深度市场分析|环保百科全书2018版之固废处理篇

美国固废三龙头均建立了遍布全国的垃圾收集点、清运点和中转站，一般以固废终端处置设施为中心，并在终端处置设施周边建立庞大的垃圾收集点、中转站和运输车队，形成完善的固废收运体系。

WM、RSG以及WCN三大固废龙头的终端处置高度依赖于公司内部的固废收集、清运以及中转系统，形成协同效应。以RSG为例，RSG收集的固废中的67%最终由公司自身的末端处置设施处置，而RSG公司的垃圾填埋场50%的垃圾来自于公司自身的垃圾收集点。

2. 横看成岭侧成峰，观察固废处理产业的两个视角

观察固废产业的发展，可以从产业链和固废处理对象两个视角切入。

从产业链上下游的视角看，固废产业可以划分为：（1）前端：街道清扫、垃圾收运等环卫领域以及垃圾中转；（2）末端：固废处理处置，如填埋、焚烧、堆肥等。

从固废处理处置视角来看，固废产业可以划分为：生活垃圾、餐厨垃圾、污泥、工业垃圾（含危废）、建筑垃圾等。

3. 末端处理处置：焚烧有望成为主流，成熟市场强者恒强

3.1. 生活垃圾处理：由经济发展+城镇化催化而来的需求

目前，我国城镇化进程不断加快，“十三五”规划提出到2020年实现城镇化率将达到60%，人民生活水平的提高和城市化加速使得生活垃圾处理需求快速增长。据统计局数据，2007年至2016年，城市+县城总垃圾清运量年平均复合增长率为2.6%。2016年，我国城市+县城总垃圾清运量为2.70亿吨，保守假设未来年均复合增速1.5%，预计到2020年城市+县城垃圾清运量将达到2.87亿吨。生活水平的提高带来居住环境清洁的需求提升，统计局数据显示，从2007年到2016年，城市生活垃圾无害化率从62.0%提高到96.6%，而县城生活垃圾无害化率从7.0%提高到85.2%，消费能力的提升为垃圾处理市场的持续增长提供了持续而稳定的动力。按照《“十三五”全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设规划》，假设2020年城县生活垃圾分类平均无害化处理率按要求达到95%，则每年生活垃圾无害化处理量将达到2.73亿吨。

同时，环保督察也加快了隐藏固废问题的暴露。2018年5月，生态环境部启动“清废行动2018”，通过对长江经济带11省市2796个固体废物堆存点位进行现场摸排核实，共发现1308个问题。生态环境部对其中的111个突出问题实施挂牌督办。7月上旬,生态环境部又组织开展了“清废行动2018”核查“回头看”，组成11个核查组，对1308个问题整改情况特别是111个部挂牌督办问题的整改情况逐一进行现场核实。

3.2. 经济环保效益占优，焚烧有望跻身处理方法主流

我国城市生活垃圾处理方法主要是焚烧和填埋，其中填埋过去一直是主流模式，随着垃圾焚烧发电技术的成熟，从前期投资、运营费用、运输费用、污染、经济效益以及社会效益综合考虑，生活垃圾焚烧优势突出。尤其是近年来在城市土地价格普遍上涨的情况下，城镇化率水平提高和垃圾清运量的上升导致填埋土地供给矛盾突出，同时“垃圾围城”成为迫切需要解决的问题，垃圾焚烧逐渐成为垃圾处理处置的现实选择。

据统计局数据，2007年以来，生活垃圾卫生填埋占无害化比重从82%下降至2016年的60%，而垃圾焚烧厂数量从66座上升到249座，焚烧占垃圾处理比重从15%上涨到38%。尽管到2016年，填埋在垃圾处理中占比仍是最高，但是垃圾焚烧比重不断上升势头已经形成，从经济效益、环保效益、社会效益的角度看，垃圾焚烧未来有望成为垃圾处理的主要方式。

3.3. 政策不断加码，支持固废焚烧推广

目前，我国已经形成生活垃圾处理及焚烧的较为完整的政策体系，行业规划以及行业技术标准较为完善。

行业规划方面，2016年12月，发改委、住建部发布《“十三五”全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设规划》，提出“十三五”期间城镇生活垃圾无害化处理设施建设总投资约2518亿元，其中无害化处理设施建设1699亿元，收运转运体系建设258亿元，餐厨垃圾专项工程184亿元，垃圾分类类示范工程94亿元，监管体系42亿元，存量整治241亿元。

《规划》计划到2020年底：1）生活垃圾无害化处理率显著提高，直辖市、计划单列市和省会城市生活垃圾无害化处理率达到100%，其他设市城市生活垃圾无害化处理率达到95%以上，县城生活垃圾无害化处理率达到80%以上，乡镇生活垃圾无害化处理率达到70%以上；2）垃圾焚烧逐步成为主流固废处理方式，直辖市、计划单列市和省会城市实现原生垃圾“零填埋”，建制镇实现生活垃圾无害化处理能力全覆盖，设市城市生活垃圾焚烧处理能力占无害化处理总能力的50%以上，其中东部地区达到60%以上；垃圾填埋处理设施规模为47.71万吨/日，焚烧处理设施规模为59.14万吨/日，焚烧所占无害化处理比例达到54%。

技术标准和行业标准方面，从2009年以来，住建部、环保部以及中环卫生协会发布多项行业技术标准，逐步覆盖了垃圾焚烧项目流程的各个环节，包括：工程建造、环境评价、运营维护、安全管理、污染排放、排放的环境监督等等。