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地方报送项目8000亿 银行慎对PPP

2015-02-15 08:53来源:经济观察报作者:史尧尧 杜涛关键词:PPP污水处理垃圾处理收藏点赞

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然而,对于地方政府力推PPP的热情形成反差的是,作为为地方政府融资主要来源的商业银行,却展现出有别以往的克制。

刚从北京新机场项目中铩羽而归的某商业银行负责人孙明告诉记者,他们还不打算立刻将贷款资源投入其他地方政府推出的PPP项目中。据他介绍,其所在银行本想以PPP模式,在这项总投资规模799.8亿元的国家级工程中获得一份贷款份额。

但最终,相关部门选择了银行直接贷款加保险公司直接投资的方式。对于暂不考虑的原因,孙明总结为一点:有稳定收入、经营现金流的好项目,地方政府不用PPP进行融资;而不好的项目,商业银行不会介入。这是不少商业银行为代表的金融机构的共识。

在中银国际编写的“地方政府债务管理新规及银行对相关业务的风险控制”认为,PPP存在期限和还款两大风险:PPP均是公益性项目,相比一般贷款期限更长。项目期内银行面临的政策环境、市场环境都会发生变化,将首先对银行安全形成影响;偿还项目贷款,一方面除了项目自身的经营收入,还需要政府通过“特许经营权、合理定价或财政补贴”等予以支持方能偿还融资。但涨价需要听证会,很多情况下政府想涨价却又因“民生”而不敢涨价。商业银行能否以“政府没有按约定涨价”来要求他们履行还款责任?

对此,一位参与财政部PPP政策制定的学者认为不无道理。据他介绍,较早前在有关部门组织的一次38位省会城市和大型地级市的市长的PPP学习班上,对讲师提出的PPP优势和好处,一位地方市长反问道:“全国的公共交通系统做很多PPP,公共交通系统做完PPP以后,您能说出哪个收回来了吗?您知道我们这样一卖一买之间,损失有多大?”“他的提问代表了很多市长对自身利益上的顾虑。”这位学者说。“43号文”成为地方政府与商业银行关系的转折点。从原来一个谋求经济增长一个扩大经营规模的互惠互利关系,转变为两者都需要依照市场化方式来经营并维护自身利益的最大化。在这样的转变过程中,博弈在所难免。而契约精神成为促成两者合作至关重要的纽带。

财政风险

瑞银证券认为,如果今年PPP毫无起色而地方政府也并未找到其他解决方式、中央政府对地方预算进行严格约束,那么中国不仅会面临严重的融资缺口,进而导致广义财政支出和基建投资显著减少、经济增长疲弱,可能还会在一些地方政府层面遭遇财务困境,导致更多违约出现。

一位接近央行分析人士预判,中国经济一季度很可能低开,而财政部可能低估了“43号文”对经济的冲击。“现在经济看投资,投资看基建,基建靠政府,政府靠融资。‘43号文’掐住了政府融资的脖子,仅PPP和有限的政府债券根本弥补不了融资平台的缺口。”他说。

德意志银行上月发布的一份报告称,中国将面临1981年以来最严重的财政风险,这是2015年中国经济将要面对的首要风险。瑞银证券也指出,中央政府已经开始实施新的地方政府债务管理框架,旨在规范地方政府债务融资、强化预算纪律和重组地方政府债务。有观点认为,这将拖累GDP增长并给金融系统带来严重风险。

原标题:地方报送项目8000亿 银行慎对PPP
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