来源：田心马话2019-12-05

ppp清库行动终于来了，引爆了涉足环保上市公司债务违约的导火索。只要粘上一个稍大些的ppp项就能决定一个民企的生死。...ppp的玉盘珍馐，停杯投箸不能食ppp是政府举债的一个新的方式。只不过这个本质经过ppp化妆，打扮得很漂亮。

来源：张五侠2019-11-27

但好景不长，国家高层开始意识到过渡依赖ppp融资带来的隐性债务风险，92号文就开始对ppp进行规范清库，主要是限制以融资为目的pfi项目，接着，隐债问题更是把苦心经营的ppp推向了深渊，ppp也开始自救

来源：中国报告网2019-11-14

纵观近十年环保投资领域情况，2009-2017年我国环保投融资整体处于稳定上升的态势，然而到了2018年，受资管新规、金融去杠杆以及ppp清库存等工作实施的影响，环保领域的投资事件数量较上年腰斩，从2017

来源：岳读债市2019-11-06

但ppp规模迅速上升也会产生一系列的问题，如明股实债、融资不规范等，但随着对ppp清库、示范项目等一系列的整治，ppp模式会更加规范。不同的业务模式决定了业绩的风险性和稳定性，进而决定了公司的估值。

来源：北极星环保网2019-10-15

2018年被称为环保行业的“寒冬”，在金融去杠杆、ppp清库存、强监管等多重因素作用下，许多环保企业，包括一些行业巨头遭遇重创，直到现在还未走出困境。

来源：远东资信2019-09-17

一、行业近期运行概况 受资管新规、金融去杠杆以及ppp清库存等政策措施影响，环保企业在2018年遭遇了投融资困境，大部分企业放慢拓展步伐，业绩有所放缓甚至下滑，个别企业出现了债务违约。

来源：中国能源报2019-09-11

现金流改善显著2018年，国家货币政策收紧，金融监管持续加大力度，金融企业的风险偏好下降，融资成本不断上升，加上ppp清库，部分环保企业爆发了债务违约事件，重创环保行业。...对于今年上半年环保行业的整体表现，e20环境研究院执行院长薛涛认为，此前四年，ppp项目需求持续释放，但去年政府发文紧急规范，少量重度参与工程类的纯政府ppp公司在业绩上的下滑表现依然未缓解。

来源：环保创业邦2019-09-05

截至目前，清库规模已达2.2万亿。财政部ppp中心...回归ppp模式的初心环境产业3.0时代的典型符号就是ppp模式。根据公开资料显示，财政部在库ppp管理项目接近9000个，投资金额共13.6万亿。

来源：格隆汇2019-09-02

清库存叠加去杠杆的推进，环保企业的生存状况有所承压，再加上资本入局的脚步有所放缓，上一年环保板块的表现确实较为不尽人意。...具体而言，2018年我国环保行业上市企业的平均营收约17亿元，同比增长18%，且2018年环保上市企业的平均净利润1.4亿元，同比增长13%，相关增长速度却是开始走下坡路，显而易见，在大环境的严控之下，随着ppp

来源：中国能源报2019-07-24

板块持仓仍处低位 国资入场是大势所趋受融资收紧、政府去杠杆、ppp项目清库、商誉减值等影响，去年环保板块的营收和净利润增速均创近五年新低。今年上半年，环保行业营收略有改善，但板块持仓仍处低位。

来源：中国产业信息网2019-07-15

大气、节能行业主要受需求下滑、应收账款增加的影响；生态建设行业主要受资金面收紧、ppp清库等影响。

来源：经济参考报2019-07-11

财政部政府和社会资本合作中心推广开发部主任夏颖哲说，“截至目前清库规模已达2.2万亿，清库是为了回归ppp初衷，希望在政府主导下吸引社会资本参与，促进市场化运作，实现平等协商、风险分担、互利共赢。

来源：中国能源报2019-07-10

财政部ppp中心推广开发部主任夏颖哲认为，“92号文对不符合规范运作要求、构成违法违规举债担保和未按规定进行信息公开的ppp项目集中清理，清库规模约2.2万亿。...环境产业和ppp模式站在同一风口，双双迎来大发展，但ppp模式快速发展的同时，“短期工程化、融资债务化、边界模糊化”等“隐疾”日渐凸显。

来源：全联环境商会2019-07-05

2018年以来，在金融去杠杆、ppp清库存、强化对影子银行的监管等多重因素影响下，环境企业受到很大冲击，部分企业出现现金流紧缩、债券及债务违约等一系列问题，甚至面临资金链断裂风险，融资难、融资贵问题再次被推向风口浪尖

来源：前瞻经济学人2019-07-05

尽管在过去的2018年，环保产业经过了金融去杠杆、ppp清库存、强监管等多重检验，当前污染防治与绿色低碳项目占项目库比例依旧过半，绿色环保相关建设仍是ppp项目的主力。

来源：证券日报网2019-07-04

2018年以来，在金融去杠杆、ppp清库存、强化对影子银行的监管等多重因素影响下，环境产业受到极大冲击。股市暴跌，部分企业从耀眼明星骤然黯淡无光。市值缩水，环保板块利润呈现负增长。...四川发展产业引导股权投资基金副总经理张慧也表示，环保行业这两年的困境，一方面是因为市场的竞争发展和经济环境对撞的结果，就是ppp从2014、2015年开始到2016、2017年高峰，结果遇到了经济环境的恶化

来源：全联环境商会2019-07-04

截止目前清库规模已达2.2万亿，清库是为了回归ppp初衷，希望在政府主导下吸引社会资本参与，促进市场化运作，实现平等协商、风险分担、互利共赢。...2014年，《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》(俗称43号文)发布，ppp开始被委以重任，部委及各地方政府陆续推出ppp项目库，市场上掀起ppp热潮。

来源：全联环境商会2019-06-20

二、经济形势理性看在金融去杠杆、ppp清库存、强化对影子银行的监管等多重因素影响下，环境产业受到极大冲击。股市暴跌，部分企业从耀眼明星骤然黯淡无光。市值缩水，环保板块利润呈现负增长。...若这个新型的市场化机制一旦建立，可将环境领域的ppp模式纳入健康稳定发展的轨道。环境商会特邀请财政部ppp中心代表，及国企、民企、外企代表，共同探讨如何构建环境产业3.0格局？

来源：中国企业报2019-06-11

随着“资管新规”和ppp清库等工作的实施，环保产业中此前由于早期大幅扩张导致的资金压力进一步升高。与此同时，一些环保企业由于资金空转抬高实体企业融资成本，杠杆无序扩张，刚性兑付等问题开始显现。

来源：北极星环保网2019-06-05

正文：2018年，融资紧缩、ppp清库等因素给环保产业带来了巨大的挑战，许多企业陷入危机。昔日的“温床”温暖不再，产业的重心正悄然发生着转移。