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东方园林2016上半年总营收29.2亿元 业绩亮点全程回顾

2016-08-23 11:23来源:招商环保关键词:环保公司PPP东方园林收藏点赞

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4,新签订单持续高速增长,2015年至今已累计中标订单超620亿元,合计落实首期合同金额超160亿元,兑现业绩高成长有保障。

2016年7月,东方园林又先后中标贵州省荔波县PPP项目(26.42亿元)、山东淄博市淄博区马莲台生态环境综合治理整治工程PPP项目(20亿元,一期5亿元),在PPP项目斩获上继续高歌猛进。2015年至今,东方园林新中标项目总规模已超过620亿元,其中已转化为实际工程合同的预计已超过160亿元,为2016-2019年业绩兑现提供了有力保障。

根据海绵城市十三五投资规模估算东方园林2016-2019年新中标项目总规模分别为450亿元、500亿元、550亿元、600亿元,再按PPP项目分三年,每年30%、累计90%转化为东方园林实际工程合同(剩余10%分包给其他第三方),得到2016-2019年,东方园林实际工程合同约为248亿元、398亿元、450亿元、495亿元,累计1592亿元(与在之前深度报告中估算的东方园林在2016-2020年的3万亿海绵城市建设市场中,获取5%市场份额,即1500亿工程市场基本相当),从目前中标进展来看,2016年已新中标订单近300亿,距离预期450亿目标仅差150亿,完成2016年目标压力不大。

表:东方园林2015-2019年新中标PPP项目及实际转化工程合同量估算

数据来源:公司公告,招商证券

按照当年合同确认5%设计收入、第二年确认55%收入、第三年确认30%收入、第四年确认10%收入,估算生态湿地PPP项目在2016-2019年将为东方园林带来的收入及净利润。预计2016-2019年可实现收入分别为100亿元、188亿元、326亿元、417亿元,对应归属净利润分别为11.9亿元、22.5亿元、39.1亿元、49.9亿元。

表:东方园林2016-2019年生态湿地PPP项目贡献收入利润测算(亿元)

数据来源:公司公告,招商证券

原标题:【招商环保电力朱纯阳团队】东方园林(002310):利润表、现金流量表双双如期改善,充沛订单保增长
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