式入规。与2015年政府工作报告相比,2016年工作新增/加强的部分主要有:1)全面推进超低排放、全面推进车用燃油国五标准。(从部分到整体)2)流域水综合治理。3)健全再生资源回收网络、淘汰黄标车。4)工业污染治理,对排污企业全面监测。
从着墨上看,大气关乎民生,被提及最多。从环保行业的施策来理解,目标已经从总量控制转向质量改善和资源利用高效目标。这种导向的变化将使得行业从旧有的事件(单一政策、订单)驱动逻辑向多维要素转变,资本实力(综合治理大平台需要大项目+外延补足)、商业模式(解决增长可持续性)、管理层执行力、技术将成为新增要素。大气(从脱硫脱硝到能源结构改善)、监测、再生资源(中水)、综合治理、土壤有望受益。
2015年主流公司增长处在30%-50%区间,增速提升,但有部分公司较预期略低。随着市场调整,环保行业估值位于2016年23倍,处在历史区间(20-50倍)低位,安全边际正在逐渐显现。环保行业对于资本市场并非新宠,需要从增长兑现和前文所述新增要素角度建立新框架。我们梳理了重点公司逻辑要点(详细内容见正文),供诸君参考。
2. 本周报告
2.1. 雪浪环境:危废布局再下一城,内生外延高增长
事件:
公司3月15日与上海长盈环保服务有限公司原股东签署《投资协议》,拟用自有资金以增资方式获得上海长盈 20%的股权,投资总额为 7,000 万元。
2.2. 理工监测:“五水共治”监测订单落地,示范项目享站点下沉大空间
事件:
公司发布公告,子公司北京尚洋东方中标台州市“五水共治”交接断面水质自动监测数据采购项目
2.3. 盈峰环境:激励授予完成,环保大平台迎接高增长
事件:
公司完成向64名中层管理人员和核心技术(业务)骨干授予股票期权544万份,占总股本1.12%,行权价18.77元。
双轮驱动深耕环保:1)17亿收购宇星科技100%股权,宇星产品线全(市场为数不多具备中环协VOCs产品认证)全业务范围广,VOCs市场爆发和智慧城市浪潮下价值凸显,承诺15/16/17年净利润1.2/1.56/2.1亿提供业绩重要增量。2)收购并增资深圳绿色东方环保持有60%股权,绿色东方目前9个已中标、签订的BOT项目达产后合计日垃圾处理量约 8000吨/天,承诺16~19年廉江项目、仙桃项目、阜南项目、寿县项目合计累计利润总和不低 1.2 亿,带动业绩规模化稳健增长。
强资本运作打造大平台:公司控股股东盈峰资本运作能力强,设立30亿规模环保产业基金加速外延扩张。公司更名体现转型决心,未来将通过连续并购打造环保大平台。
2.4. 富春环保:管理层更替,固废环保平台提速
事件:
公司发布公告,吴斌先生因工作变动原因申请辞去董事长职务,由董事、副总经理兼董事会秘书张杰先生代理董事长职务,主持董事会日常工作。
蒸汽提价提升业绩弹性:公司15年完成收购清园生态60%股权,整合浙江地区蒸汽供应市场。富阳地区目前蒸汽价格约为100元/吨,相对周边地区价格具有较大差距。未来市场统一后,蒸汽价格上调将为公司收入带来较大弹性。
固废环保平台提速:公司15年完成4.8亿定增大力拓展节能环保,收购清园生态后污泥处理产能提升至6000吨/日,外延效果显著。常州、衢州(持股分别70%、51%)项目效益已经显现(14年净利0.51、0.63亿元),带来重要业绩增量。我们认为管理层更替后公司仍将积极执行“固废处置+节能环保”战略,未来通过自建、升级改造、收购、产业基金等多种形式进行异地扩张,借助PPP春风巩固污泥处置领域领先地位,着力打造以固废处置为核心的环境治理综合平台。
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4月15日,国务院国资委发布654家“科改企业”名单,详情如下:“科改企业”名单中国核工业集团有限公司1.中核武汉核电运行技术股份有限公司2.中核第七研究设计院有限公司3.中国同辐股份有限公司4.中国核电工程有限公司5.中核能源科技有限公司6.同方威视技术股份有限公司中国航天科技集团有限公司7.中国
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4月9日至11日,生态环境部党组书记孙金龙赴湖北省武汉市、随州市、襄阳市调研生态环境保护工作。钢铁行业是大气污染物和二氧化碳排放的重点行业。4月9日下午,孙金龙来到武汉钢铁有限公司,调研企业转型升级情况。他走进管控中心,查看智慧生态环保管控平台,现场了解环保设施运行状态,听取企业推进绿
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4月14日,云南易门县小型生活垃圾焚烧处理厂建设项目特许经营者招标(二次)中标结果公告发布。箬科(北京)环保技术有限责任公司、西南交通建设集团股份有限公司联合体中标,中标价:垃圾处理服务费和污泥处理服务费:117.88元/吨。该项目年设计处理规模为120吨/日,其中处理生活垃圾100吨/日,协同处置
日前,河北省发展和改革委员会印发关于明确垃圾发电厂2024年统计电量的通知。2024年河北省垃圾发电上网电量合计540094.94万千瓦时。详情如下:河北省发展和改革委员会关于明确垃圾发电厂2024年统计电量的通知各市(含定州、辛集市)发展改革委(局),雄安新区改革发展局,国网河北省电力有限公司、国
4月12日,云南省发展和改革委员会发布云南省2025年度省级重大项目清单和“重中之重”项目清单。重大项目清单包含项目1775个,“重中之重”项目清单包含项目76个。北极星汇总环保项目如下:禄劝县城镇污水收集处理建设项目昆明滇池国家旅游度假区建成区(小区、庭院)雨污分流工程昆明市禄劝彝族苗族自
4月3日至7日,光大环境受邀参加中亚气候论坛,期间,与乌兹别克斯坦投资和工业贸易部、生态环境保护和气候变化部、能源部磋商,成功落地费尔干纳州、纳曼干州垃圾焚烧发电项目。乌兹别克斯坦费尔干纳州、纳曼干州垃圾焚烧发电项目,是光大环境在中亚投资的首两个项目,设计规模均为1500吨/日,总投资约
4月11日,首创环保公布2024年年度报告,报告期实现营业收入200.5亿元,同比下降6.01%;归属于上市公司股东的净利润35.25亿元,同比增长119.14%;基本每股收益0.4806元。公司拟向全体股东每10股派人民币1.7元(含税)。2024年以来,首创环保继续深耕“水、固、气、能”全产业链布局,持续巩固行业领先地
4月11日,广西鑫磐工程项目管理有限责任公司关于岑溪市生活垃圾焚烧发电特许经营项目中标公告发布。武汉天源环保股份有限公司、上海康恒环境股份有限公司联合体中标,报价:103.86元/吨。该项目概况:(1)生活垃圾焚烧发电厂:建设一座日处理500吨的生活垃圾焚烧发电厂,采用1×500吨/日的焚烧线,年
4月10日,备受瞩目的第二十三届中国国际环保展览会(CIEPEC2025)在北京中国国际展览中心(朝阳馆)隆重举行。本届大会以“践行‘两山’理念服务‘双碳’战略创新绿色发展建设美丽中国”为主题,一大批环保产业的新产品、新技术、新装备在展会亮相。湖南航天副总经理、航天凯天环保党委书记、董事长郑
从一季度垃圾焚烧发电项目中标情况来看,今年垃圾焚烧发电市场仍是“老样子”,稍有些亮点。从统计数据来看,第一季度共开标+签约9个垃圾焚烧发电项目,平均垃圾焚烧处理单价为146.38元/吨,从表里也能看出,除昆明市东川区生活垃圾焚烧发电项目处理单价在80元/吨外,其余项目的处理单价均在100元/吨以
北极星垃圾发电网获悉,4月10日,安吉旺能再生资源利用有限公司750吨垃圾焚烧炉招标项目预中标公告发布,上海康恒环境股份有限公司预中标该项目,成交金额为1180万元,公示如下:一、项目编号:MXDZB.0406.SB.25.122二、项目名称:安吉旺能再生资源利用有限公司750吨垃圾焚烧炉招标三、招标单位:安吉
2025年4月10日10点58分,随着主控室并网指令的发出,由长江产业投资集团下属湖北省生态环保有限公司所投资的京山市生活垃圾焚烧发电项目顺利点火并成功并网发电,正式进入投产试运行阶段。发电机组的成功并网标志着京山市垃圾无害化处理、资料化利用及绿色能源可持续发展领域迈出里程碑式的一步。京山
北极星能碳圈获悉,近日,浙江菲达环保科技股份有限公司出资1020万元成立浙江菲达澜创环保科技有限公司,持股51%。天眼查资料显示,浙江菲达澜创环保科技有限公司成立于2025年4月3日,法定代表人为汪艺威,注册资本2000万人民币,公司位于杭州市。经营范围为检验检测服务(依法须经批准的项目,经相关部
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北极星固废网获悉,昆明市西郊有机垃圾处理特许经营项目及五华区低碳环保循环经济产业园废旧资源利用区(380亩)开发项目招标计划发布,项目总估算投资约92500万元。项目概况如下:(1)昆明市西郊有机垃圾处理特许经营项目占地面积66.35亩,建设内容包括餐厨垃圾处理系统、粪便处理系统、沼气处理及利
以规模扩张为特征的存量时代落幕,环保产业正经历着深度重构的“结构性变革期”:一边是污水处理、固废处理等传统领域增速放缓,一边是资源化、碳捕集、智慧监测等新兴赛道资本扎堆;一边是中小企业举步维艰,一边是头部企业加速并购整合;一边是技术同质化企业面临系统性出清,一边是跨界资本强势入局
汇集高品质企业的西部盛会——第6届中国环博会成都展与您相约展会时间:2025年6月25-27日展览面积:35,000㎡(预计)展会地点:成都·中国西部国际博览城展商数量:500家(预计)专业观众:30,000人(预计)组织机构主办单位l慕尼黑博览集团l中贸慕尼黑展览(上海)有限公司承办单位l中贸慕尼黑展览(上海)有限
2025年4月2日,顾丽华女士正式就任威立雅中国区首席执行官职位,揭开威立雅集团中国区运营的崭新一页。自1998年11月,顾丽华女士加入威立雅北京代表处,从水务项目开始自己在环保行业的深耕;到如今上任威立雅中国CEO,统领运营战略。二十余年间,她以丰富的经验,见证并参与了中国环保行业的变革。面
西北地区深居中国内陆,连接中亚、西亚乃至欧洲的重要交通枢纽,更是西部地区对外开放的重要门户。这样的地理位置优势,无疑为西北的发展提供了得天独厚的条件。随着“一带一路”建设、新时代西部大开发、黄河流域生态保护和高质量发展等重大国家战略的实施,西北已经成为国家经济发展的新兴市场。西北
春节这几天,全世界尤其是美西方,都被Deepseek-R1这项我国在AI人工智能领域中的新突破所震惊到了!其实,在这之前,大家都体验过国内很多的AI产品,比如豆包、Kimi、文心等等,但是都没有像DeepSeek一样备受关注,主要是它的AI生成力与目前公认全球最高水平的GPT不相上下。看到网上各种玩儿法,想让它
随着人工智能大模型训练需求激增带来的耗电量攀升,数据中心能源结构转型引发广泛关注。作为清洁能源的一种,垃圾焚烧发电与IDC(互联网数据中心)合作可解决其能耗问题。东吴证券从四个方面分析了垃圾焚烧发电与IDC合作的优势:清洁方面,垃圾焚烧发电属于绿电,可解决能耗指标问题;稳定方面,优质项
据华光环能消息,近日,华光环能与华为技术有限公司在东莞松山湖正式签署全面合作协议,宣布双方将围绕能源与环保领域的数字化转型、技术创新、人工智能、生态共建等展开深度合作。此次签约合作以国家“双碳”目标与数字中国战略为指引,旨在通过技术融合与资源共享,推动能源与环保行业的数字化和低碳
近日,中信环境党委书记、董事长杨书平在京会见北京高能时代环境技术股份公司总裁凌锦明一行,双方就拓宽合作领域、实现互利共赢开展座谈交流。杨书平对凌锦明一行的到访表示欢迎,并介绍了中信集团环保业务整合情况、整合后的业务布局、核心优势和重点子公司的相关情况。他表示,高能环境是国内最早专
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