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【解析】首创的海外并购野心

2015-10-26 08:42来源:摩尔金融关键词:危废处理垃圾填埋首创集团收藏点赞

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上述这些环保类的海外并购有一个共同特点,就是并购标的规模整体偏小,以收购技术类公司居多,运营管理类的公司偏少。当然,这几项收购在交易规模上都无法与首创股份及首创集团所做的海外环保并购等量齐观。

在首创连续两年以超高的估值完成了两项重大海外并购之后,各种海外的环保标的出售方及卖方投行都盯上了首创。海外并购本来就是马太效应,长期历史经验证明,越有经验的交易方日后继续进行并购的成功率会越高,客观来说,连续并购也更容易使并购的整合效应更好的发挥出来。

然而,并购领域也存在着“赢者的诅咒”(winner‘s curse)现象,并购中出价过高,很可能支付了超过目标公司价值的价格,从而使未来的收益显著降低。当然,从战略布局的角度来说,高溢价也许有非经济效益所能衡量的意义。在不远的将来,首创极有可能还会在海外环保领域攻下另一城。

原标题:首创的海外并购野心
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