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2015年长三角将强化联合治污 环保业迎发展良机

2015-02-05 14:08来源:中国证券网作者:宋薇萍关键词:大气污染防治脱硫PPP收藏点赞

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直饮水项目二期有望启动,可在北方水资源稀缺地区复制。东营直饮水二期项目将有望在一期后启动。我们认为直饮水在北方地区存在一定推广价值,但项目的推广仍受居民饮水习惯、与政府洽谈及项目投资较大等因素影响。

“海外拓展”+“基金”双线展开并购,解决技术及融资渠道不足问题。公司有未来或将沿两条主线进行外延式扩张。一是海外市场开拓方面,公司计划收购海外环保公司以提供技术方面的支撑,以及积极谋求在海外市场(缅甸、菲律宾等)业务的布局。二是在融资渠道方面展开资本运作,公司近期公告拟联合交享越组建产业投资基金,基金规模暂定为10亿元,主要投资用于水、固废处理项目以及公司进行并购。我们认为:1)并购海外环保公司以及公司积极谋求海外市场的布局均有望成为公司未来新的业绩增长点及看点;2)产业基金的成立将能拓宽公司融资渠道,缓解公司资金需求压力,同时支撑公司承担更多项目以壮大主业,推动公司实现快速扩张。

盈利预测及投资评级:我们预计公司2014-2016年EPS分别为0.33元、0.50元和0.66元,对应最新收盘价16.04元计算,动态市盈率分别为48倍、32倍和24倍,维持公司“增持”的投资评级。

风险提示:项目进展低于预期;直饮水推广缓慢,现金流紧张。(西南证券 分析师:王恭哲)

重庆水务:主营业务稳健增长,汇兑损益带来短期波动

事件:

2014年10月28日,公司发布三季报,前三季度实现营业收入33.12亿元,同比增长6%,实现归属上市公司股东净利润14.33亿元,同比下滑8.33%,EPS0.3元。

点评:

主营业务稳健增长,规模效应推动毛利率提升

公司各项业务保持稳健增长,售水量、污水处理量和工程收入均稳中有增。主营业务毛利率达到52.73%,较去年三季度提升3.4个百分点,毛利率提升的原因主要来自售水量和污水处理的规模效应。

原标题:2015年长三角将强化联合治污 环保业迎发展良机
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