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从危废行业发展现状分析东江环保营收及发展趋势

2018-06-13 10:14来源:国联研究关键词:东江环保环保企业废物处理收藏点赞

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2.3.行业进入群雄逐鹿时代,公司已经跃居行业龙头地位

行业集中度低、规模小,公司处于绝对领先地位。我国的危废行业的市场参与者众多,但是具有规模效应的企业很少,目前我国危废行业呈现出的特征主要有以下几点:①行业集中度低:根据Frost&Sullivan、远卓分析、前瞻产业研究院的统计数据,截止 2016 年,行业内排名前十大公司仅占总设计处置能力的6.8%,其中东江环保市占率为2.26%,处绝对领先地位;②危险废物产生量与处理能力分布不匹配。2016年我国持危险废弃物经营许可证的企业数量为2149家,主要集中于长三角和珠三角区域,欠发达地区许可证数量少。其中江苏、浙江和广东三省资质企业数量共计503家,占全国总数的30%以上。根据Frost&Sullivan的数据,2015年危险废物产生量主要集中在东部、西北部、中部,分别占总产生量的31%、24%,13%,可以看出华东地区及西北地区占危险废物产生量的大部分。而经济发达地区如华东及华南占危险废物处理能力的大部分。危废处置行业中,东江环保、光大国际、威立雅中国、新宇国际等企业进入行业较早,经过多年的发展已经具备规模和产能优势,而且位于危废产生量较大的省份,有较强的客户资源和竞争优势。③经营企业规模小、处理能力弱。按照2016年核准经营规模和企业数量的数据测算,平均每家的核准处理能力仅为3万吨/年,并且大部分企业技术、资金等实力较弱,日均处理能力超过50吨的企业占比不到20%,达到1000吨的仅占0.3%,并且能够处理25种以上危废种类的企业仅为1%,绝大多数均小于10种。在2017年,东江环保已具备44类危险废物经营资质,在危废行业中处于绝对领先地位。


行业并购热度高,进入群雄逐鹿时代。在过去的2017年,我国危废行业兼并购市场火爆,整个环保产业共发生86起并购,交易金额达385亿元,交易金额与数量均创新高,其中涉及到危废的并购市场达20余起。


目前,在2017年的行业并购中,大致可以分为两类:①以东江环保为首的环保行业之间的并购,其中东江环保和雪浪环境分别发生3起并购,在整个并购热潮中居前列;②以金圆股份为首的跨行业并购。环保公司为了扩大公司业务范围,或增加产能资质,收并购危废处置企业,加快无害化、资源化产能布局。一般来说,危废设施的建设周期较长,从环评到实际真正投产运营至少需要2-3年左右时间,而通过收并购的方式,可以令公司快速拥有或扩大处置危废的能力。并且对于危废的处置跨省转移运输过程中存在的风险较大,通常采用就地处置的方式,公司通过跨省并购也可以实现公司的省外业务扩张。

危废行业如火如荼的并购进程或将持续下去,未来,危废企业跑马圈地以及整合并购将会不断进行,抢占市场或将愈演愈烈,危废行业进入“群雄逐鹿”时代,进而行业集中度有望进一步提升。东江环保作为危废处置行业龙头,不断优化市场区域布局,通过夯实珠三角发展基础,完善京津冀业务覆盖,辐射西南地区的战略布点,有望在未来的跑马圈地中进一步扩大市场份额。

2.4.工业危废无害化处置市场巨大,公司成长空间广阔

工业危废的主要来源及种类构成。鉴于对危险废物的认识不断深入,在2016年6月21日,生态环境部重新修订了《国家危险废物名录》,将危废由49大类重新调整为46大类,新增117种类别,共计479种,而其中70%以上的危废都来自于工业行业。据2015年环境统计年报数据统计,工业危废中产量最大的行业分别为化学原料与化学制品制造业(占比19.2%)、有色金属冶炼和压延加工(占比15.6%)、非金属矿采选业(占比13.8%)以及造纸和纸制品业(占比12.7%)。


根据2015年环境统计年报的数据,工业危废产生量种类构成中产量最大的依次分别为废碱 623.0 万吨(占比15.7%)、废酸 571.2 万吨(占比14.4%)、石棉废物 549.2 万吨(占比13.8%)、有色金属冶炼废物 388.9 万吨(占比9.8%)、无机氰化物废物 355.5 万吨(占比8.9%)以及废矿物油 213.0 万吨(占比5.4%),适合于采用资源化利用的废碱、废酸、有色金属冶炼废物等占工业危废约为40%。从产业调研情况来看,危废资源化空间将进一步缩小,而无害化则处于供不应求状态,近些年随着监管的趋严,无害化处理的占比将提高,未来空间将被放大。


原标题:东江环保(002672):强者恒强,危废处置领域的领军者
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