登录注册
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
我要投稿
一、行业近期运行概况
近年来,我国供水总量增速趋缓并有所下降,供水行业发展已趋于平稳,污水治理行业正属于快速成长期。2019年水务行业逐渐由各城市单点发展到全国性、区域性统一战略布局。
水务产业链包括原水、供水、节水、排水、污水处理和水资源回收利用。从业务维度区分可以包括自来水供应和水处理子行业。中国水资源具有人均资源量短缺、分布不均匀、水质污染严重等特点。
伴随着水务改革的推进,水务行业发展主要可以分为三个发展阶段。第一阶段从1998年到2002年,供水领域随着城市化大力发展,随着城市到县城整体范围的逐渐扩大,供水市场化比例也逐渐开始增加,同时供水普及率也不断升高,到后期城区的全面覆盖;第二阶段从2003年到2013年,污水领域不断市场化,资本拉动,内资崛起,污水的增长量以及污水处理率不断地快速增长;第三阶段从2014年之后,污水处理依然取得了很快的增长,水务行业步入大资本时代,市场化改革和多元主体涌现,产业格局不断重塑。
供水行业方面,我国供水总量在2013年达到峰值,之后随着国务院和各省严格水资源管理制度出台,供水总量增速开始缓慢下降。近几年全国城镇供水总量保持基本稳定,平均年增速保持1%左右增长,我国供水设施建设已趋近饱和,进入平稳发展状态。污水治理方面,在城市化进程加快的驱动下,我国污水排放总量逐年增加。我国污水处理行业增速逐渐放缓,基本稳定在6-7%左右;大城市污水处理率增长空间可能有限,中小城市污水处理能力比例依然弱于大城市,在中小城市和县城仍有较大的市场机会。随着我国国民环保意识的提升,其对生活品质和环境要求有所提高,并且在相关政策的推动下,除供水和污水处理两大传统领域之外,近年来我国黑臭水体治理、海绵城市建设、农村水环境治理等领域的需求快速增长,党中央、国务院也相继出台了一系列加强生态文明建设的政策加强生态环境保护,未来将成为水务行业的重要利润增长点。
2019年,水务行业逐渐由各城市单点发展到全国性、区域性统一战略布局,在国家京津冀、长江经济带以及“一带一路”的战略布局下,水务行业不仅是各地区各自发展,而是需要在大的战略使命之下统筹发展;不仅只做好供水和排水,还需要统筹考虑生态系统、绿化系统和环卫系统的建设等系统性难题。
二、行业政策
作为公用事业行业,水务行业是典型的政策导向型行业。从中国水务行业近年来出台的相关政策可以看出,行业的总体方向是加快市场化,推动水价改革,以提高节约用水的力度和促进对水资源的保护。这些政策内容主要包括了市场准入的放开、水价改革、特许经营、环境保护和加快污水工程建设等方面内容。
(一)供水行业阶梯水价格政策逐渐清晰,污水处理价格政策尚待理顺
2015年底前,设市城市原则上要全面实行居民阶梯水价制度;具备实施条件的建制镇也要积极推进。各地要按照不少于三级设置阶梯水量,第一级水量原则上按覆盖80%居民家庭用户的月均用水量确定,保障居民基本生活用水需求;第二级水量原则上按覆盖95%居民家庭用户的月均用水量确定,体现改善和提高居民生活质量的合理用水需求;第一、二、三级阶梯水价按不低于1:1.5:3 的比例安排,缺水地区应进一步加大价差。2014年1月,国家发改委和住建部联合出台了《关于加快建立完善城镇居民用水阶梯价格制度的指导意见》,对全面实行城镇居民阶梯水价做部署,要求设市城市原则上全面实行居民阶梯水价制度。随后,水利部、发改委、工信部等十部门于2014年2月联合印发了《实行最严格水资源管理制度考核工作实施方案》,启动了最严格水资源考核问责制,进一步保障了阶梯水价制度在全国范围内的推行,完善水价形成机制,促进水价调整工作规范化、透明化的进程不断加快。伴随着经济的不断发展和供水成本的不断提升,中国自来水价格也不断上涨。
目前,我国水价采取由政府主导下的听证会制度,企业对水价没有定价权,供水业务被动承受人工成本和原材料价格上涨压力,长期采用“低水价+亏损+财政补贴”的模式。2018年以来,全国各省会居民自来水阶梯价格并没有上调价格,不同地区供水价格差异明显。
污水处理费方面,价格政策还没有理顺。2012上半年,住建部、发改委启动了《城市污水收费管理办法》的制定工作,并就相关内容组织专家讨论。但是目前尚无进展。据了解,办法的制定还存在许多不确定的问题:一是办法的定性问题,定为管理办法还是条例不确定;二是污水处理收费是被确定为行政性事业收费还是经营收费还不确定;三是污水处理费是否包含管网、污泥处理处置、再生水以及雨水利用等相关费用。此外,目前,污泥处理处置收费政策也没有得到明确,业界在呼吁出台切实可行的政策,以促进污水处理处置产业的发展。目前,污水处理企业通过签订特许经营权协议约定最低污水处理量保证最低单价以保证自身盈利,行业整体盈利偏弱。
(二)环保行业政策频出,行业迎来大水务时代
随着经济发展和对环保要求提高,水务行业作为环境产业的核心环节,在“水十条”推动下,水环境治理驶入发展的快车道,综合治理项目日益涌现,大水务时代来临。政策主要集中在黑臭水体治理、海绵体城市建设、农村水环境治理、污染防治方面,未来将成为水务行业的重要利润增长点。
在环保政策和资本的推进下,环保行业驶入了快速发展的轨道。作为环保产业中最重要的组成部分,水务市场亦迎来了历史上发展的黄金期。传统的污水处理模式已不能满足环境治理需求,综合治理项目日益涌现,“面向效果”、“综合环境服务”已成为水务企业战略转型的重要选择方向,一批有雄厚资金实力和高效运营能力的水务集团孕育而生,原有的市场交易结构也将优化升级。
三、行业关注/行业竞争
水务行业具有企业数量众多、规模化不足、区域分散等特点。近年来,传统水务业务持续增长面临挑战,水价上调困难以及政府新公共服务需求带来成本上升,同时水务企业异地竞争激烈。水务改革具有不确定性,社会资本占比逐渐增加。
(一)水务行业集中度偏低,不同类型水务企业互相竞争
我国现有自来水厂4000多家,污水处理厂3500多座,水务企业众多,但是水务行业集中度低,最大的供水企业市场占有率未超过5%,最大的污水处理企业市场占有率也未超过10%。在供水行业,威立雅供水、苏伊士和首创股份运营总规模位于市场前三,行业前五名供水企业(CR5)已运营规模占据11%的市场份额,排名前十(CR10)的企业已运营规模占据了16.5%的市场份额,因此,供水领域的市场集中度相对较低。在污水处理行业,运营规模排名前三分别为北控水务、碧水源和首创股份。行业前五名(CR5)污水处理企业已运营规模占据了19%的市场份额,排名前十的企业(CR10)占据了27.2%的市场份额,相对于供水市场,污水处理市场的集中度相对较高。市场过度分散制约了水务行业的技术进步及服务的集约化。
目前,水务行业竞争格局以全国性水务集团和地方国有水务企业为主。近年来,水务行业国资占比逐渐增高,同时,上市公司、有资金优势的建筑公司也陆续加入水务市场。中国水务行业形成以北控、首创、桑德集团为代表的全国性水务龙头企业和地方国有水务企业为主以及以威立雅、苏伊士为代表的外资水务企业的行业竞争格局。
(二)水务传统业务持续增长面临挑战,异地业务竞争激烈
对于传统供水业务来说,一方面由于供水价格未理顺,水价上调越来越困难,传统业务地方性供水和污水处理业务增长较为乏力,因此营业收入无法增加;另一方面,近年来政府对于水务企业有较多的新公共服务需求,比如黑臭水体、海绵体城市建设、污染治理等,有些需求在商业上缺乏盈利支撑,水务企业不响应则是责任缺失,会受政府问责,响应的话又会造成成本上升。此外,资本市场对水务传统业务的估值、注资热情下降,1998年以后,水务企业资本注入较少,少量注入是城市管网或者沉淀性资产,同时有一部分大量的资产投入非经营性项目,提高了企业资产负债率,个别企业资产负债率超过90%,平均资产负债率也达到60-70%,导致财务费用增加。因此,水务行业传统业务持续增长困难,成本上升,毛利率有所降低。
此外,水务行业异地业务竞争越来越激烈,较多地方性水务企业的专业能力不足以支撑异地拓展、资金也难以支撑异地发展、属地人才不愿意异地扩张,机制不支撑异地发展,竞争较为激烈。
(三)水务改革具有不确定性,社会资本占比逐渐增加
水务改革的不确定性,水务由原先整体改制上市路径长,产生不确定性、产权改革方向不明确,受到不同领导左右、资本战略专业性不够以及国企改革方向摇摆反复。水务改革已经持续二十年,但是改革的过程具有不确定性,整体改制上市路径长、产权改革方向不明确,领导政策不确定、资本战略专业性不许以及国企改革方向摇摆等都对队伍改革产生不确定性。
自2014年起,水务行业社会资本参与程度增加。2014年以来这一轮PPP热潮之下,PPP项目数量、投资额不断攀升。各类社会资本积极参与PPP项目,包括传统环保企业及跨界进入环保领域的企业也相当活跃。但进入新的领域,很多情况下,政府和社会资本对项目的合作边界、风险分配、利益共享缺乏经验,无法对项目风险的实质判断,也没有很好的应对措施。这些风险包括法律变更、审批延误、政治决策失误、政府信用、融资、市场收益不足、市场需求变化、收费变更等。在PPP实际的风险出现时,社会资本、地方政府及公众都会受到不同程度的影响。
2019年5月,国务院发布《政府投资条例》,规范政府投资行为,进一步深化政府投融资体制改革,同时更好地防范政府隐性债务。《条例》主要针对“公共基础设施、农业农村、生态环境保护”等公共领域,对于供水、原水、固废等公共服务领域的影响较大。
在大生态要求下,水务领域越来越强调系统性、综合性,对水务企业也越来越强调其专业性、整体规划、运营能力、投融资能力和综合服务能力。
四、行业内发债企业信用分析
2018年,由于水务行业对外并购投资加快,融资需求也大幅增长,表现在财务报表上融资性现金流大幅增加,期间费用中财务费用上行较快,拉低样本企业毛利率和净利率。整体来看,水务行业信用状况良好,融资能力较强,负债结构总体偏长期,面临的再融资和短期偿付压力相对较小。
远东资信根据申万和Wind行业分类下归属于水务行业的发债企业和上市公司,选取时间截止2019年7月30日的已发行的存量债券,剔除数据不全和主营业务为城投的企业后共选取了36家企业(简称“样本企业”)作为样本进行分析。
(一)样本企业债券发行情况
选取截至2019年7月30日的已发行的存量债券,剔除数据不全和主营业务为城投的企业后共36家企业。从上市情况上看,样本企业中上市公司共31家,非上市公司5家。截至2019年7月31日,36家样本企业主体级别分布情况如下,其中,AAA级别共6家,AA+共15家,AA共12家,AA-共3家(图2)。2018年样本企业无债券违约情况。
2019年1月1日至2019年7月30日,样本企业共发行29只信用债,发行金额总共 152.4亿元(图3)。截至2019年7月30日,样本企业存续债券余额共1044.48亿元。其中,债券余额最大的是北京首创股份有限公司,共计110亿元。
截至2019年7月30日,样本企业存续债券余额共1044.48亿元(图4)。其中,多数债券集中在2021年到期,共305.2亿;其次是2023年,共有206.7亿债券到期。2019年,36家样本企业共有112.47亿债券到期,面临一定的偿债压力和再融资压力。
特别声明:北极星转载其他网站内容,出于传递更多信息而非盈利之目的,同时并不代表赞成其观点或证实其描述,内容仅供参考。版权归原作者所有,若有侵权,请联系我们删除。
凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创,转载需获授权。
为及时反映生态环保产业过往一年的发展动态,预测新一年的发展趋势,我会组织各分支机构编写了《2023年行业评述及2024年发展展望》,供环保企事业单位、专家和管理者参考。2023年行业评述01#主要政策标准#2023年是全面贯彻党的二十大精神的开局之年,是三年新冠疫情防控转段后经济恢复发展的一年,国家
一、2022年发展评述(一)主要政策2022年是“十四五”攻坚之年,也是党的“二十大”胜利召开之年。“二十大”报告中提到,要深入推进环境污染防治。要坚持精准治污、科学治污、依法治污,持续深入打好蓝天、碧水、净土保卫战。统筹水资源、水环境、水生态治理,推动重要江河湖库生态保护治理,基本消除
7月13~15日,由中国环境保护产业协会主办的中国国际环保展览会暨2021环保产业创新发展大会在京举行。中国环境保护产业协会副会长、城镇污水治理分会主任委员郑江出席第四届城镇水环境综合治理高端分论坛并做主旨演讲,介绍了首批城镇污水处理低碳运行案例遴选的过程、案例分析,发布低碳治水倡议,推动城镇污水治理领域达成低碳发展的行业共识。
村长:“你们尽量把处理池占地设计得大些,我们村好去争取资金。”村民:“据说资金标准是5000元/户?你看我们家由于地势原因,污水根本无法纳入管网,这5000元是不是该直接给我们?”村书记:“你不需要跟我们说能耗什么的,建成后,除了领导来检查的时候,我们会开启污水处理设备,其它时候,肯定是
10月23日,工信部发布《2020年符合环保装备制造业规范条件企业名单》公告。其中符合《环保装备制造行业(大气治理)规范条件》企业名单(第四批)10家;符合《环保装备制造行业(污水治理)规范条件》企业名单(第二批)35家,较之前的公示稿减少一家,北极星水处理网对比发现,河北科瑞达仪器科技股份
中国的农村污水治理市场进入了快速发展的时期。今年,新冠疫情的突然袭击,影响了国家的整个经济,农污治理行业也遭遇了非常严峻的挑战。随着疫情得到控制,国家在出台相关措施恢复经济,农污治理行业也逐步进入了正常的工作状态。但是,后疫情时期,将会成为今后一段时间的新常态,在这种特殊的环境下
事件:27日,由中铁建发展集团投资的黄河流域重大生态环保项目——河南省范县范水生态保护与综合提升工程开工。本文继续谈环保领域的机会,之前的文章提到了环保行业的催化剂就是国家绿色环保基金的出台,今天笔者主要谈环保行业的细分领域--污水处理。随着国家对环境保护的重视,监测领域不断扩大,环
未来PPP模式将进一步完善污水处理行业市场体系污水治理一直是政府关注环境问题。2017年,政府为推进完善污水处理行业的市场体系,发布《关于政府参与的污水、垃圾处理项目全面实施PPP模式的通知》;2020年1-2月,我国政府在污水治理领域发行的专项债规模为435.24亿元,约2019年全年规模的2倍。可见,未
利好政策进一步激发城市污水处理市场活力城市污水治理是我国污水处理行业的重要细分市场之一。随着我国城镇化进程的加快和“智慧城市”工作的不断深入,为我国城市污水处理市场提供了广阔的发展空间。2019年,三部门印发《关于印发城镇污水处理提质增效三年行动方案(2019—2021年)》,旨在推进生活污水
城市污水治理是我国污水处理行业的重要细分市场之一。随着我国城镇化进程的加快和“智慧城市”工作的不断深入,为我国城市污水处理市场提供了广阔的发展空间。2019年,三部门印发《关于印发城镇污水处理提质增效三年行动方案(2019—2021年)》,旨在推进生活污水收集处理设施改造和建设,进一步激发了城
赵伟华教授分析农村污水治理行业现状和存在问题,分享部分农村污水处理案例和污水处理技术。2019.10月份,赵伟华博士在哈工大校园里做了一个净化槽示范项目,现将PPT分享如下:(一)第一部分[$NewPage$](二)第二部分1.1净化槽工艺流程净化槽主要由调节沉淀区、缺氧区、好氧区、出水区组成,其中缺氧
2024年新加坡国际水周将聚集2000多名水资源领导者和专家,以及500家全球参展商,展示创新并促进合作伙伴关系,以应对城市用水和相关的气候挑战。中国,上海,2024年4月19日——作为专注于创新和解决方案的全球领先水资源活动之一,第十届新加坡国际水周(SIWW)将于2024年6月18日至22日在新加坡金沙博览
近日,北控水务集团轻资产科技平台公司——北水未来科技公司(简称“北水科技”)、北水云服公司(简称“北水云服”)在京揭牌成立。近年来,水务企业在轻资产业务方面的加速布局日益受到重视,多家公司也已在这一领域取得了显著的进展。北控水务2024年是北控水务集团正式开启轻资产转型“元年”。为锚
【开篇语】水,是生命之源、生产之要、生态之基。我国水资源总量排名世界前列,但人均水资源占有量仅为世界平均值约四分之一,由于整体时空分布不均衡,不少地区面临着水资源短缺的问题。当前,深入贯彻习近平生态文明思想,牢固树立绿水青山就是金山银山的理念,将节约用水贯穿于经济社会发展的全过程
北极星水处理网对65家水务上市公司2023年总市值进行了汇总,发现有39家企业市值上涨,25家企业市值下滑,1家企业市值无变化。市值超百亿的有8家企业,其中重庆水务、首创环保、碧水源位列前三。2023年65家水务上市公司总市值排行榜如下:据北极星水处理网统计,截至2023年12月29日股市收盘,65家水务上
2020年9月,习总书记在第75届联合国大会上郑重提出,“我国CO2排放力争于2030年前达到峰值,努力争取2060年前实现碳中和”。水务行业作为能耗较密集的行业,对电力、化学药剂的消耗都直接或间接促使大量温室气体排放。因此,尽快通过技术创新、能源高效清洁利用、智能生产等手段实施低碳变革,降低行业碳排放
导读:2020年9月,习总书记在第75届联合国大会上郑重提出,“我国CO2排放力争于2030年前达到峰值,努力争取2060年前实现碳中和”。水务行业作为能耗较密集的行业,对电力、化学药剂的消耗都直接或间接促使大量温室气体排放。因此,尽快通过技术创新、能源高效清洁利用、智能生产等手段实施低碳变革,降低行业
近年来,安徽省合肥市瑶海区对二十埠河、小板桥河、南淝河等河流深入实施水环境整治行动,以系统治理和生态修复为本,促进水质净化和生态恢复,巢湖流域水环境得到不断改善。南淝河初期雨水截留调蓄项目由中建新疆建工(集团)有限公司与中建环能科技股份有限公司共同承建,位于合肥市瑶海区滨河路与郎
7月27日,安徽舜禹水务股份有限公司(下简称“舜禹股份”)正式登陆深交所创业板,成为今年合肥新增的第7家上市公司。舜禹股份成立于2011年,是一家注册于合肥市长丰县双凤经济开发区的国家高新技术企业,主营业务包括二次供水和污水处理业务。经过多年发展,公司积累了丰富的研发经验和客户资源,凭借
今年3月,中共中央、国务院印发了《数字中国建设整体布局规划》,明确指出建设数字中国是数字时代推进中国式现代化的重要引擎,成为智慧水务发展的强烈助力。目前我国智慧水务行业正处在快速发展期,越来越多的水务企业陆续瞄准市场,通过多种方式布局智慧水务领域,成立下属智慧水务科技公司成为一个
近日,安徽舜禹水务股份有限公司(以下简称“舜禹股份”)成功在深圳证券交易所创业板上市。舜禹股份首次公开发行的41,160,000股人民币普通股(A股)的申请已经通过深交所创业板上市委员会审议,并获得中国证券监督管理委员会的注册批准(证监许可〔2023〕1173号)。舜禹股份的成功上市标志着其在水务
位于福建漳州的角美城市污水处理厂二期扩建工程是一个“地下式污水处理厂+地上绿色公园”的综合性市政工程,厂区设施全部建于地下,既能有效降低空气污染,又能提升地上空间综合价值。据报道,该项目总投资6.8亿元,投用后,预计达成每日处理污水量达十万吨,可承担全区95%以上的污水处理任务。目前,
12月26日,晋江市涉水资源联合重组工作推进会暨联合重组项目签约活动顺利举行。晋江水务集团分别与集成电路产业园区废水厂、龙湖自来水厂、安平供水有限公司、英泉自来水有限公司、永源自来水有限公司等项目股东进行重组签约,打响了全市涉水资源重组工作的年终收官战,也为晋江水务一体化发展进程增添
8月29日,云南环保集团与中国建筑一局昆明分公司举行座谈并签署战略合作协议,云南环保集团党委书记、董事长梅伟,中国建筑一局昆明分公司总经理张磊出席座谈,并分别代表双方签署战略合作协议。梅伟对中国建筑一局昆明分公司到访表示欢迎,并详细介绍了云南环保集团的主要业务布局、当前实际情况和未
北极星水处理网获悉,近日,长子县水务集团有限公司和民和龙浩水务集团有限公司先后揭牌成立。今年以来,央企及地方国资加码布局,又一大批国资水务生力军崛起。北极星水处理网特将今年成立的这批水务新势力整理如下,以飨读者。民和龙浩水务集团有限公司6月29日,民和龙浩水务集团有限公司正式揭牌。
6月12日,作为黔南州人民政府、省水投集团推进水务一体化合作重要载体的贵州省水投集团黔南州有限公司揭牌仪式在都匀市举行,黔南州人民政府副州长杨再军、省水投集团副总经理曾文平参加揭牌仪式。据企查查显示,贵州省水投集团黔南州有限公司成立于2023年5月17日,法定代表人为谭勇,注册资本为10000
北极星水处理网获悉,2月5日,张掖市甘州区万汇水务集团有限公司揭牌仪式举行。据了解,自2022年以来,甘州区按照中央和省市关于深化国有企业改革的决策部署,整合重组区水投公司、市供水总公司、市污水处理厂等8个国有公司和事业单位,组建成立甘州区万汇水务集团,打造集勘察设计、开发建设、运营管
近日,苏州市相城水务建设投资(集团)有限公司(简称“相城水务集团”)与埃睿迪信息技术(北京)有限公司(简称“埃睿迪”)共同出资成立苏州埃睿迪数字科技有限公司。聚焦智慧水务打造水务产业数智化新范式智慧水务作为关乎国计民生的系统性工程,是新型数字城市建设的重要组成部分。新成立的苏州埃
3月26日,苏州水务集团下属单位自来水公司、环境监测公司开展股权转让协议签约仪式。自来水公司、环境监测公司、自来水表业公司、水表质量监督监测站公司经营班子参加签约仪式。水务集团党委书记、董事长徐国忠,集团党委副书记、副董事长、总经理陈隆,集团党委委员、副总经理邓红卫出席活动。签约仪
1月11日云南水务公告,于2022年1月11日,公司获控股股东通知,其公司名称正式由云南省水务产业投资有限公司更改为云南省绿色环保产业集团有限公司。
水务行业呈现区域垄断。水务行业受政府强力监管,且易受区域管网等物理因素限制,行业准入壁垒较高,有效地限制了竞争者数量。水务行业整体呈现以地方水务企业为主,且区域垄断性突出;头部水务企业利用资金和技术优势进行跨区域扩张,竞争有所加剧。
基建领域已经是一片红海、竞争相当惨烈,因此很多建筑央企都在寻找新的方向及开拓领域,而生态环保领域正是大家所瞄准并且形成合围之势的新板块。据数据统计,生态环保市场保守测算达10万亿的体量,并且我国环保水务产业年均增长速度将达到15%以上,更主要的是利润率都还比较不错。在之前的文章中给大
2020年是承接“十三五”规划的收官之年,也是“十四五”的开局之年,站在“两个一百年”奋斗目标的历史交汇点上,水务企业如何编制好十四五战略规划并用于指导未来五年社会经济与企业发展显得尤为重要。然而国内外复杂多变的宏观环境为水务企业发展带来巨大挑战:一方面,全球经济环境正进入不稳定、不
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
姓名: | |
性别: | |
出生日期: | |
邮箱: | |
所在地区: | |
行业类别: | |
工作经验: | |
学历: | |
公司名称: | |
任职岗位: |
我们将会第一时间为您推送相关内容!