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【环保企业IPO(下)】:中小板块 谁能鱼跃龙门?

2019-01-16 13:26来源:生态资本论作者:安野关键词:IPO环保企业IPO海湾环境收藏点赞

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另外新能源车的发展,进一步限制尾气净化装置的发展。根据中国汽车工业协会数据显示,今年1至10月中国新能源汽车产销分别达到87.9万辆和86万辆,较去年同期分别增长70%和75.6%。这显然对生产传统燃油车配件的企业不利。

如何调整产业结构,如何开发新的利润增长点,这些将是艾可蓝环保在利润率下降的阶段的新考验。

但是总体上来说,利润相对稳定,又受到本地政府的大力扶持,艾可蓝环保的IPO难度并不大。

海湾环境:现金流之殇

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除了这两家比较看好的企业,还有一些企业的境遇生态资本论还是比较担忧的,比如海湾环境。

海湾环境成立于1994年,是一家从事废气治理、大气污染治理、批发环保设备等业务的企业,主要为石化、化工等行业企业排放的VOCs等大气污染物治理提供综合解决方案。

单从营收和利润来说,海湾环境还算不错。2015-2017年及2018年1-6月,海湾环境分别实现营业收入3.1亿元、3.36亿元、4.09亿元和2.7亿元,同期净利润分别为2376.21万元、2349.72万元、3137.34万元和2450.09万元。

但是和现金流稳定的泰和科技、现金流波动较大但是维持在正数的艾可蓝环保相比,海湾环境的现金流只能用糟糕来形容。

报告期内,海湾环境的经营活动产生的现金流量净额分别为1553.64万元、-3755.57万元、-4629.31万元和-9954.79万元,缺口逐渐增大。

不仅如此,海湾环境的应收账款也是快速增长,已经超过了3.5亿。高额的回款压力和其严重依赖前五大客户不无关系,这进一步增加了海湾环境的现金流压力。

对于申请创业板IPO的海湾环境来说,企业的增长能力是最为关键的目标,但就海湾环境现在的表现来看,恐怕很难让人满意。及时收回欠款,保证现金流安全,是海湾环境需要考虑的目标。

除了这三家企业,拥有高能环境背景的玉禾田环境发展集团、环卫业务发展优秀但人工成本高的侨银环保等,都是值得关注的企业。

IPO审查趋于严格,对于中小板和创业板的企业来说,最需要注意的就是现金流和应收账款问题,这或许将会成为企业IPO成功的重中之重。

延伸阅读:

【环保企业IPO(上)】审查趋严 新的一年环保企业谁将阔步挺进A股?

原标题:【环保企业IPO(下)】:中小板块,谁能鱼跃龙门?
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