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据不完全统计,截至7月27日,新三板企业共发布248份资产重组公告,其中新三板企业主动发起的重组占比高达75%。重组失败的比例也高得惊人,企业最终宣布终止、暂停重组的比例高达36%,与之对比,宣布完成重组的比例不及15%。
与A股上市公司并购重组潮流跌宕起伏相应的,还有新三板公司的资本运作浮沉。7月22日,上市公司兴民钢圈豪掷28亿元收购3家新三板公司,如此大手笔令市场一片惊呼。群议间,上市公司联姻新三板,仿佛是天作之合。
然而,并购江湖变数多。聚光灯下,但见成功者觥筹交错、把酒言欢,却不见失败者如何落寞离场、如何辗转反侧。
透视今年以来的248个新三板并购重组公告,实施完成的仅25个,对比之下宣告“取消或暂停中止”的案例却高达88个。这里面既有上市公司联姻新三板失败,也有新三板企业主动收购无疾而终。
前车之覆,后车之鉴。探寻新三板公司并购重组“翻船”之因,对那些筹谋资本运作的后来者而言,不无裨益。
豪门难嫁
7月8日,在停牌一个多月后,常康环保突然发布公告,因“公司与交易对方在交易价格等核心条款上仍未达成一致”,决定终止与上市公司南方汇通的重组计划。与此同时,南方汇通亦表示“公司收到了常康环保发来的《关于终止与南方汇通股份有限公司筹划资产重组事项的函》,该函表达了其全体股东及董事终止本次重组事项的坚定意愿。”
“相亲”失败的常康环保其实已恋上别人。7月13日,常康环保宣布,公司正“另筹划重大事项”,而本次筹划的重大事项系某上市公司拟收购公司股权。在公告中,常康环保强调:“公司以国防军工用海水淡化装置为核心业务,拟依托上市公司在材料研发、制造领域的技术优势及管理经验,横向开拓水处理业务,实现协同发展。”经历了前次失败后的常康环保,再次重组将作价几何呢?谜底或许不久即可揭露。
然而,并非每一份被搁浅的“重组姻缘”,都有翻盘机会。
约三个月前,上市公司唐人神发布公告表示,公司拟分别作价4.41亿元和2.9亿元收购龙华农牧和比利美各90%股份的重组方案遭到证监会否决,原因是“根据公司申请材料所披露的信息,并购重组委无法判断本次重组标的公司之一深圳比利美英伟生物技术股份有限公司业绩的真实性。”其中所提及的“深圳比利美英伟生物技术股份有限公司”正是新三板拟挂牌公司比利美。
重组方案遭到否决后,唐人神即表示“拟对原方案作调整”,继续推行相关重组计划。7月16日,酝酿了三个月的“重组方案2.0”预案终于面世,而这一次,公司直接放弃了对新三板拟挂牌公司比利美的收购,改为只收购龙华农牧90%股权。
豪门不易进,要想成为上市公司的“媳妇”,恐怕半点差错都使不得。
5月24日,在对深交所关注函的回复中,日海通讯表示,之所以终止收购新三板挂牌公司建通测绘100%股权,是因为“公司与交易对方及标的公司就资金使用计划、风险防范措施、管理团队授权等交易协议未明确约定的交易方案细节进行磋商过程中,双方未能达成一致意见,也未能就财务顾问提出的调整方案达成一致,同时在深入接触后,交易双方管理理念上的差异逐渐显现,可能导致重组后管理效率不达预期。”
除了上述案例外,据东财Choice数据显示,大智慧并购湘财证券、京蓝科技并购力合节能、达意隆并购赤子城、金力泰并购银橙传媒等,均在上半年宣告流产。
多位投行人士向记者表示,出于增厚业绩、降低市盈率需要,上市公司一直存在并购诉求。而今年上半年以来,确实有不少“主板土豪”在物色“新三板白富美”。但随着主板重组新规出台,上市公司的并购计划也受到不同程度的影响,“股权+现金”、或“换股”的模式,操作难度大大提升,现金收购是较容易实现的方式。可问题是,优质的新三板企业又有多少甘心接受“一锤子买卖”式的现金交易呢?
海通证券新三板与结构融资部高级副总裁李洁向记者分析了上市公司并购新三板企业的吊诡难题:首先,上市公司处于强势一方,习惯了高姿态,在与新三板企业谈判时并不会妥协,导致双方难以在估值、利益捆绑等关键点上达成共识;其次,被上市公司相中的新三板企业,一般都是业绩佳、行业好的企业,有较大的内生性成长空间,通过在新三板上对接资本,也还是可能做大的,所以他们并没有迫切需要被收购的欲望;最后,主板对于并购重组的监管政策有趋严倾向,就算上市公司与新三板“郎情妾意”,仍然需要过监管层的审核关。
安信证券诸海滨亦表示:“新三板企业融到资金‘腰板就粗了’,以前需要省吃俭用很久才能做的事情,现在都有钱去做了。从我接触到的优质新三板企业来看,他们是不愿意被别人并购的。”
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全信股份21日披露重组预案,拟7.26亿元收购新三板公司常康环保100%股权,进一步拓展公司军工产品生产领域。预案显示,公司拟作价7.26亿元向周一、姜前、秦全新、李洪春、阙元龙5名自然人发行股份及支付现金购买其合计持有的常康环保100%股权。其中,交易对价的64%以发行股份方式支付,合计4.65亿元,按
3月16日,常康环保发布2016年业绩报告。报告期内,公司实现营收1.15亿元,同比增长0.9%;实现归属于挂牌公司股东的净利润为4970.86万元,同比下降12.83%。公司称,报告期公司经营运行稳定,营收增长不明显;净利润下滑主要是税收返还减少、政府补贴减少所致。常康环保于2015年10月26日挂牌新三板,采用协
上市公司全信股份拟以发行股份及支付现金相结合的方式收购常康环保公司100%股权,其中交易对价的64%以发行股份支付、交易对价的36%以现金支付。经各方协商,确定标的资产交易价格为7.26亿元。本次收购前,全信股份已通过自身技术研发、合作及市场优势奠定了在军用光、电热传输领域的发展基础。公司是国
南方汇通终止收购常康环保因交易价格未能达成一致,无碍公司未来战略规划本次终止收购主要因交易双方在多轮沟通之后仍未能就交易价格达成一致,本次事项也不会影响公司既定的战略规划,未来经营中,公司将在继续推进各项业务稳步发展和加强股权管理的基础上,以膜业务为核心,围绕健康、环保等公司战略
1月14日,中建环能总裁佟庆远一行赴中车南方汇通股份有限公司调研访问,期间与南方汇通董事长蔡志奇就拓展双方合作领域进行深入交流并签署战略合作框架协议。会谈期间,佟庆远对南方汇通的业务发展与膜产品研发表示肯定,并对中建集团和中建环能历史沿袭、经营状况及战略发展情况进行简要介绍。他指出
南方汇通4月24日晚间发布公告称,公司于2018年3月参与了中广核联达节能科技有限公司50000m?/d中水回用项目投标,公司于近日收到该项目的中标通知书,中标金额10.63亿元。项目内容为承担天津天钢联合特钢有限公司各生产工序生产过程中所产生的工业废水回收处理后回用项目的融投资、设计、建设、设备采
南方汇通于2015年6月全部完成重大资产重组,剥离铁路货车业务轻装上阵,提升资产质量与盈利能力,2015年综合毛利率已达44.0%,远超2014年的22.4%水平。两大子公司时代沃顿和大自然科技分别为反渗透膜和棕纤维床垫的行业龙头,发展前景良好。公司未来将以反渗透膜业务为工作重心,全力发展膜、水处理及环保产
南方汇通终止收购常康环保因交易价格未能达成一致,无碍公司未来战略规划本次终止收购主要因交易双方在多轮沟通之后仍未能就交易价格达成一致,本次事项也不会影响公司既定的战略规划,未来经营中,公司将在继续推进各项业务稳步发展和加强股权管理的基础上,以膜业务为核心,围绕健康、环保等公司战略
相比于竞争日趋惨烈的电视和手机行业,对互联网公司而言,净水器市场反倒是一片改造空间巨大的广阔蓝海。日前,在多个领域都存有交集的两大生态圈小米与乐视,彼此忍耐很久之后,终于在互联网电视与智能手机两条产品线上,率先撕破脸皮。双方口水仗你来我往,打的不亦乐乎。不过,对这两大野心无界的生
南方汇通周四在全景网互动平台上表示,目前老基地的产能在800万平米左右,新基地建成后将形成复合反渗透膜600万平方米,超滤膜300万平方米的产能。但具体产量受市场需求等因素影响。南方汇通的主营业务包括铁路运输设备开发、制造、销售与修理,弹簧及锻铸件制品的生产与销售等。
南方汇通近日表示,膜法海水淡化的市场潜力巨大,目前海水淡化的商业应用尚未广泛推广,随着海水淡化商业化应用的逐步推进,为贵阳时代沃顿科技有限公司(以下简称“时代沃顿”)带来良好的发展机遇。根据公司日前公布的资产重组方案,为消除同业竞争、减少关联交易,公司拟以其拥有的铁路货车相关业务资产等置换增持时代沃顿。交易完成后,公司将不再从事铁路货车相关业务,将积极开拓整合精细化水处理领域上下游业务,逐步成长为一家以膜法水处理业务为主,植物纤维综合利用和股权投资运营为辅,多元并进、各板块专业化发展的控股型上市公司。
南方汇通周三下午在全景网互动平台向投资者表示,目前膜法精细水处理的主流技术为反渗透技术,正渗透技术的商业化尚在观察。南方汇通的主营业务包括铁路运输设备开发、制造、销售与修理,弹簧及锻铸件制品的生产与销售等。
南方汇通临时股东大会高票通过重大资产重组方案。重组完成后,南方汇通将不再从事铁路货车相关业务,一举解决长期以来的同业竞争问题和关联交易问题,对时代沃顿的控股比例将达到79.61%,完成从传统装备制造向环保新材料高科技企业的转型。据消息人士透露,时代沃顿不但反渗透膜技术国内领先领先,长期处于膜处理蓝海市场,更为值得关注的是该公司在纳滤膜、特种分离膜、新能源汽车锂电池隔膜等领域均有布局,部分产品已经量产。未来南方汇通依托膜法处理的新材料技术优势,或许在诸多新兴产业领域不断给投资者带来惊喜。
南方汇通于11日晚间发布重组不构成借壳上市等补充说明,同时宣布投资设立净水设备公司,进一步拓展水处理业务至下游。11月28日,南方汇通公告拟进行重大资产置换,不再从事铁路货车相关业务,转而专注于复合反渗透膜业务和植物纤维业务,从而解决与控股股东南车集团及其下属企业之间的同业竞争问题。这期间,南方汇通接受了多家机构的集中调研。公司负责人在接受调研时介绍说,通过规模扩产与上下游整合并举,南方汇通控股79.61%的膜法水处理公司时代沃顿计划在2020年实现销售收入16亿元,是今年预测销售收入的4倍。2015年预计年产能将增至1700万平方米。公司还透露,未来
进入“十四五”,中国的产业发展虽增速放缓,但就其发展阶段而言,仍处在快速发展阶段。中国是工业大国,同时也是工业强国,在持续推进工业化的进程中,需要消耗大量水资源。根据水利部公布的最新数据显示,2023年中国国内生产总值增长近一倍,用水总量稳定在6100亿立方米以内。面对如此庞大的用水量,
近日,碧水源与塞尔维亚曼因德集团旗下米兰诺维奇水处理公司在北京签署合作备忘录,共同开发塞尔维亚及周边国家污水处理项目。根据合作备忘录内容,双方将充分发挥碧水源全产业链膜技术优势和米兰诺维奇水处理公司业务网络优势,在污水处理、海水淡化等领域开展全方位、深层次交流,积极推进水务领域相
4月24日,中国能源建设股份有限公司水环境治理研究院在湖北武汉揭牌成立。此举是中国能建系统构建“四新”能建平台、加快推动“四大转型”的战略举措,对推动生态环保业务高质量发展,打造一流的生态环境综合治理商具有重要意义。中国能建水环境治理研究院依托葛洲坝生态环保公司组建,是中国能建开展
2月27日,中国能建葛洲坝生态环保公司党委书记、董事长杨贞武与中国能建投资公司党委书记、董事长吴立成会谈。双方就深化环保水务、固废处理、土地整治等业务领域合作深入交流并达成共识。会谈现场杨贞武介绍了葛洲坝生态环保公司发展战略、市场布局等情况。他表示,公司聚焦“六全”领域,围绕“七网
经过长达一年半时间的技术交流,设计方案比选和激烈的市场竞争,最终,我司凭借着卓越的实力和不懈的努力,子公司--KWI法国公司与西班牙公用事业GSInima公司,在法国签订了Shuweihat四期独立海水淡化厂气浮预处理工艺包合同。气浮作为反渗透前段预处理工艺,处理能力为90万吨/天,为海水淡化厂核心设备
近日,碧水源、渤投水务、中电建中南院成功组建项目公司,共同建设“渤海新区黄骅市海水综合利用一体化工程项目”,总投资额超5亿元。该项目建设内容包括取排水系统、预处理系统、海水淡化系统、光伏及储能系统等设施,项目建设期2年,运营期30年。该项目设计植入光伏和储能系统,实现绿电制绿水,必将
11月26日,经过168小时满负荷平稳试运行,中国能建江苏电建一公司承建的蓬莱发电有限公司2*350兆瓦海水淡化EPC项目安装工程投运。该公司首次参建的海水淡化项目取得圆满成功。该项目位于山东省烟台市蓬莱区北沟镇聂家村北,建设日产1万吨的膜法海水淡化处理装置,供蓬莱公司生产、发电、供汽用水。项目
近日,自然资源部海洋战略规划与经济司发布《2022年全国海水利用报告》。《报告》显示,截至2022年底,全国现有海水淡化工程150个,工程规模2357048吨/日,比2021年增加了500615吨/日。其中,万吨级及以上海水淡化工程50个,工程规模2145428吨/日;千吨级及以上、万吨级以下海水淡化工程52个,工程规模
9月26日,碧水源与清华海峡研究院(下称“海峡院”)在北京签署合作协议。碧水源董事长、总裁黄江龙,海峡院工程物理产业促进中心主任黎祥银出席签约仪式,并进行座谈交流。黄江龙欢迎黎祥银一行到访,并介绍了碧水源的发展战略和业务情况。他表示,碧水源作为一家集膜材料研发、膜设备制造、膜工艺应
8月23日,中国能建葛洲坝生态环保公司与潍坊海赋能源集团有限公司签署战略合作协议。中国能建葛洲坝生态环保公司党委书记、董事长杨贞武与潍坊海洋发展集团有限公司党委副书记、副董事长、总经理,潍坊海赋能源集团有限公司董事长张祥伟见证签约并座谈。杨贞武介绍了葛洲坝生态环保公司发展战略和业务
摘要本发明提供的一种风冷式太阳能海水淡化装置,将冷凝面设置在加热面蒸发面上方,海水蒸发冷凝过程成为自发过程。利用烟囱效应解决蒸汽冷凝问题。风冷技术措施加速海水蒸发冷凝。海水管将海水从装置外输运到光热转换单元。光热转换单元将太阳能转换成热能并产生蒸汽。蒸汽管将蒸汽从光热转换单元输运
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