登录注册
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
我要投稿
1引言:我们在前期报告《17年石化行业投资的三大主线》中曾经指出,今年产能退出一个最关键的催化剂就是环保因素,而其中重要的受益品种就是PO。14-15年,PO由于产能扩张有限,价差一直维持在4000元/吨以上的高位,成为那段时间化工各个子行业中的明星产品。但随着16年初万华化学24万吨PO产能的投产,景气大幅下滑,价差也收窄至3000元/吨以下。按照过去几年周期性行业的规律,这种持续高景气的子行业一旦景气反转,往往就是持续几年的景气下滑周期。但是很反常的是,PO景气下滑仅仅经历了半年,从7月份开始,价差就大幅反弹,10月最高价差甚至达到了8000元/吨。那么为什么PO价差能够在如此短的时间内就满血复活,未来景气又将如何运行就非常值得探讨。我们判断环保约束将导致产能占比最大的氯醇法工艺成本提升、开工率收缩,PO价差未来将维持在5000元/吨以上,其他环保型工艺的PO产能有望受益,具体逻辑如下:
1、 国内PO总产能在300万吨以上,超过60%是高污染的氯醇法。16年下半年以来,环保压力使得氯醇法开工率收缩,预计收缩幅度为20万吨左右,导致供需紧平衡和PO价差大幅反弹。我们预计未来PO需求还将保持6-8%的增长,每年增量在18-20万吨,与新增供给基本相当,国内PO供需预计仍将处于偏紧状态,开工率将近90%。如果氯醇法开工率进一步被压制,或新产能投放和HPPO开工率低于预期,则PO供给将不足。
2、 氯醇法实际是PO行业的边际产能,其成本决定PO的合理价差就在4000元/吨。而18年即将实行的环保税预计可能将使氯醇法单吨成本提升840元,配套水处理还将使成本提升260元,因此中期来看,PO价差有望上涨至5000元/吨以上。
3、 考虑到国内供需未来会持续紧平衡的格局,目前4000元/吨的价差有望长期维持。从各种工艺路线看,目前价格下我们测算单吨PO盈利从高到低分别是PO/MTBE(1582元)、异丙苯法(784元)、HPPO法(340元)、氯醇法(74元)和PO/SM法(-1939元)。异丙苯法不产生副产物,因此盈利对PO-丙烯价差的弹性更大。而且由于成本上的天然优势,即使大规模扩张来挤压氯醇法产能也不会影响自身利润。
2供需将长期偏紧
虽然氯醇法的污染问题已经提了多年,但一直没有落到实处。然而16年下半年以来国内环保压力明显加大,环保核查的力度和频次远超以往。我们认为环保压力有望常态化,国内PO行业将进入供需长期偏紧,环保型新工艺逐渐蚕食氯醇法市场份额的状态。
2.1氯醇法占比超60%
PO工艺主要包括氯醇法、共氧化法和HPPO法,氯醇法由于污染非常严重,已被国家列为禁止新建项目,因此近几年国内新增产能基本都是共氧化法和HPPO法。但是新增产能比较有限,氯醇法在国内占比仍高达61%。而且2套HPPO一直开工不顺,产量很低,氯醇法的产量占比更高。
特别声明:北极星转载其他网站内容,出于传递更多信息而非盈利之目的,同时并不代表赞成其观点或证实其描述,内容仅供参考。版权归原作者所有,若有侵权,请联系我们删除。
凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创,转载需获授权。
北极星储能网获悉,据易事特消息,4月24日,易事特集团与广东鲲鹏环保技术有限公司正式签署战略合作协议。双方将充分发挥各自特色优势,共推风光储充等新能源项目高质量发展。双方具有良好的合作基础,将在提升储能系统技术应用、产品品质及能效管理等方面展开合作,共推“新能源+储能”等新质生产力快
北极星固废网获悉,中节能云阳县垃圾焚烧发电项目炉渣综合利用中标候选人公示,广州绿茵环保预中标该项目,投标报价为110元/吨,服务期3年,公示如下:
4月23日下午,首创环保集团2023年度业绩说明会暨ESG报告发布会以线上直播的形式在北京召开。首创环保集团董事、总经理李伏京,党委书记、董事张萌,独立董事李艺,副总经理王征戍,副总经理邢俊义,总会计师郝春梅,副总经理刘静,副总经理游美华,董事会秘书官念出席。会上,首创环保集团董事、总经理
【中国第一所现代大学天津大学主办】天津大学环境产业领军班由天津大学——国家教育部直属副部级高校、129年办学历史、“985工程”“211工程”首批重点建设大学、国家“世界一流大学建设”A类高校主办,学校具有深厚的工科底蕴和强大的科研实力。【课程体系】该项目旨在打造环保节能领域科研创新+商务
中国广东,4月18日,隽诺环保(Genox)和利安德巴赛尔今天携手宣布,在广东省肇庆市建立的塑料循环合资公司正式启动。以广东隽诺利安德巴赛尔新材料有限公司为名,该塑料回收工厂将以机械回收的方式回收塑料废弃物,并生产利安德巴赛尔CirculenRecover聚烯烃聚合物。中国石油和化学工业联合会党委常委
自中国向世界许下双碳诺言,低碳的涟漪已然荡漾开去。4月18日,由全联环境服务业商会主办的2024碳中和与绿色发展大会于上海召开,大会以聚焦国际ESG可持续,“碳”索数智变革之路为主题,重点围绕数字技术赋能城市碳中和发展、ESG与国际绿色供应链、新兴技术与低碳产业等议题深度研讨。期间,环境商会
4月10日,第二十二届中国国际环保展览会(CIEPEC2024)在中国国际展览中心(朝阳馆)盛大开幕。杭州楚环科技股份有限公司携最新废气恶臭治理系统解决方案和绿色能源战略在4号馆4428展位全新亮相。在本次展览会上,楚环科技带来的恶臭处理与VOCs治理系统解决方案受到了广泛关注和赞誉,众多观众和专业人
4月10日-4月12日,第二十二届中国国际环保展览会在北京中国国际展览中心(朝阳馆)举办,中化环境控股有限公司(以下简称中化环境)亮相展会。本次参展,中化环境以“中化环境创新美好生活”为主题,以践行“国之大者”、聚焦“企之要者”、秉承“责之重者”、坚持“行之实者”为主线,聚焦盐碱地综合
4月10日,浙江环诺环保科技股份有限公司公布关于董事长、监事会主席、高级管理人员等公告,选举张里艺先生为公司董事长,任职期限三年;聘任张里艺先生为公司总经理,任职期限三年;聘任王照浪先生为公司副总经理,任职期限三年;聘任李伶俐女士为公司财务总监,任职期限三年;聘任张晓静女士为公司董
北国春光万里,予世界绿意磅礴。4月10日,由中国环境保护协会主办,生态环境部、北京市人民政府协办的第22届中国国际环保展览会在中国国际展览中心(朝阳馆)拉开帷幕。本次展览会汇聚20多个国家和地区的800余家环保从业单位及科研力量,充分展示“双碳”“无废城市”建设试点先进适用技术、智慧环保等
近年来,亳州市生态环境局对第三方环保服务机构重拳出击,与公安机关、检察机关、市场监管等部门实施联合惩戒,深挖细查出一批典型性和示范性的重点案件。为发挥警示震慑作用,亳州市生态环境保护综合行政执法支队收集整理了3起第三方环保服务机构弄虚作假典型案例,现予以公布。案例一:安徽海恒检测
税务部门充分发挥税收在推进生态文明建设方面的职能作用,积极参与构建和落实落细以资源税、环境保护税、耕地占用税“多税共治”,以系统性税收优惠政策“多策组合”的绿色税收体系,引领企业向绿而行、因绿而兴。
环保税应税污染物包括二氧化硫、氮氧化物、一氧化碳等大气污染物,总汞、悬浮物等水污染物,煤矸石、尾矿等固体废物,超标工业噪声。我们日常常见的施工扬尘便属于大气污染物中的一种,当然也属于环保税的征收范围。
环境保护税法自2018年1月1日起施行。江西省坚持生态优先、绿色发展,着力打好污染防治攻坚战,提升绿色发展水平,深化生态制度改革创新,环保税政策积极效应日益显现。鼓励节能减排促进绿色生产江西省税务部门积极发挥税收职能和环保税调节作用,鼓励企业节能减排,促进绿色生产。2018年~2020年,全省
2018年1月1日,我国首部“绿色税法”——《中华人民共和国环境保护税法》开始实施。2年来,重庆经开区环保纳税企业加大节能减排投入,缴纳的环保税逐年递减,经济效益逐年攀升,尝到了绿色发展的甜头。重庆机床(集团)有限责任公司(以下简称重庆机床集团)位于南岸区茶园长江工业园区,产品主要涵盖
关闭退出百余家化工企业、有序推动沿江重点企业升级转型。近年来,随着南京定调“拥江”发展整体规划,长江南京段的环境治理和保护成为当地政府工作的“重头戏”,而曾为中国制造重镇、化工围江的南京也到了提升整体化工产业“含绿量”的关键时刻。据了解,近年来,南京市通过环境保护税(下文简称环保
《中华人民共和国环境保护税法》正式实施已满2年,重庆情况如何?6月18日,记者从重庆市税务局了解到,近两年,重庆税务部门联合生态环境管理部门,形成环境共治合力,落实环境保护税优惠政策,引导企业由“被动环保”向“主动环保”转变,已在撬动企业绿色发展,助力重庆建设成为山清水秀美丽之地方面
为服务企业经营发展,浙江积极深化省级环境保护税涉税信息共享平台建设应用。充分发挥大数据优势,利用环境保护税复核系统,实现“纳税人在线识别、自主申报缴税、信息自动比对、复核闭环流转、自助更正补税”全流程信息化管理为纳税人办税提供更多便利。完善操作流程办税方便快捷“以往登入地方税务局
摘要:改革开放以来,随着我国经济高速发展,污染问题也日益严重。2018年1月1日,环境保护税在我国正式实施。这是我国首个以保护环境为目的的绿色税种,它取代了已实施近40年的排污费制度。本文以大气污染为研究对象,介绍大气污染防治的税收理论和税收政策作用机制,分析现行环保税制度下大气污染防治
一、全国一般公共预算收支情况(一)一般公共预算收入情况。2019年,全国一般公共预算收入190382亿元,同比增长3.8%。其中,中央一般公共预算收入89305亿元,同比增长4.5%;地方一般公共预算本级收入101077亿元,同比增长3.2%。全国税收收入157992亿元,同比增长1%;非税收入32390亿元,同比增长20.2%
财政部今日对外公布了2019年财政收支情况。2019年,全国环境保护税收入221亿元,同比增长46.1%,而去年全年节能环保支出7444亿元,同比增长18.2%,其中污染减排、可再生能源支出,分别增长48.6%、38.3%。据了解,2019年,全国一般公共预算收入190382亿元,同比增长3.8%。其中,中央一般公共预算收入893
依据《环境保护税法》第三条的规定,固体废物作为环境保护税的应税污染物包括四类税目:煤矸石;尾矿;危险废物;冶炼渣、粉煤灰、炉渣、其他固体废物(含半固体、液态废物)。直接向环境排放上述应税固体废物的纳税人应当依据《环境保护税法》和《环境保护税法实施条例》的规定按月计算应税固体废物的
4月28日下午,江苏省环保集团与中国石化集团南京化学工业有限公司(以下简称南化公司)签订战略合作协议,省环保集团总经理许峰,省环保集团副总经理陆继根,南化公司总经理杨正刚,南化公司副总经理王世华出席签约仪式。许峰表示,本次举行战略合作协议签约仪式,是用实际行动贯彻党的二十大精神,践
【化工行业新时代,“绿色”升级大势所趋】综观世界,迫切的环保诉求倒逼化工行业转型升级,几乎是每一个发达国家曾经面对且必须突破的境遇。投入巨资着力研发有毒物和不可降解物的替代产品,研发处理废弃物的裂解、焚烧工艺和装置,研发回收循环工艺和装置,不断升级生产工艺和流程,避免污染气体外泄
第十三届上海国际化工环保展览会自发布延期公告以来,我们一直积极关注全国疫情形势发展。目前,疫情已经得到有效控制,各地线下展会逐步恢复举办。经与上级主管单位、场馆方沟通,并征求部分参展商和采购商的意见,我们决定将第十三届上海国际化工环保展览会(含同期第十三届上海国际化工装备博览会、第十三届上海国际石油化工泵、阀门及管道展览会)延期至2021年10月14-16日举行,地点为国家会展中心(上海)。
针对不同类型化工企业,既要以壮士断腕的决心整治,也要分门别类、精准施策。对于高污染、不合规者,应严格实行“一刀切”,该停的坚决停、该关的坚决关、该搬的坚决搬,杜绝侥幸心理;对中低风险企业,可考虑给予一定缓冲空间,逐步实现升级换代。但目前,对化工企业及其风险的分类仍不够精准、全面,
化学工业与日常生活息息相关,是人类必不可少的工业体系。我国的化学工业,从最初的萌芽到如今的产值世界第一,已经走过了百年历史。可是,随之而来的废水(含污泥)、废气、废渣(含土壤)问题,已经影响到了地区生态环境。所以,化学工业的健康发展必须实现经济、社会、生态的效益统一。1、部分企业处于
化学工业与日常生活息息相关,是人类必不可少的工业体系。我国的化学工业,从最初的萌芽到如今的产值世界第一,已经走过了百年历史。可是,随之而来的废水(含污泥)、废气、废渣(含土壤)问题,已经影响到了地区生态环境。所以,化学工业的健康发展必须实现经济、社会、生态的效益统一。一、部分企业处于
根据《关于启动2017年度石油和化工行业环境保护工程中心认定工作的通知》(中石化联质发(2017)30号)要求,在企业自愿申请的基础上,经形式审查、专家评审和现场审核等环节,拟定中国石油集团安全环保技术研究院等16家企业为2017年度石油和化工行业环境保护工程中心。现将拟认定的2017年度石油和化工行业
我国的污水主要来源于城市污水和工业污水,尽管工业污水量仅占比四分之一,但成分复杂、环境危害大、技术处理难度高,一直是污水处理的重中之重。近年来,随着国家对环保的重视,工业污水已经从2013年的209.8亿吨下降到2016年的195.5亿吨。其中,化工行业的废水排放量约占22%(见图3),ldquo;十二五rdqu
固体废弃物的种类繁多、分类复杂。根据《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》,固体废物是指在生产建设、日常生活和其他活动中产生的污染环境的固态、半固态废弃物质,主要包括生活垃圾、搭建垃圾、建筑废弃物、城镇污水处理厂污泥、绿化垃圾、粪渣、动物尸骸、医疗垃圾、电子垃圾、废弃车辆、工业
工业废气中的三种主要有害物质。工业废气主要含有三类有害物质:二氧化硫、氮氧化物和烟(粉)尘。2011-2015年,工业废气中二氧化硫产生量基本每年维持在6000万吨左右;氮氧化物产生量基本在1800-1900万吨之间间;烟(粉)尘产生量最大,每年基本在7.5亿吨上下。但是三类物质中,烟(粉)尘的去除率非常之
记者从重庆市环保局获悉,重庆市日前启动长江经济带化工企业污染整治专项行动,进一步加强工业园区环境保护管理和长江沿线化工企业及园区污染整治,重点整治化工企业及园区存在的超标排放等7个方面的突出问题,并于2017年年底前50%以上企业完成整治任务。重庆市环保局负责人表示,在此次专项行动中,重
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
姓名: | |
性别: | |
出生日期: | |
邮箱: | |
所在地区: | |
行业类别: | |
工作经验: | |
学历: | |
公司名称: | |
任职岗位: |
我们将会第一时间为您推送相关内容!