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【深度分析】2016年固废处理行业展望:稳定

2016-02-29 13:56来源:中诚信国际微信关键词:固废处理固废处理行业生活垃圾收藏点赞

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债务融资方面,如前文所述,垃圾焚烧发电属于资本密集型行业,加之目前行业处于“跑马圈地”的扩张时代,投资支出压力使得固废处理企业债务高企,部分固废处理企业资产负债率较高。由于垃圾焚烧发电BOT项目具有投资规模大、回报周期长的特点,以长期债务为主的债务结构能够较好匹配建设和运营周期,大幅降低期限错配风险。从债权融资方面来看,中诚信国际对行业内主要固废处理企业的债券/债务融资工具发行情况进行了整理,结果显示近1~2年内除盛运环保和桑德环境外,其他企业在债券市场并不“活跃”。这主要是由于,一方面,区域性固废处理企业往往规模较小,且处理方式以填埋为主,盈利水平不高,而债券/债务融资工具的发行对发行人资质要求较高,因此该类企业直接债务融资的难度较大。另一方面,全国性固废处理企业多为上市公司,通过股权融资成本较低,且可以有效降低负债水平、缓解债务压力,发行债券/债务融资工具并非首选。


原标题:【展望】2016年固废处理行业:稳定
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