他山之石——PPP投资引导基金的国际经验-第3页-北极星环保网

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2.2.4 功能单一

从各省基金设立方案内容来看，政府性投资引导基金目前的功能还局限于融资方面，对PPP项目的可持续性关注不足，没有意识到为项目提供技术援助与资金支持有着同等重要的地位。

目前我国的PPP投资引导基金的实践中暴露的问题阻碍着设立PPP基金的目的的实现，因此，本节将列述国际实践中较重要的政府投资引导基金，以期从中获得启发。我国已有的基金专注于如何调动社会资本，而国际实践中，对基金如何识别项目、提供援助和收回投资等方面的设计已十分全面，借鉴国际经验有助于我国政府性投资引导基金的成熟发展。

3.1 国际PPP投资引导基金模式介绍

3.1.1 欧洲2020项目债券计划[7]

作为PPP模式的先行地区，欧洲在PPP投资引导基金方面也有较多探索。“欧洲2020项目债券计划(EU 2020Project Bond Initiative，以下简称‘EU2020’)”在2012年由欧洲投资银行

(European Investment Bank, EIB)和欧洲委员会(EuropeanCommission)联合发起，由欧洲投资银行管理，欧盟将从预算中拨出2.3亿欧元，以带动约45亿欧元的私人投资。该计划旨在帮助欧洲大型基础设施项目发行债券，通过为债券提供担保和次级贷款(subordinatedloan)等方式为项目债券增信，使得债券现金流与资本市场的需求相匹配，从而引导养老金、保险公司等机构投资者的长期、低成本的资金通过购买债券流向基础设施项目。获得EU2020担保、授信的项目需缴纳相应的费用。EU2020计划总规模达500亿欧元，主要投资于欧洲交通网计划(Trans-EuropeanTransport Network，TEN-T[8])及欧洲能源网计划(Trans-EuropeanEnergy Networks，TEN-E)内的项目和信息与通讯技术行业(informationand communication technology ，ICT)的基础设施项目。EU 2020运作模式见图1。

图1.欧洲2020项目债券计划运作模式

原标题：他山之石——PPP投资引导基金的国际经验

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