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二.PPP的三个要素
个人认为当前中国市场上推动PPP有三个要素:政策补贴、运营效率、资本运作。
1、PPP的三个支点:短期依靠政府补贴,长期依靠运营效率提高,资本运作贯穿始终。
2、从资本运作的角度(针对中国对绿地项目的偏好):SPV设立之前的PPP投资基金(社会资本实力不足);设立之后的项目融资(债和股的搭配);资产形成后的再融资或者证券化(Re-finance/资产证券化),大型项目通过资本市场实现证券化比较难,更多是再融资,目前再融资的主体应该是保险和养老金,但是这些资金对绿地项目兴趣不大,需要一段时间的磨合。
三.PPP产业基金(项目准备阶段)
随着中国城市化进程的推进,建设期的资金需求,特别是建设期的资本金需求对PPP民营出资方构成了较大压力。一般情况下,国家对基础设施建设项目有资本金要求的规定。譬如房地产开发项目、交通运输项目资本金的比例为35%及以上,其余部分可通过债务融资筹集。
为了减少项目资本金出资的压力,可以通过设立PPP基金,作为表外工具获得项目建设所需的资本金,在建设完成后通过资产证券化或再融资模式退出。各个风险合作方共同出资,设立PPP基金管理公司,受托PPP产业引导基金。通过管理公司对接不同风险偏好的投资者,组建结构化的PPP基金;对于绿地项目而言,工程承包方应该在其中做一个次级投资人,银行可以做夹层(保证信息堆成),保险或其他资金可以考虑作为优先级LP。在基金设立时体现风险由最合适方承担的原则,核心是放大具有优良运营能力的民营方的运营能力。
图3 PPP产业基金
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近日,广西六景工业园区水质净化厂、六景工业园区南部水质净化厂特许经营社会资本方采购的中标结果公告,中标单位:广西绿城水务股份有限公司(牵头人)、武汉天源环保股份有限公司(联合体),中标报价:全投资内部收益率(税后)6.45%。投资估算共计7.02亿元,特许经营年限30年。服务内容六景工业园
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北极星储能网获悉,近日,武汉天石科丰新能源科技有限公司成功获得近千万元天使轮融资。本轮资金主要用于建设吨级硫化物电解质产线、研发及运营投入。资料显示,天石科丰成立于2022年12月,是一家致力于硫化物固态电解质粉体研发和生产的高科技企业,公司依托高校建立了国际一流的固态电解质粉体研发和
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国网国际融资租赁有限公司深入贯彻落实国家电网有限公司第四届职工代表大会第五次会议暨2025年工作会议精神,坚持干字当头,锚定建设具有能源电力特色的融资租赁领军企业的发展目标,加快推进内涵式高质量发展,为服务国家战略、服务能源电力高质量发展贡献更大力量。加强党建引领,坚持服务中心工作服
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