2019环保行业预测去杠杆融资紧缩政策利好频至有望带来边际改善-第7页-北极星水处理网

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农村环保：政策叠加，开启千亿市场空间

政策密集出台，农村环境防治重点在农村垃圾和污水处理，自2011年起，国家已经出台11项关于农村环境防治的政策，其中，《全国农村环境综合整治“十三五”规划》提出，重点加强对饮用水水源地保护、生活垃圾和污水的处理。《规划》中要求加快农村生活垃圾和污水污染治理设施的建设，要求新增完成环境综合整治建制村13万个，经过整治的村庄，生活垃圾定点存放清运率达到100%，生活垃圾无害化处理率大于70%，生活污水处理率大于60%。同时，《农村人居环境整治三年行动方案》要求中西部的村庄有90%的生活垃圾得到治理，生活污水乱排乱放得到管控。

垃圾处理：地区发展不均，市场缺口巨大

垃圾处理行业地区发展不均，欠发达地区远远落后。2016年全国各省对生活垃圾处理的行政村比例分布的中位数是53%。山东、上海、江苏、浙江、天津、北京、海南七个省（直辖市）比例超过90%，分别是97%、96%、96%、93%、91%、90%、90%，分属华东、华北或华南地区。排名最后五名的省份分别是内蒙古、贵州、甘肃、吉林、黑龙江，比例依次是33%、33%、33%、29%、22%，分属华中、西南、西北或东北地区。发达地区省份对生活垃圾处理的行政村比例普遍高于欠发达地区。

农村垃圾处理发展程度低，市场缺口大，2016年乡村垃圾无害化处理率只有17.03%，而同期城市、县城和建制镇则分别为96.62%、85.22%、46.94%，乡村与城县镇差距较大，乡村垃圾处理行业还处于发展初级阶段。2016年，对生活垃圾处理的行政村比例达到65%，相较2008年的11.70%增长了53.30%，分区域来看，东部地区对生活垃圾处理的行政村比例为87%，而中西部发展较为落后，仅有49%。按照2018年颁布的《农村人居环境整治三年行动方案》中要求的“东部地区基本实现农村生活垃圾处置体系全覆盖，中西部地区力争实现90%左右的村庄生活垃圾得到治理”的目标，中西部地区仍有41%的农村生活垃圾处理空间未得到释放，存在较大的市场空间。

污水处理：政策利好开启千亿市场空间

设施缺乏、水质水量变化大，农村污水处理问题凸显。我国目前污水的来源主要为种植业污染、养殖业污染和农村生活污水污染。由于农村村镇的分布分散、地形复杂、基础设施不完善，污水沿着路边沟或者道路直接排入水体，导致乡镇污水收集困难。另一方面，农村污水排放存在较大的季节差异、昼夜差异，表现为夏季污水量远超冬季、白天比晚间排水量多，晚间排水甚至可能停止，污水排放呈现间断状态，不利于污水处理厂的运行，同时，农村居民环保意识弱，厨房污水、生活洗涤污水和厕所污水的随意倾倒，更是加重了农村污水造成的污染。

污水处理乡村数量逐年上升，但比例仍低。2011年，我国进行污水处理的行政村的数量为37268个，到2015年，这一数量上升到了61995个，增加了66.35%。从占全国行政村的比例来看，2011年进行污水处理的行政村占全国数量6.7%，2016年这一数字为11.44%，增加了4.74%。但总体来看，我国对污水进行处理的村庄占比刚刚超过10%，反映了我国农村污水处理的治理水平不高，总体而言，我国农村污水治理的水平十分低下，亟待解决。

污水处理市场火热，PPP项目众多。目前我国农村水污染治理大多采用PPP模式，当前农村水污染防治形势紧迫，村民对美好环境和水安全的迫切需求及农村污水处理市场潜在的巨大的市场空间，都为PPP模式在农村污水处理领域提供了广阔的市场，2017年，中央财政农村环境保护专项资金规模已经达到420亿元，主要用于农村污水垃圾处理、饮用水水源地保护等，中央政府的投资也为PPP项目的发展提供了助力，截止2018年9月，全国污水处理PPP项目共1091个，总投资规模3874.07亿元，随着2020年农村污水治理考核期限的到来，污水处理市场将迎来进一步的爆发。

政策助力开启千亿市场空间。《全国农村环境综合整治“十三五”规划》要求到2020年底，新增完成环境综合整治建制村13万个，完成综合整治的村庄污水处理率达到60%，按照每个行政村平均1811人，13万个建制村共计人口2.35亿人，人均用水74升/天，污水产生率70%，处理率60%来计算，目前农村污水处理能力的缺口为730.38万吨/天，农村污水处理的主流技术包括集中式污水处理站和分散式小型一体化处理设施两种。若全部采用集中式污水处理站，按照处理设施建设成本为4000元每吨每天处理能力，管道建设为处理设施建设成本的2.5倍来计算，则对应集中式处理总投资额1022.53亿元。若全部采用分散式一体化处理设施，按照每户平均人数4人，则13万个建制村共有0.58亿户，每户建设小型一体化设施的投资额为10000元，则对应总投资额为5875亿元，超千亿的市场空间预示着农村污水处理市场的广阔。

绿色发展价格市场化，运营资产价值有望重估

宏观经济下行，地方财政紧张

经济增速回落，下行趋势明显。我国当前的经济发展进入了一个新阶段，GDP的增长率由高速增长转换到了中速增长状态。我国2018年第三季度的GDP增速为 6.5%，较上半年的增速略有下滑，预计四季度增速将继续回落。2018年后半年以来，无论制造业还是服务业，财新PMI指数都处在下行状态，虽然服务业在中间有短期回升，但近期仍出现了明显的回落，尤其是今年10月仅高于荣枯线0.2个百分点，PMI 新订单及生产分项同步走弱。从工业增加值来看，总体虽然仍保持一定增长，但也较年初逐步回落，尤其是从2018年后半年开始，一直较为低迷。从累计同比增速来看，今年的工业增加值累计同比从2月的7.2%降至了10月的6.4%，与其他经济指标一样，有明显的下行趋势。

去杠杆影响下，政府财政吃紧，部分项目有望推向第三方企业。今年在国内去杠杆、紧信用、调结构和国际贸易等整体影响下，不仅整体宏观形势受到负面影响，投资、消费、净出口面临下行压力，地方政府的财政水平也进入紧张状态。通过对当前政府财政赤字的统计数据进行分析，得出了2010年至2018年第三季度的财政赤字率变化情况。由图5可发现，从2011年开始，我国的政府财政赤字水平及财政赤字率在逐年上升，虽然财政赤字率在2018年第三季度有所回落，但是仍然处于高位。我们同时计算了近10年来我国政府的实际财政赤字，得出2015和2016年的财政赤字率分别为2.35%和2.93%，而实际赤字率则分别达到3.43%和3.79%。2017年，实际赤字率达到3.72%，高于财政赤字率（2.88%）0.84个百分点。实际赤字率虽不是一个正规的财政统计指标，但却能更好地度量财政收支之间的真实差额，更能反映出当年财政政策的积极程度。无论是财政赤字率还是实际财政赤字率，都可以看出当前政府财政吃紧，而在财政水平并不乐观的状态下，政府有望将主导的项目部分推向第三方企业。