来源：北极星环保网2021-09-03

《“十四五”城镇生活垃圾分类和处理设施发展规划》解读第二部分：垃圾焚烧发电项目运营管理热点1.垃圾焚烧发电项目运营管理“轻资产化”经验分享2.垃圾焚烧电厂安全管理存在问题及对策分析3.垃圾焚烧厂双体系运行要点暨危险源分级控制和隐患排查探讨第三部分

来源：水务加服务号2021-09-03

2019年，金科环境将该项目资产证券化，实现轻资产运营。目前系统运行良好，工业企业找到了便宜的水源替代，地下水需求减少，经济效益和社会效益明显。

来源：北极星垃圾发电网2021-08-31

面向“十四五”，上海环境 明确了 从“2+4”演化升级到“环境治理+”的战略愿景，确定了“规划咨询、生态修复、代建代管”三项轻资产业务和“生活垃圾、危废医废、污水处理”三项重资产业务为主线，轻重并举、双轮驱动的发展定位

来源：北极星水处理网2021-08-30

报告期内，公司坚持“以重养轻，轻重并举”，在“生态+”战略指引下推动轻资产模式拓展市场，轻资产项目比例逐渐加大。

来源：辰于公司2021-08-29

本文首先对生态环保企业投资拓展的六大常见问题进行了梳理总结，包括：投资拓展是最高领导层的工作，不重视体系能力建设没有形成行之有效的“打法”，“有一单做一单算一单”资源配置“重头部脚部、轻腰部”，导致前方拓展...生态环保行业本身具有较强的政策导向和公益属性，加之很多地方生态环保集团的成立都是当地政府主导的行政划转或资产重组，一开始就“自带光环”，并没有太多“从小到大”的成长经历，也不需要花费太多精力拿项目。

来源：北极星环保网2021-08-12

还是放弃实体工厂，走轻资产路线？亦或是坚持产销结合，深入产业链？起跑线选择了最后也是最难的一条路。起跑线坚持做自己的工厂，并深入到多个环节，公司的业务范围涵盖了研发、设计、生产、安装、售后等。

来源：北极星环保网2021-08-11

《“十四五”城镇生活垃圾分类和处理设施发展规划》解读第二部分：垃圾焚烧发电项目运营管理热点1.垃圾焚烧发电项目运营管理“轻资产化”经验分享2.垃圾焚烧电厂安全管理存在问题及对策分析3.垃圾焚烧厂双体系运行要点暨危险源分级控制和隐患排查探讨第三部分

来源：《冶金财会》2021-07-22

三是，通过核算准确、真实反映资产管理情况，避免通过碳排放权粉饰财务报表的作用。（三）国内核算的现状重履约，轻管理。...（四）管理需求与核算现状的矛盾1.资产管理行为资产管理行为与《暂行规定》中对免费配额不作账务处理的矛盾，背离会计信息可靠性及实质重于形式原则。

来源：中国钢铁工业协会2021-07-19

据中钢协统计，2020年，会员企业年度固定资产投资完成总额为948亿元，年度研发费用支出总额为1118亿元，研发费用支出占营业收入比例为2.17%。...企业应明确自身主体责任，一是确保状态真实，避免弄虚作假，自欺欺人；二是选取资质水平高、专业技术过硬的施工单位与评估监测机构，第三方机构应实事求是、严格把关，不能唯利是图；三是重治理不可轻管理，应努力做到治理与管理并重

来源：全联环境商会2021-07-14

比如北控水务将2020年作为数字化元年，发布数字化战略，作为集团战略之一，为集团轻资产转型落地赋能。...115.78亿元，同比增长15.54%；平均资产负债率59.69%，同比增长0.20个百分点；平均净资产收益率（roe）6.47%，同比下降0.99个百分点；平均研发投入强度2.20%，同比增加0.13

来源：雅居乐环保2021-07-12

雅居乐环保自2015年底成立至今，以危废业务为核心，一跃成为危废治理领域龙头企业，并在此基础上积极拓展“能源发电、环保水务、生态产业园、生态修复”业务，紧密关注环保装备制造和咨询服务等轻资产业务。

来源：北极星固废网2021-07-12

雅居乐环保自2015年底成立至今，以危废业务为核心，一跃成为危废治理领域龙头企业，并在此基础上积极拓展“能源发电、环保水务、生态产业园、生态修复”业务，紧密关注环保装备制造和咨询服务等轻资产业务。

来源：广发证券2021-05-16

此外碳中和及公募reits 等政策亦有望成为近期重要估值催化剂：（1）垃圾焚烧减排属性与光伏风电等运营企业相当，可通过出售减排指标获得额外收益；（2）公募reits 重估资产价值、盘活存量、降低杠杆及轻资产模式加速扩张等效应亦有望在垃圾焚烧企业中逐步体现

来源：金融界2021-05-14

2020年：疫情中运营类资产表现较好，水务工程受损严重。...年水务运营、大固废现金流表现良好，样本公司经营性现金流净额同比增长16.30%；融资情况改善，筹资性现金流净额同比增长15.32%；投资力度出现分化，水务运营和大固废板块持续加大投资，水务工程“由重转轻”

来源：辰于公司2021-05-13

之所以我们认为在垃圾焚烧处理市场仍有深耕机会，主要基于以下四个考虑：一是未来十年仍将新增产能30万吨/日以上，释放项目500个以上二是运营市场到2025年达818亿，提供了运营服务“轻资产化”的广阔商机三是竞争格局尚未定型

来源：辰于公司2021-05-13

之所以我们认为在垃圾焚烧处理市场仍有深耕机会，主要基于以下四个考虑：一是未来十年仍将新增产能30万吨/日以上，释放项目500个以上二是运营市场到2025年达818亿，提供了运营服务“轻资产化”的广阔商机三是竞争格局尚未定型

来源：何说投融2021-05-11

通过公共服务设施的固定资产净值与年营业收入的比率衡量资本密集度，水务行业的资本密集程度在公共事业类行业中最高，高于燃气及电热力，说明水务行业资产重、回收期长、收益率低，一般或相对轻资产企业不具备足够的投资此类项目的抗风险能力

来源：首创大气2021-04-23

‘十四五’期间，首创环境将在轻资产领域集中发力，以技术引领打造首创环境的轻资产模式。”——周海峰 首创环境科技市场总监，《首创环境填埋场治理技术和案例分享》。

来源：雅居乐环保2021-04-01

秉承“净美家园 乐活一生”的企业愿景，雅居乐环保集团深耕危废处置业务，择优布局能源发电、生态产业园、环保水务与生态修复领域，紧密关注环保装备制造等轻资产业务板块，通过实际行动不断践行“一核四驱n翼”发展战略

来源：国泰君安证券研究2021-03-26

且随着产能周期的结束，扩产能的重资产发展模式不再，未来行业资产负债率下降、分红上升，行业逐渐向轻资产转变。