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东方园林江苏危废处置企业报告:园林龙头进军危废处置 自建外购再添发展新翼

2018-08-23 15:21来源:建伟知筑关键词:危废处理危废综合处理东方园林收藏点赞

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2、需求端隐瞒+暂存,供给端监管加强,危废处理行业供需失衡加剧

危废产生量逐年上升,隐瞒+暂存危废增大实际需求。1)2010-2016年官方统计的危废产生量总体呈上升趋势, 2016年危废产量达5347万吨,同比上涨34.5%。但考虑到官方统计数据均为企业自行上报的产量,企业为逃避高额危废处理费用,存在极强瞒报倾向,且种种证据显示该数据严重失真。根据发达国家危废占比5%-10%,我们假设危废占固废比重为3%,估计危废实际产量近1亿吨,与官方统计差额超过4000万吨,实际危废处理需求空间巨大。2)国内仍有大量危废处于暂存的状态,这部分潜在需求并未进入危废市场,随着去库存行动的推进、处理技术地成熟以及政策法规的完善,这部分潜在危废需求将进入合规处理市场,创造更大危废需求量空间。


供给端监管趋严,无牌产能清除加大供给端压力。2016年危废产量达5347万吨,其中资源化处置量2824万吨,无害化处置量1606万吨,综合处置率达82.8%,考虑部分工业企业未严格申报(或被偷排),处置率数据偏高。人大常委会《固体废物污染环境防治法执法检查报告》显示,2016年全国各省(区、市)持危险废物经营许可证的单位设计处置能力为6471万吨(十年CAGR 25%),但实际经营规模只有1629万吨,实际危废企业处理比例仅为25%。其原因主要是:1)供需种类不匹配。危废种类繁多,因而每种危废需要不同的处置技术与处置资格,我国90%以上危废处置企业仅能处置5种以下危废种类,供需种类错配的现象较为严重;2)由于环评慢、建设慢、试运营阶段长,有大量有牌照却无实际处置能力的危废企业。随着对经营许可监管加强,无牌照企业被淘汰后市场缺口将进一步被打开。


3、预计2018-2020年危废综合处理量分别为6011/6690/7444万吨

预计2018-2020年危废综合处理量均超6000万吨。危废处理的方式主要基于资源化处置和无害化处置。资源化利用的模式为危废资源化企业向上游产废企业收取有利用价值的废物,再提纯生产为资源化产品,收入来自于销售产品,盈利受上游废物价格及下游金属价格影响。无害化处置是处置企业向产废企业收取费用,主要包括焚烧、填埋、物化,水泥窑协同处置也可列为无害化处置的方法。无害化毛利较高,焚烧毛利可达40%以上,填埋毛利50%以上。水泥窑协同处置与水泥生产共摊成本,边际成本较低。


二、东方园林:园林龙头进军危废处置,自建外购再添发展新翼

1、积极进军危废领域,大举并购布局江苏

积极响应国家号召进军危废行业。我国危废产量日益剧增,处置产能严重不足造成供需失衡。作为园林行业龙头企业,东方园林凭借丰富的环境治理经验积极响应国家号召布局危废领域。公司2015年成立环保集团,以“遏制污染最危险的源头”为使命,立志成为中国危废处理领域第一品牌和全球危废处置规模最大、危废处置品类最全的公司。

公司规划危废处置产能1000万吨/年。公司在逐步加大危废处置的投资,根据规划,至2021年总投资达百亿,处理产能1000万吨/年,基本辐射全国。其中无害化200万吨/年,资源化300万吨/年,驻场服务500万吨/年。


自建/收购并举快速布局。公司近年通过自建和并购两条线迅速布局危废业务。目前,公司累计取得工业危险废弃物环评批复为176万吨,其中资源化114万吨、无害化62万吨。同时,公司有8个项目仍在建设中,建成后将增加49万吨的持证处置规模。


抓住机遇布局江苏。江苏省工业企业较多,危废产量大,处置需求旺盛,同时处置产能严重不足,公司抓住机遇积极布局江苏。2015年,公司以1.42亿元收购吴中区固体废弃物处理有限公司80%股权;2017年,公司以2.7亿元收购南通九洲环保科技有限公司80%股权;2018年,公司出资1.84亿元收购了江苏盈天化学有限公司60%的股权。


2、江苏危废处置领先,东方园林市占率第一

危废产量迅速攀升,处理产能严重不足。1)2017年江苏省内危废总量达到509万吨,同比上涨36.8%。2018年5月,江苏省颁布《江苏省固体废物污染环境防治条例》,随着新政策的落地与执行,预计2018年江苏省需要处置的危废产量将进一步上升;2)江苏省因工业发达,危险废弃物产生量位居全国第五,约占全国的6.4%;3)2017年江苏省跨省转出危废量77万吨,占江苏省产危量的15%;接受省外转入量44万吨,占本省产危量8.6%。2018年前6个月跨省转出34万吨,但转入量仅为2万吨。危废“进出口”的“顺差”主要原因是江苏省危废较多,但危废处理产能严重不足,供需失衡。


原标题:危废处置新贵崛起,布局江南鹏程万里——东方园林江苏危废处置企业报告
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