打好污染防治攻坚战 大气、水、环卫等各细分领域市场分析

农村污水治理：千亿市场亟待释放

我国农村水污染现状与来源

农村水污染主要来源种植业污染、养殖业污染、农村生活垃圾污染。随着上世纪80年代开始显现至今，农村水污染困境迁延多年，终呈愈演愈烈之势。农村每年产生污水90多亿吨，但是广大农村地区的污水处理系统极不完善，或缺乏行政拨款、或缺少污水处理设施，农村污水防治形势严峻，农村污水处理已经成为目前中国最贵、最大的环境挑战。一方面，来自农村的内生污染源未减反增；另一方面，城市生活污水与乡村工业废水的侵害短期难以祛除。相比城镇污水处理，农村污水处理还存在很大的市场空白，但由于起步晚、问题多，一直难以推进。

种植业污染

种植业污染包括化肥与农药流失、种植业垃圾以及因农业生产所造成的水土流失。化肥的不当使用是当前种植业污染对我国水环境的最主要威胁。我国化肥施用总量和施用强度均为世界第一，但肥料利用效率远远低于发达国家。我国化肥中氮素的利用率仅为30-35%，磷的利用率仅为10-20%，钾的利用率仅为35-50%。大部分未被利用的氮、磷和钾等养分通过径流、淋溶等方式进入环境水体，是造成我国地表水富营养化和地下水硝酸盐污染的主因。

养殖业污染

我国肉类产量连续22年居世界第一，且80%的养殖业集中在人口比较集中、水系比较发达的东部沿海地区和城市周围。2010年，我国养殖业排放的COD和氨氮分别占全国排放总量的45%和25%;畜禽粪便排放量达22亿吨/年，是工业固体废物的2.4倍。因畜禽粪污运输困难、施用麻烦且无化肥的速效作用，因此大量畜禽养殖粪便、废水及废弃物被直接排入或被抛弃到江河湖泊中。养殖业规模化和集约化程度的不断提高，加大了对环境的冲击。

农村生活垃圾污染

目前我国村镇人口约有9亿，考虑人口城镇化趋势，未来我国仍将有约5亿人口居住在乡村地区。我国农村居民生活和劳动的方式正迅速地向城市居民看齐。根据中国科学院生态环境研究中心所开展的全国调查与测算，2008年全国(未包括西藏、台湾、香港、澳门)村镇生活污水排放所带来常规污染负荷约为城市污染排放的1.5倍，接近城市和工业污染的总和。农村垃圾是常常为人们所忽视的水重要体污染源。由于得不到有效管理、收集、处理或处置，农村垃圾对水体污染的贡献不亚于农村生活污水的直接排放。

总体而言，我国当前农村水污染治理的水平十分低下。种植业污染治理几近空白，村庄生活污水及养殖业污水处理设施拥有率不足10%，设施建设质量不高且正常运行率不足20%。除受保护的水源地外，80%的农村地表水体已经不适宜人体直接接触，40%的地下水已不适合饮用，“脏”已经成为村庄给人们留下的第一印象。

国内农村污水处理研究较晚，水处理膜技术高效出色

处置工艺以膜处理为主。鉴于农村生活污水污染面广、分布分散的特点，国外一些发达国家进行了大量的试验研究与实践，形成了包括高效藻类塘、生物膜、蚯蚓生态滤池等在内的多种农村污水处理技术。我国对农村生活污水处理技术的研究较国外发达国家晚，主要采用一些实用、合理、低能耗和低运行费用的技术来处理污水。与传统污水处理技术相比，膜处理技术作为一种新型技术，原理简单、操作方便、占地面积小、净化效果显著，是公认的高效水处理工艺，特别是在污水深度处理和水资源再利用方面有着出色的表现。

农村污水治理：千亿市场空间亟待释放

相关整治行动陆续开展。针对农村水污染日益严重的趋势，污水治理成为国家深改委提出的农村环境整治主攻方向之一，相关整治行动开展后将带来市场空间释放。数据显示，村镇集中式污水处理厂从2010年的1748座增加到2016年的3530座，合计增长了101.95%;污水处理能力从962万立方米/日提高到1527万立方米/日，年复合增速8.05%。分散式的污水处理装置个数从2010年的10732个增长到2016年的14584个，污水处置能力从634万立方米/日增长到1315万立方米/日，年复合增速12.93%。

千亿市场，空间巨大。目前，全国约有60万个行政村，其中仅有22%的行政村具有污水处理设施，说明仍有约47万个行政村需要新建污水处理设施。以当前全国农村人口约6.74亿、人均用水量80升/天、污水产生率70%的数据估算，我国目前未处理的农村污水量约为2944万吨/天。农村污水处理的主流技术路线包括集中式污水处理站和分散式小型一体化处理设施两种。若全部采用集中式污水处理站，则对应的建造总投资约为4121.64亿元；若全部采用分散式一体化处理设施，则对应总投资约为13100亿元。

基于估算，农村污水治理的总市场空间将落在4121亿元-13100亿元的范围内。根据《全国农村环境综合整治“十三五”规划》的要求，“十三五”期间需为13万行政村新增污水处理设施，即约28%的市场空间（1154亿元-3668亿元）将在“十三五”期间释放，空间巨大。

政府加大投入+PPP模式，推动农村水污染治理加速发展

PPP模式与农村水污染治理结合，发挥公私部门比较优势。农村水污染治理项目大多采取PPP模式，当前农村水污染防治形势紧迫、村民对美好环境和水安全的迫切需求及农村污水处理行业的巨大产值，都为PPP模式在农村污水处理领域提供了广阔的市场。PPP模式作为提高公共部门综合效率的管理模式，其本质是通过发挥公私部门的比较优势，实现专长、专业技能和知识方面的共享，提升公共服务供给的数量、质量、效率。这种合作模式既可以发挥社会资本的技术优势和治理经验，又可以利用政府出资方的政府背景推动项目所需许可、土地审批进程，可以加快农村水污染治理项目落地。目前博世科、启迪桑德、铁汉生态承接较多且金额较大的农村水污染治理PPP项目。

政府持续加大投入，市场规模逐步扩大。随着国家不断提高重视以及农村居民生活水平提高，对污水处理的需求与日俱增。尤其是城镇污水处理市场趋于饱和，向农村污水处理市场延伸是大势所趋。据《中国农村污水处理行业分析报告》预计，到2020年时将增至840亿元，2025年时超过1000亿元，市场前景广阔。截至2017年底，中央财政农村环境保护专项资金规模已达430亿元，主要用于农村污水垃圾处理、饮用水水源地保护、畜禽养殖污染防治等，预计未来投入农村环境保护的专项资金规模仍将持续增加，农村环境综合治理市场前景广阔。

固废：危废协同和环卫服务行业景气度高，动力电池回收渐启动

危废协同处置，重塑行业格局

环保执法力度加强，危废处置迫在眉睫

地方保护导致执法不够彻底，实际污染量远远高于申报量。虽然危废立法已有多年，但是出于经济发展的考量，地方政府在执法时往往不够彻底，大量重污染企业习惯性的低报废弃物产量。按照2007年实施的“全国第一次污染源普查”结果来看，危险废物实际产生量4574万吨，而企业申报量为1079万吨；工业废弃物实际产生量38.5亿吨，而企业申报量为17.6亿吨。超出官方口径的大量工业废弃物由于缺少危废处置能力，只能临时性的贮存，甚至直接排放。

环保督查与二次普污形成震慑，整改推动危废处置需求。为了加强执法力度，避免地方政府的保护主义，从16年1月在河北省试点开始，中央累计启动了4轮环保督查行为，在两年内实现了对全国31个省(区、市)督察全覆盖。环保督查行动累计问责党政干部1.8万多人，受理群众举报13.5万件，直接推动解决群众身边的环境问题8万多个，责令整改、取缔了大量的违法企业，取得了丰硕的成果。目前4轮环保督查已经结束，进入“回头看”的复查阶段，将重点关注地方整改的执行情况。同时，国务院于2016年10月开展了“第二次全国污染源普查”，18年普查将进入重点实施阶段，了解污染物排放与处理情况。我们认为，环保督查和二次普污行动将极大的震慑了地方的保护主义行为，有效控制了企业随意倾倒和排放危险废物的现象，将倒逼产废企业将废物交由专业公司处置，废弃物产量从统计口径外回流，推动危废处置需求快速增长。16年危废官方申报量同比大增30%多，达到5347万吨，就是危废产量从口径外回流的明证。

环保税持续助力危废处置需求，行业长期向好。2018年4月，全国各地迎来了环保税首个征期。如果说环保督查和二次普污是危废处置行业短期的催化剂，那么环保税将为危废处置需求提供长期的制度保障。近日，生态环境部、财政部、国家税务总局联合下发了《关于环境保护税有关问题的通知》，明确了环保税征收的有关问题，规范了地方环保税的征管工作。《环保税法》将大气污染物、水污染物、固体废物和噪声4类污染物列入征税对象，遵循“谁污染谁付费”的原则，主要针对直接排放污染物的单位征税。环保税对于危险废物的征收额为每吨1000元，且征收较原先的排污费更加严格。目前各省已根据地方实际情况，发布了与《环保税法》的衔接适应政策，如四川、广东、湖北、浙江、天津等发布了抽样测算办法，辽宁、云南、上海设立了过渡期税额，河北、江苏分区域设置了不同税额。

需求端刚需严重，供给端缺口凸显

需求端：近亿吨危废产量有待处置，刚需严重

危废处置量连续多年远远小于危废产生量。据统计，我国每年危废的产生量都要远远高于危废的综合处置利用量。2015年，全国危废产生量为3976万吨，综合利用量为2050万吨，处置量为1174万吨，缺口752万吨；2016年，全国危废产生量为5347万吨，综合利用量为2824万吨，处置量为1606万吨，缺口917万吨。分地区来看，山东、青海、新疆是危废的生产大省，山东危废处置量较大，所以缺口主要集中在青海和新疆两省。

危废处置统计缺口远小于实际缺口，预计真实市场需求近亿吨。值得注意的是，官方的统计口径中，危废产生量由企业自行申报，而综合利用、处置量是根据颁发的经营许可证产能计算而来。企业往往在申报时低报危废产生量、产能也不会满负荷运行，因此危废处置的实际缺口远比官方数据反映的要更大。一般发达国家危废产生量是工业固废总量的3%，日韩更高，已经达到4-5%。根据2007年一次普污结果，危废实际产生量4573.69万吨，当年工业固废官方统计总量为17.56亿吨，以此作为基数计算，危废所占比例为2.6%。若沿用2.6%这一比例进行测算，2016年全国工业固体废物产生量30.9亿吨所对应的危废产生量为8034万吨，是2016年官方公布危废产生量5347.30万吨的1.5倍。考虑到供给侧改革可能导致工业固体废物产量下降以及环保税倒逼企业节能减排，我们分别按照8%，5%，3%，1%的增速估算2017-2020年的危废产量，则到2020年，每年的危废产量将达到9477.71万吨，按照2500元/吨的处理费保守估计，市场规模接近2400亿。