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环保板块目前相对低估、基本面向好,我们认为下半年行业景气度有望提升,看好市政水(订单兑现)、垃圾焚烧(业绩、估值双提升)、土壤修复(政策催化)三大子领域,并建议自下而上把握并购重组、国企改革的投资机会。
投资要点:
看好市政水、垃圾焚烧、土壤修复领域,关注并购重组、国企改革机会。环保上半年涨幅处二中下水平,相对于创业板估值仅56%,这与公司持续向好的基本面和长期广阔的发展空间不匹配,我们看好下半年行情。我们从政策催化和订单催化出发筛选出土壤修复和市政水两大领域,同时看好业绩和估值有望双提升的垃圾焚烧领域,并建议关注并购重组和国企改革的投资机会。
市政水:行业进入业绩兑现期,PPP发带来最大业绩弹性。市政水处理纲领性发文件“水十条”出台,落实行业投资的发PPP政策也相对完善,行业有望进入业绩兑现期。我们认为,市政水务公司可以通过发PPP卡位市场锁定订单,并且后期有望受益二污水处理费的上调。标的上,看好成立发PPP发平台的公司。
垃圾焚烧:盈利模式清晰+行业高增长+产业外延扩容,业绩、估值有望双提升。垃圾焚烧行业主要采用BOT、BOO模式发展,收入来源于处置费和上网申价。行业已投运产能有望并购重组、新建产能有望维持25%巠史增速,业绩兑现较快。此外,垃圾焚烧企业纷纷向餐厨垃圾、垃圾清运等领域拓展,较大的扩容空间有望提升估值。标的上,看好设备+运营+外延拓展预期企业。
土壤修复:短期把握主题,长期空间仍可期待。“土十条”有望年底戒明年初出台,带来下半年最大的主题性投资机会,长期静待商业模式形成促迚空间释放。标的上,看好技术领先、经验充足、在订单获取渠道上有优势的企业。
关注并购重组、国企改革相关个股。并购重组上,行业内公司关注现金充裕、引入产业资本或成立并购基金个股,行业外关注园林、申力设备转型戒有小规模环保业务的个股;国企改革建议关注低估值或已开始转型或改革标的。
重点公司推荐:推荐中国天楹(垃圾焚烧运营+设备商)、巴安水务(业务布局面广的PPP平台)、万邦达(在手86亿订单的PPP平台)、永清环保(“土十条”)、华光股份(转型节能环保+国企改革)。
风险提示:政策出台、订单兑现不及预期;并购重组风险;估值回调风险
一、回顾&展望:板块相对低估,行业基本面向好,建议配置
1.行情回顾:前期涨幅低于预期,相对创业板估值处于历史低位
我们重点跟踪环保板块60只股票,包含大气、水务、固废、监测、节能亏大领域。截止2015年6月12日,板块总市值10740亿,占全部A股约1.5%,各子版块中,水务市值占环保板块总市值约45%,大气卙比10%,固废占23%,监测占5.6%,节能占16.3%。
年初以来(截止2015年6月12日),环保板块整体涨幅88.56%,跑赢大盘46.59%,跑输创业板86.23%,与各行业相比,环保整体涨幅偏弱,处二中等偏下水平,位二所有行业17名,低二市场预期。子板块中,环境监测上涨120.88%,固废上涨106.86%,大气上涨96.22%,节能上涨89.27%,水务上涨76.84%。个股表现来看,除去普涨的次新股,燃控科技(PPP平台+环保大平台)、天瑞仪器(收购问鼎环保转型环保领域)、雪迪龙(智慧环保)、天壕节能(并购+于联网金融)涨幅居前,个股表现较为分化。
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项目概况:普洱市思茅区乡镇生活垃圾转运处置项目招标项目的潜在投标人应在政采云平台线上获取获取招标文件,并于2025-04-0209:00(北京时间)前递交投标文件。一、项目基本情况项目编号:PEZC2025-G3-00111-YNRT-0002项目名称:思茅区乡镇生活垃圾转运处置项目预算金额(万元):550最高限价(万元)
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北极星垃圾发电网获悉,3月12日,芜湖市生活垃圾焚烧处理服务采购单一来源采购,项目预算金额为1902万元/年,服务期3年,总预算为5706万元,生活垃圾焚烧单价不得高于45元/吨,最终结算以实际发生量为准。详情如下:一、项目基本情况项目编号:WH01CG2025FW5723(政府采购任务书编号:FS34020120250166
北极星垃圾发电网获悉,3月11日,瑞金市生活垃圾焚烧发电项目二期建筑工程(第二次)公开招标中标人放弃中标资格。根据公告显示,现因第一中标候选人(福建省惠一建设工程有限公司)因自身原因,于2025年2月28日向我单位提交了放弃中标候选人资格的书面声明,我单位予以确认并同意。依据《中华人民共和
3月10日11时42分,天源环保投资建设的师宗县生活垃圾焚烧发电项目成功实现首次并网,标志着公司在滇东南地区打造的首个环境资源化示范工程即将正式投运。该项目总投资2.6亿元,配置先进焚烧发电系统,日处理生活垃圾300吨,协同处置餐厨垃圾15吨、市政污泥30吨,项目全面达产后年发电量3816万千瓦时,
项目概况:农安县首创垃圾焚烧发电厂飞灰填埋项目招标项目的潜在供应商应在“政采云”平台(网址:)获取招标文件,并于2025年4月2日9时00分(北京时间)前递交投标文件。一、项目基本情况项目编号:采购计划-[2025]-00024号-XYZX-2503-01采购计划编号:采购计划-[2025]-00024号项目名称:农安县首创垃
北极星垃圾发电网获悉,3月11日,中节能(合肥)可再生能源有限公司合肥市生活垃圾焚烧发电项目炉渣处置服务中标候选人公示,江苏永兴再生资源回收有限公司预中标该项目,炉渣处置费报价为251.58元/吨。本项目总建设规模为4x500t/d机械顺推炉排式垃圾焚烧炉、配备4台10MW汽轮发电机组和垃圾焚烧发电厂
项目概况:石屏县异龙湖流域生活垃圾转运焚烧服务招标项目的潜在投标人应在政采云平台线上获取获取招标文件,并于2025-04-0109:00(北京时间)前递交投标文件。一、项目基本情况项目编号:HHZC2025-G3-00551-YNDH-0004项目名称:石屏县异龙湖流域生活垃圾转运焚烧服务预算金额(万元):447最高限价(
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近日,军信股份在投资互动平台上表示,公司全资孙公司军信环保(吉尔吉斯)投资有限公司于今年3月与吉尔吉斯共和国第二大城市奥什市签订了《垃圾科技处置项目框架协议》,明确项目特许经营期为35年,垃圾处理规模为2000吨/日,主要建设内容包括绿电中心、供热中心和算力中心。垃圾焚烧发电属于可再生能
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近日,中国能建葛洲坝生态环保公司党委书记、董事长杨贞武与温岭市水务集团有限公司党委书记、董事长方斌善会谈,双方围绕全水、土壤修复、固废处置及新能源等领域进行交流并达成广泛认识。方斌善对杨贞武一行到访表示欢迎,并介绍了温岭市生态环保领域的基本情况及未来展望。他表示,双方携手多年,形
近日,皖创环保发布公告,公司副总经理陈刚先生因个人原因辞去公司副总经理职务。皖创环保主营业务包括污水处理、城市地下综合管网、生活垃圾处理、土壤修复、环保管家等。
近日,永清环保股份有限公司发布关于累计诉讼、仲裁情况的进展公告,广西蓝德扣除公司需支付的工期延误损失150万元后向公司支付了工程款1808.55万元及利息。该案件已完结。永清环保发展为以土壤修复为工程核心、以固\危废处置为运营核心,大气污染治理、环境咨询、新能源、双碳业务协调发展的综合性环
4月23日,永清环保股份有限公司发布2023年度财务决算报告,报告显示公司实现营业收入为64580.49万元,比上年同期下降9.47%;归属于上市公司股东的净利润为7984.66万元,较上年同期增长120.63%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-1541.87万元,同比增长96.65%。本报告期业绩变动的主要原因
北极星环境修复网获悉,山东青岛崂峰海藻有限公司地块土壤修复工程预中标公示发布,详情如下:
3月20日,长庆油田分公司第二助剂厂土壤修复治理项目EPC总承包招标,招标人为中国石油天然气股份有限公司长庆油田分公司第三采油厂。本工程主要建设内容为根据土壤污染情况,完成第二助剂厂土壤修复治理工程的设计、建构筑物拆除、现场辅助设施采购、污染土壤修复治理、场地恢复、绿化等所有工作,本项
近日,广东省物资产业(集团)有限公司新造油库地块土壤修复项目施工中标结果公布,中标人为广州市第一市政工程有限公司,中标总价3538.782487万元。自中标之日起计,中标人须在180日历天内完成项目所有土壤污染治理与修复,并经省(市)生态环境主管部门对修复效果评估报告组织评审通过并取得验收合格
3月14日,佛山照明禅城总部厂区(中区、北区)地块土壤修复招标,最高投标限价16905.17万元,招标范围为北区地块污染土壤修复总土方量约32736.12m3,污染深度最深约8m;中区地块污染土壤修复总土方量约58709.3m3,污染深度最深约7m。
3月13日,青岛崂峰海藻有限公司地块土壤修复工程招标,本项目总投资额1300万元,工程造价997.344917万元。主要内容包括地块土壤修复、路面拆除及新建等工程。青岛崂峰海藻有限公司地块土壤修复工程招标公告一、项目基本情况1.项目概况:青岛崂峰海藻有限公司地块污染土壤修复工程位于青岛市崂山区沙子
在环保行业竞争愈发激烈、市场环境不断变化的当下,国资入主环保企业似乎已经成为一种不可忽视的趋势。近期,又一环保上市公司将易主国资。深水海纳将易主国资3月6日,深水海纳发布了一则关于公司控制权拟发生变更的进展公告。公告显示,公司控股股东、实际控制人李海波先生及其一致行动人西藏海纳博创
导语:2025年是习近平总书记“绿水青山就是金山银山”理念提出20周年,“双碳”战略目标宣示5周年,也是深入推进绿色转型发展、建设美丽中国的关键一年。为深入贯彻习近平生态文明思想,展示近年来生态文明建设成果,推进生态环保产业高质量发展,中国环境保护产业协会拟定于2025年4月10日-12日在北京
随着人工智能技术的迅猛发展,DeepSeek大模型凭借其高性能和低成本的优势,热度不断飙升,席卷整个市场,环保行业也不例外。近日,已有包括威派格、宁水集团、金科环境、大禹节水等在内的多家环保上市公司纷纷宣布完成DeepSeek的本地化部署,标志着智能化转型的加速推进。此外,建工修复、中科环保、维
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日前,节能环境在投资互动平台上表示,人形环保机器人在环保行业中有广泛的应用前景,如可替代人工执行各种复杂条件下的监测、清洁和维护任务等。公司一直在密切关注这一领域的发展动态。公司积极落实国资委“AI赋能产业焕新”工作要求,已在探索开展垃圾焚烧发电厂人工智能燃烧优化控制系统研究,但目
近日,中国节能协会信用等级评定结果正式发布,得益于公司在环保领域的生产经营实力、社会服务能力和市场信誉的优秀表现,北京衡燃科技有限公司再度荣获最高等级“AAA级信用企业”,这是我们连续获此认证的第6年!环保行业的健康发展离不开完善的信用体系。“AAA级信用企业”的评选,是对公司在行业内
2024年11月7日,根据北交所审核项目动态,北京国环莱茵环保科技股份有限公司(简称“国环科技”)IPO审核状态为“终止”北交所于2023年12月29日受理了国环科技提交的公开发行相关申请文件,并按照规定进行了审核。国环科技原拟募集资金25,000.00万元,用于研发中心建设项目、营销与服务网络建设项目、
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近日,中国建筑在广东省投资成立了一家专注于环境科技的新公司——中建四局环境科技有限责任公司。该公司由李委担任法定代表人,注册资本高达4000万元人民币。其经营范围广泛,包括土壤污染治理与修复服务、固体废物治理以及新材料技术研发等。股权穿透图显示该公司由中国建筑间接全资持股。中建四局环
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近日,国家发改委印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》,就统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金,加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新,涉及工业、环境基础设施、医疗等领域。7月5日,国家财政部集中下达2024年水污染防治资金预算(第二批)、大气污染防治资金预算(
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