登录注册
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
中国的资产证券化正式起步于2005年,虽然2008年全球金融危机使该工具发展停滞,但2014年资产证券化发行明显加速,国务院及监管机构多次发文推动国内资产证券化发展。中国的资产支持证券包括银监会主管ABS(主要是银行等金融机构为发起人),证监会主管ABS(主要是非金融企业为发起人)以及交易商协会ABN(企业资产支持票据)。2016年,资产支持证券发行量总计2285只,总发行额也攀升到了8755亿元,同比增长43%。
2、资产证券化历程坎坷,前景光明
2.1、美国资产证券化的经验借鉴
美国是全球资本证券化市场的发源地,也是最发达的市场。整体而言分为三个阶段,起步阶段(1968-1980年),发展阶段(1981-2007年),调整阶段(2008年至今)。
起步阶段中,最先发展起来的是住房抵押贷款证券化。二战后的“婴儿潮”带来大量的购房需求,投资银行将担保后的贷款做成资产组合,进行发行卖给投资者。1968年发行第一只房地产抵押贷款支持证券(MBS)。
发展阶段,1980年美国市场化利率改革,导致美国银行业负债成本急剧上升,存贷期限不匹配问题严重。此时,美国三家信用机构,房利美、房地美和吉利美纷纷收购银行住房抵押贷款进行重组并发行证券,盘活低流动资产。1983年,房地美首创担保住房抵押贷款凭证(CMO),发行多组债券,期限和本息偿还顺序不同,通过设计将现金流重新分配。
1985年3月,Sperry电脑公司的租赁合约通过证券化,成为首支非住房抵押贷款的证券化产品。1990年担保债务凭证(CDO)诞生,作为资产证券化家族中重要的组成部分,基础资产为信贷资产或债券。衍生出两个分支:CLO(信贷资产证券化)和CBO(流通债券的再证券化)。银行利用CDO进行证券化,可以将风险资产移出资产负债表,表外融资,达到降低自有资本目的。
美国资产证券化呈现快速发展阶段,直到2008年次级贷款证券化的金融危机,严重的打击了资产证券化市场,MBS及ABS均发生下滑,从2008年至今属于调整阶段。
从分类角度看,美国市场资产证券化产品可以分为资产支持证券(ABS)、房地产抵押贷款支持证券(MBS)。ABS包括狭义的ABS及CDO,狭义的ABS的基础资产可以为资产抵押商业票据(ABCP)和其他各类资产。MBS包括住宅房贷担保证券(RMBS)、商业房地产抵押贷款支持证券 (CMBS),CMO是基于MBS的一种衍生结构型品种。
美国的MBS和ABS在过去几十年快速发展,在2007年达到高峰9.39万亿和1.96万亿美元,占美国固收市场的32.0%和6.7%。然而随着次贷危机的降临,MBS和ABS份额开始下滑,2016年,分别为8.92万亿和1.33万亿美元,占比为22.7%和3.4%。
在各类MBS中,机构发行的MBS为主导,2016年总体占比达到73.2%,数额为6.53万亿美元,其且成稳步上涨趋势,机构发行的MBS流程审核更为严格,要求较高,并未显著收到金融危机影响,而CMO、非机构发行的RMBS和CMBS,均在2007年达到高峰后,呈下降趋势,说明衍生品及非机构发行的的产品相对而言基础资产和信用等级并不尽如人意。
在各类ABS中,银行CDO产品为主导,2016年总体占比达到46.4%,数额为0.62万亿美元,在一定程度上也受到了金融危机影响。其他基础资产中,以学生贷款证券化为主要产品,2016年总体占比为14.1%,数额为0.19万亿美元。
延伸阅读:
特别声明:北极星转载其他网站内容,出于传递更多信息而非盈利之目的,同时并不代表赞成其观点或证实其描述,内容仅供参考。版权归原作者所有,若有侵权,请联系我们删除。
凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创,转载需获授权。
7月1日,上交所债券项目信息平台显示“一创海通-三亚环投供水收费收益权二期绿色资产支持专项计划”项目状态更新为“通过”。该项目品种为ABS,拟发行金额为3.8亿元,发行主体为三亚环境投资集团有限公司。
ABS是本世纪40年代发展起来的通用但又很重要的热塑性工程塑料,它是一种原料易得、综合性能良好、价格便宜、用途广泛的“坚韧、质硬、刚性”材料。ABS塑料在机械、电气、纺织、汽车、飞机、轮船等制造工业及化工中获得了广泛的应用。在ABS生产过程中,合成ABS胶乳是其中关键的一环。将生产ABS的原材料
近日,启东中远海运海工与武汉船机联合开发的CHI-SEU8500-XH新型自升式风电安装船设计获得了ABS原则性认可。该型风电安装船依托启东中远海运海工和武汉船机双方各自优势,联合设计。船长136米,船宽50米,型深10米,设计吃水6.6米,设计水深70米,桩腿长度120米。入级符号:该船满足国内沿海主要风场环
6月15日亿纬锂能公告,公司与ABS签订主采购协议,公司根据约定预计向ABS生产和交付13.389GWh方形磷酸铁锂电池。
2023年4月25日,宜宾发展控股集团有限公司下属四川三江汇海商业保理有限公司(简称“三江保理”)成功发行全国首单动力电池产业链ABS——“中银证券-三江保理动力电池产业链资产支持专项计划”。据悉,本次债券是全国首单动力电池产业链资产支持证券,发行规模1.71亿元,期限13个月,加权利率2.94%,创
AmericanBatterySolutions(ABS)公司是一家专门从事电动汽车和工商业(CI)电池储能解决方案的美国厂商,该公司日前针对电网规模储能市场推出了一款新产品。该公司日前推出这个名为TeraStor的平台,是一种新型锂离子电池储能系统(BESS),以及用于优化储能系统性能的StorView能源管理系统(EMS)软件和控制硬
近日,硅谷初创企业SoloAdvancedVehicleTechnologies(SoloAVT)透露,该公司已经与位于密歇根州的AmericanBatterySolutions(ABS)达成合作,后者将为其新型无人驾驶电动重型卡车开发电池包。据了解,SoloAVT公司正在筹集资金,针对美国市场生产其8级卡车SD1。ABS表示,其完全有能力为SoloAVT的卡车平
近日,美国船级社(ABS)正为McAllister逾75艘拖船、交通艇和驳船船队提供温室气体清单和可持续发展报告服务,支持其可持续发展之旅。ABS专家与McAllister团队合作,计算其运营碳强度,并对船队的性能进行全面评估,最终生成一份环境、社会和公司治理(ESG)报告。合作团队协助McAllister建立了公司治
“运输、安全、标准与规范,将是这次能源转型的边界条件。”这是美国船级社(ABS)董事长、总裁暨首席执行官ChristopherJ.Wiernicki在美国氢能论坛(AmericanHydrogenForum)开幕主题演讲中向氢行业传达的信息。“在我们攀爬净零排放这座巨大‘山峰’的过程中,我们所面临的最大挑战是这座‘山峰’的巨
2021年12月15日,ABS向惠生海洋工程有限公司(WOM)浮式海上半潜式风电平台“w.semi”授予了原则性认可证书(AiP)。
11月29日,“国家能源集团-工银瑞投-能源保供1期资产支持专项计划”在上海证券交易所成功发行,首期规模50亿元,期限1年,票面利率2.85%,为同期可比央企ABS发行规模最大且利率最低,获得市场充分认可,也是全国首单能源保供资产证券化产品(ABS)。
12月24日中金环境与河北大名经济开发区管理委员会等签署《大名县城西工业园区污水处理厂(PPP)项目终止及回购协议》,协议规定项目于2024年1月1日终止,政府将支付回购款4000万元。公告显示,该PPP项目运营后,因城西工业园区企业生产及新建投产情况不及预期,项目处理企业污水量严重低于设计基本水量
文章导读于2023年11月3日发布的《关于规范实施政府和社会资本合作新机制的指导意见》实施将近一年,其对于国有企业参与垃圾固废处理和垃圾焚烧发电项目产生了一定的影响,海润天睿高级合伙人王惠萍律师,刘镇方律师将结合2024年3月相继发布的《政府和社会资本合作项目特许经营方案编写大纲》《基础设施
北极星垃圾发电网获悉,近日,利川市城乡生活垃圾收集与焚烧发电一体化PPP项目主厂房主体结构顺利封顶,现已正式进入机电安装阶段,按照目前工程施工进度,预计今年12月底,1号锅炉有望实现点火,投入试运行。利川市城乡生活垃圾收集与焚烧发电一体化PPP项目位于湖北省利川市北部柏杨坝镇雷家坪村,工
日前,全国PPP项目信息系统公开30个PPP项目,其中涉及环保相关项目5个。从项目分布看,安徽省最多为6个;从项目类型看,以新建项目为主共24个,从实施方式看,BOT模式最多为19个。详情如下:
北极星垃圾发电网获悉,武汉市千子山循环经济产业园生活垃圾焚烧发电PPP项目飞灰螯合整体外包采购中标公示,江苏乐尔环境科技股份有限公司中标,中标价为412万元,中标垃圾焚烧飞灰螯合处理单价为206元/吨,服务期2年,公示如下:
北极星垃圾发电网获悉,商洛市城管局发布商洛市生活垃圾焚烧发电PPP项目(重大变动)环境影响报告书报批前公示。目前垃圾焚烧发电项目主体工程已建成,正在进行设备安装及部分配套工程建设。建设单位通过调查发现,预计能够进入本项目的垃圾量约930t/d,另有80t/d的污泥,总处置规模预计不超过1010t/d
北极星垃圾发点网获悉,武汉千子山循环经济产业园生活垃圾焚烧发电PPP项目飞灰螯合整体外包(2024年度)招标,项目预算460万元,控制价230元/吨,预计10000吨/年,共2年,招标详情如下:
北极星垃圾发电网获悉,绵阳市第二生活垃圾焚烧发电PPP项目飞灰填埋场扩建工程招标,项目设计填埋库容7.7万立方米,设计规模30吨/日,服务年限7年,合同估算价482.69万元,招标详情如下:
兴源环境8月9日在投资者互动平台表示,公司PPP项目分为污水处理、河湖疏浚和园林绿化三个类型,隶属于公司环境综合治理板块。近年来,环境综合治理业务持续优化,新增项目类型主要为EPC等非投资类工程项目,未新增投资类工程项目。公司集中精力开展历史PPP工程项目的竣工验收及结算工作,重要任务已从
7月30日,中原环保发布公告,因外部环境变化,有48785万元财政补助资金未来到位时间不确定,为推动双方依法合作履约,经与新密市城市管理局协商,公司控股子公司中原环保新密水务有限公司(简称“新密水务”)按照PPP项目合同约定的前期投入48785万元明确为新密水务对《关于新密市污水处理和冲沟综合整
北极星垃圾发电网获悉,中节能(汉中)环保能源有限公司汉中城市生活垃圾焚烧发电(热电联产)PPP项目掺烧一般工业固废技改项目环境信息公示,本次技改内容为不改变原有处理规模,拟新增入炉原料,掺杂一般工业固体废物、生活污水处理设施污泥及微波无害化预处理后的医疗废物残渣进入生活垃圾焚烧炉,
2025年2月16日,界首市城区污水处理厂改扩建及配套管网工程项目(一期)举行开工仪式。该工程项目包括界首市颍南污水处理厂扩建至1万吨/天;污水管网提质增效工程;城区范围内雨水管网改造工程;合流制区域的小街巷、住宅小区雨污分流改造工程;智慧水务系统建设工程;海孜坑建设工程。工程最大管径200
近日,中建环能科技股份有限公司捷报频传,陆续收到多地客户的中标通知,多个项目成功中标。中标项目涵盖河道水环境修复、钢铁废水处理、煤炭开采废水处理等多个应用领域的设备产品、技术服务和解决方案。中建环能作为环境技术产品与解决方案提供商,持续培育厂网河湖整体网联、城镇污水高效处理、污泥
近日,南京市政府印发《南京市2025年政府投资计划》。2025年市政府投资计划安排当年A类项目188个,年度计划投资488.6亿元;安排B类项目85个。A类项目中,生态环保方面。共66个项目,年度计划投资39.77亿元。具体包括:一是打造宜居宜业城市环境,完成水阁有机废弃物处理污水站及场内设施大修,实施中山
近日,博奇环保全资控股子公司——长治市博奇环保科技有限公司(以下简称“长治博奇”),收到了来自潞城经济技术开发区管理委员会生态建设部的一封表扬信。该表扬信对长治博奇在2024年潞城区化工园区(东片区)水污染事件环境三级防控体系建设中的杰出表现给予了高度赞扬。作为园区水环境保护治理体系
1月18日,江苏苏州吴江区委书记李铭会见长江生态环保集团有限公司党委书记、董事长王殿常,就进一步巩固和加强合作进行交流,并对开展新领域合作进行探讨。李铭对王殿常一行的到来表示热烈欢迎,对长江环保集团在水环境综合治理、示范区项目落地等方面给予吴江的大力支持表示感谢,并简要介绍了吴江经
通知文件会议背景党的十八大以来,我国生态文明建设从理论到实践都发生了历史性、转折性、全局性变化,以习近平生态文明思想为指导,深入贯彻二十大、二十届三中全会及全国环境保护大会精神,落实生态文明体系改革创新目标任务,坚持面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求,以生态环境质
2024年12月31日,柳州市柳南区竹鹅溪河源岸治理与特色产业融合发展EOD项目实施主体采购(重)中标公告发布。广西柳州元信产业投资有限公司、桂林建筑规划设计集团有限公司、中铁十六局集团有限公司联合体中标该项目。柳州市柳南区竹鹅溪河源岸治理与特色产业融合发展EOD项目实施主体采购总投资176599.0
12月25日,新疆环保循环产业集团有限责任公司(以下简称新疆环保集团)与伊犁哈萨克自治州生态环境局(以下简称伊犁州生态环境局)在伊犁哈萨克自治州伊宁市举行战略合作框架协议签约仪式,正式建立战略合作伙伴关系。新疆能源集团党委委员、副总经理,新疆环保集团党委书记、董事长艾斯哈尔·茹孜,伊
12月25日,柳州市柳南区竹鹅溪河源岸治理与特色产业融合发展EOD项目实施主体采购(重)中标候选人公示。第一中标候选人:广西柳州元信产业投资有限公司、桂林建筑规划设计集团有限公司、中铁十六局集团有限公司;第二中标候选人:铁城建集团有限公司、广西大汉岩土工程有限责任公司、南宁市建筑规划设
近日,广东省水利厅正式公布2024年度广东省水情教育基地名单,粤海水务运营管理的东深供水工程,与珠三角水资源配置工程等19个单位(工程)携手光荣上榜。这一省级荣誉称号的取得,充分肯定了粤海水务传承“时代楷模”精神、践行国企担当,长期以来忠诚守护“香港供水生命线”、助力保障粤港澳大湾区高
近日,上海市政总院连续承接江都区玉带河西排干东排干周边排水管网改造工程、江都城区中部片区污水处理提质增效达标区建设工程两个设计项目。项目承接为总院城市水环境治理再添新业绩,助力水韵扬州、美丽江都建设。江都中部片区地处江都老城区,总面积约5.6平方公里,区域内河道总长约4.5公里。城区内
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
姓名: | |
性别: | |
出生日期: | |
邮箱: | |
所在地区: | |
行业类别: | |
工作经验: | |
学历: | |
公司名称: | |
任职岗位: |
我们将会第一时间为您推送相关内容!