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1.2.环评:泛环评市场大幅扩容,百倍杠杆撬动千亿治理
1.2.1.行业整合加速,市场化民企受益制度红利
1)红顶中介脱钩,环评市场洗牌环评行业过去由分别隶属于环保、交通、水利、海洋、林业、农业等各部委系统,以及国企、高校等“红顶中介”所主导,其市场份额过去达70%,对环评的公正性和市场化发展均有较大的阻碍。环保部于2015年3月17日环保部党组会议上通过了《环境保护部关于全国环保系统环评机构脱钩工作方案》,要求全国环保系统具有环评资质的直属单位(红顶中介)通过注销资质、变更法人等形式在股权、业务上与当地环保部门彻底脱离关系,环保部直属环评机构、西部省级及中东部地区各级环保部门所属环评机构、西部地区市县级环评机构分别要求2015年12月31日、2016年6月30日、2016年12月31日前完成脱钩。
环保部于2016年7月14日发布公告,对274家在脱钩任务列表中截至2016年6月30日仍未完成脱钩29家机构进行资质注销,彰显脱钩执行力。根据我们对环保部环评资质审查结果的最新统计,2015年以来已经脱钩的环评机构中,1)注销资质、自然人出资成立机构、划归国资委的红顶中介占比分别为21%、69%和10%,脱钩已经带来相当一部分大型的红顶中介退出市场;2)“事业单位”属性的甲级环评机构占比由近40%下降至26%,降幅明显。
图表8已脱钩环评机构脱钩方式
资料来源:环保部,东吴证券研究所
图表9甲级环评机构各类型占比变化
资料来源:环保部,东吴证券研究所
考虑到省级及以下环评机构脱钩到期前三个月不得承接项目要求,新的环评市场格局于2016年9月底初步形成。我们认为,除红顶中介注销资质带来的民营环评企业市场范围提升外,以变更法人方式脱钩的环评红顶中介由于失去体制内的资源优势,面临人才流失、资质重新核定、订单获取能力下降等风险,在市场化竞争初期相对处于劣势,市场份额将被优秀的市场化民营机构迅速抢占。
2)新资质管理办法高壁垒,市场集中度提升明显
2015年9月28日环保部出台的新版《建设项目环境影响评价资质管理办法》将建设项目按照甲、乙级进行分类,未取得甲类资质的企业不得编制甲类项目的环评报告书。且新《办法》大幅度提高了甲级和乙级环评机构所需的环评师必备人数要求,对甲乙两资质的环评工程师数量(总量&每类别)要求有了50%,的增加,壁垒提高将大幅凸显甲级环评机构资质价值。年初以来环评机构共减少117家(乙级减少116家,甲级占比提升2PCT至18%),资质还未到期的甲级机构中有103家(占比57%)环评师数量不达资质要求,标准提升下将有相当一部分小型环评机构因无法满足资质而注销,未来行业市场集中度有望进一步提升,甲级资质更显稀缺。
图表10环评机构资质变化
资料来源:环保部,东吴证券研究所
图表11环评机构资质变化
资料来源:环保部,东吴证券研究所
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