2017年中国生态修复行业市场需求及行业未来发展趋势分析【图】-第3页-北极星环境修复网

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3、生态类PPP投资金额较大，项目综合性强

生态类PPP项目的平均投资金额约为10.3亿元，项目投资金额较大。

生态修复类(尤其是水环境修复)PPP项目的综合性有所提高。通州8个水环境修复项目几乎均由“环保+建筑园林”的联合体中标。水环境修复本具有复杂度高的特点，PPP又为大型公用项目提供了良好的融资和实施模式，使得投资大、周期长、综合性强的项目可以有效地执行，于者叠加则催生了体量更大、综合性更高的生态修复项目。

4、企业分化加速，大企业迅速做强上市公司订单规模比以往相对变大

对具有代表性的20家生态修复公司2015、2016和2017年的订单(截止10月底)进行了统计。结果显示，5亿以上的生态修复类订单的占比呈现逐年增加的趋势。尤其进入2017年以后，5亿以上的订单占比达到54.62%，相比2016年的33.68%提高了20.94%;其中10亿以上的订单占比更是从2016年的16.84%跃升到了32.31%。

5亿以上订单占比明显增加

5、上市公司收入、利润增速明显提高

上述20家生态修复上市公司(见3.5表格10)整体的营业收入、归母净利润在2016年均出现了大幅度提高。其中，20家公司营业收入合计增长42.66%，较2015年提高20个百分点;归母净利润合计增长66.52%，较2015年提高62.75个百分点。

20家生态修复上市公司整体收入、利润增速

2016年以后，三板生态类(园林)公司增速明显弱于A股

对A股和三板生态修复类公司的收入、扣非净利润、ROE情况的中值进行了统计。结果表明，2015年，新三板生态修复类公司的收入、扣非净利润增速、ROE均高于A股同类别公司。2016年以后，A股生态修复类公司的收入、利润增速超越新三板同类公司，进入2017年，ROE也超越新三板同类挂牌公司。

PPP对行业分化起到催化的作用

以上三点表明生态修复类公司的分化正在加剧，在PPP的催化下，高质量、大规模订单将更多地向大企业汇聚，行业集中度的提升速度将加快，强者恒强局面越来越难以打破。

三、水环境修复行业未来发展趋势

1、水环境修复维持高景气，草原、湿地修复大有可为

水环境修复是“十三五”时期的工作重点。从“水十条”、海绵城市建设、黑臭水体治理等一系列政策，到快速增加的财政支持都凸显其当前的重要地位。万亿水环境修复市场需求正在加速释放。同时，水环境修复又是一个长期的过程，保持已治理水体的长期清洁才是水环境修复的根本目的，也是难点所在，工程完工后又将带来广阔的运营市场。水环境修复的大幕已拉开，高景气仍将延续。

草原和湿地修复大有可为。从污染属性上来看，污染较为“显性”，因此在发展势头上与水环境修复相仿。《关于加快推进生态文明建设的意见》、《贯彻落实〈湿地保护修复制度方案〉的实施意见》等政策的出台，推动着这两个领域的发展，市场投资不断增加。草原和湿地的整体市场空间不及水环境，但市场的竞争者相对较少，行业同样具有项目综合性高、资金需求大的特点，上市龙头公司凭借丰富的项目经验和多元化的融资渠道，在获取订单方面具有显著优势，有望在行业发展的过程中率先受益。

2、园林公司与环保公司合作加强，环保公司主导作用将提高

PPP、海绵城市、黑臭水体治理的集中推行使得流域治理的市场空间迅速释放，也催化了环境综合整治大额订单的爆发。随着越来越多的项目打包进污水处理、管网工程、生态修复、景观提升及建筑、桥梁工程等多领域内容，环保、园林、建筑企业更多地组成联合体参与投标，并成功斩获多项投资额较大的示范项目。

随着更多综合水环境修复工程以PPP的方式实施，建筑、水利、环保、园林公司的合作将继续加强。2017年11月，财政部发布92号文，国资委发布192号文，重点强调PPP项目的运营和考核，对央企参与PPP项目及明股实债行为进行严格的限制，同时对项目的经济性、运营属性、项目并表等方面进行控制。年底两部重量级文件对环保类PPP项目质量的提升具有重要影响。在此背景下，大型综合类环保PPP项目的实施质量必将受到更严格的把关，而对项目整体质量起到关键作用的一定是专业的环保企业。因此，在环保、园林、建筑等行业企业加强合作的同时，环保公司的主导作用将有所提高。

3、随着工程进入末期，运营端优势将逐渐显现

2015年以来，在PPP的推动下，大量水环境修复项目涌现，上市公司纷纷跑马圈地，订单数量显著提升。随着PPP执行进程的推进，不少项目已经进入建设期，按照建设期2年来计算，18/19年将迎来大量项目建成投入运营的第一个高潮。趋于常态化的环保督查将环保行业推入效果时代。同时，2016年以来水环境修复领域的订单几乎全部通过PPP模式释放。国务院、财政部、发改委等部门正在加快建立严格PPP监管的各项政策法规，未来对于水环境综合治理PPP项目运营质量的管控将愈发严格。前期投入巨资建设的工程能否稳定运行、发挥预期的效果、常保绿水青山将成为下一阶段关注的重点。

因此，运营经验丰富、项目管理能力强的专业环保公司在大量项目投入运营之后将发挥更大的作用，或迎来订单和业绩的于次爆发。

原标题：2017年中国生态修复行业市场需求及行业未来发展趋势分析【图】

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