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二、聚焦行业变化:集中度趋升,运营管理精益求精
2018年,我国环卫行业新签合同规模达到2278亿元,同比增长33.92%。首年服务总金额达到491亿元,同比增长56.37%。供给端和需求端的双重驱动为环卫行业的市场化发展不断地带来活力。市场化改革前,全国大部分环卫市场运营仍掌握在事业单位性质的环卫部门手中,由于运营团队投融资能力和技术研发能力较为欠缺,环卫管理水平、作业水平较低,历史上环卫行业呈现投资大效果差的局面。伴随着:1)人口红利消失、最低工资标准上调,用人成本将不断上升,特别是2015年国家出台事业单位用人同工同酬政策后,非在编职工比例较高的环卫部门更是感受到了空前财政压力;2)近年地方财政收入增长乏力加剧了支出紧张局面,传统环卫模式亟待改变。在此背景下,一方面环卫市场化运营成为政府解决资金瓶颈、改善民生、提高资金效率的优选方式,环卫主管部门在财政投入、环境评价等多方压力下有意愿转换角色,从运营管理者变为项目监管者;另一方面对参与到环卫市场的企业而言,环卫服务前期投入小,收益较稳定,可以类标准化运营,能够有效提高企业实力和管理水平,企业进入意愿强烈。
我们使用环境司南披露的数据进行市场化率测算。由于部分环卫服务合同实行“考核续签”制度,实际当年新增的规模中一部分是之前服务项目的续签合同。除2017年全市场出现大量PPP项目导致当年合同期限拉长外,大部分年份合同期在4年左右,即近四年新签年化订单可以代表当前时点市场化总金额。以此测算,2019年我国环卫市场化规模约1593亿元/年,按市场空间3200亿元/年计算,市场化率约49%。参照发达国家80%以上市场化率,同时叠加环卫服务总空间扩容,未来四五年市场化进程仍将持续。
行业增速未来趋缓的背景下,当前存量市场竞争者仍众多,包括上市公司和大型国企在内的众多企业纷纷进入这一行业,导致市场竞争愈加激烈。行业整体集中度不高,小企业众多,由于企业规模和资本限制,大部分只能聚焦于体量较小的合同。
(一)竞争格局:龙头企业竞争优势愈发明显
目前环卫行业的企业主要分四种类型:(1)从市政服务逐步壮大的专业环卫服务公司,项目经验充足,行业影响力突出,如玉禾田、侨银环保;(2)固废处理起家的环卫公司,具有很强的向上整合产业链的动力,以及与地方政府的合作关系深厚,在项目取得上有很大的优势,如启迪环境、中国天楹;(3)环卫设备起家的环卫公司,在成本上有着天然优势,向下整合产业链的动力强,承接大项目能力突出,如龙马环卫、盈峰环境;(4)大型国有企业:资源丰富,依托国有背景攻城略地,如北环集团。环卫服务行业具有市场化发展核心动力充足、收益稳定、现金流表现较好等优点,企业进入意愿强烈。
1、龙头凭借上市提升融资能力,自身体量迅速提升
近两年行业订单数量增幅较大,龙头企业取得显著高于行业的增速,行业集中度趋升。由于环卫企业业绩公开度低,我们只统计行业公开信息和上市公司数据。
近几年行业龙头纷纷上市,融资能力显著提升。2020年1月,环卫龙头侨银环保A股上市,北控城市资源港股上市,玉禾田创业板上市。环卫项目在招标时对企业的历史业绩和资金实力要求较高,龙头企业的竞争优势愈发明显。
2、投入成本趋升,地方小企业生存艰难
装备高端化趋势初显,前期投入提升。随着国家对于道路清扫机械化率的要求不断提高和垃圾清运量的需求增大,环卫企业在环卫车辆的投入方面呈现量增和质升,同时环保压力下,各地近年陆续出台政策力推新能源车的覆盖,因此环卫企业在前期设备投入在一定程度上有加重趋势。拥有中高端环卫装备生产线的龙头企业具有雄厚的研发技术和资金优势,最新研发的设备可以第一时间应用于环卫服务项目,提高环卫服务工作效率和效果;而资金实力相对较弱的中小企业则囿于前期投入过高而面临被淘汰风险。
社保新标准对标准化大企业影响更小,中小企业运营成本进一步加重。2018 年7月20日,中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《国税地税征管体制改革方案》,明确从2019年1月1日起,将基本养老保险费、基本医疗保险费、失业保险费、工伤保险费、生育保险费等各项社会保险费交由税务部门统一征收。改革后的方案对资金实力较弱的中小企业的社保支出部分形成一定压力。
(二)竞争要素:运营实力和管理经验抢占高地
1、拿单能力:项目一体化趋势明显,投标者资质审核利好龙头企业
近几年环卫服务项目一体化趋势明显,订单内容综合性更强,同时单个订单体量增大,对投标者的综合管理能力、资金能力都提出了更高的要求。早期关于投标者资质审核过程中,1)对投标公司的财务状况设置一定的具体要求;2)要求企业有诚信经营的历史;3)技术方面并没有严苛的要求,具有相应资质即可;4)关于项目方面的要求多是集中于项目的所在地及体量,对于具体的业务内容多是以概括形式做出。
近几年新签的环卫招标要求中,1)关于投标公司财务状况的具体要求进一步落实到环卫服务的具体项目上;2)要求投标公司在环卫领域具有较多年的经验。3)对于项目具体的内容做出了更加细致的要求。随着投标者资质审核愈发严苛,行业龙头企业无论在企业资质、管理能力或是运营经验都处在优势面。
2、执行能力:精细化管理重要性凸显,“智慧环卫”引领未来
环卫服务行业是一个管理密集型行业,体现在涉及面比较广,人员繁杂、设备多和管理程度复杂几个方面。项目运营依赖环卫人员的效率、责任心等综合素质,同时更依赖公司项目管理的能力。传统地方性中小企业对原有老龄化、低素质员工的粗糙接管往往导致项目质量差、管理难度大。而行业龙头往往能从员工待遇、培训机制、完善的规章与考核等多维度保持管理的精细化和竞争力,进而保障项目的执行质量。
随着环卫服务单个订单体量逐渐增大,智慧环卫管理提供了信息化的“耳朵”和“眼睛”,未来真正掌握智慧环卫数据并能够充分解读和利用这些数据的企业将获得更强的竞争优势。依托物联网技术与移动互联网技术,智慧环卫对环卫管理所涉及到的人、车、物、事进行全过程实时管理,合理设计规划环卫管理模式,提升环卫作业质量,降低环卫运营成本,用数字评估和推动环卫管理实效。据环境司南数据监测,2019年度全国累计开标255个智慧环卫系统平台建设及运营项目,年化金额5.27亿元,合同金额6.07亿元,共有145家各类企业中标。
3、盈利能力:行业整体毛利率和净利润率承压,运营效率影响企业ROE水平
近3年环卫行业毛利率略微下降,主要受到新增订单首年低毛利率和人力成本上涨的影响。2018年5家上市公司环卫业务毛利率处于16%-22%区间,近3年行业毛利率呈下降趋势,一方面环卫龙头近3年业务拓展较快,而新签环卫项目首年投入较大会拉低整体毛利率,比如龙马环卫2017、2018年环卫收入规模分别上涨109%和77%,环卫业务飞速扩张为公司带来磨合成本从而拉低了毛利率;另一方面人员薪酬上涨也影响了毛利率水平,由于人工成本在环卫业务总成本中占比较大,因此环卫业务总成本对员工薪酬变动较为敏感,玉禾田近3年服务人员均薪持续上涨,一定程度拉低了毛利率。
期间费用方面,公司业务结构对销售费用率影响较大,环卫业务占比高的公司销售费用率较低;管理费用率在业务扩张时期相对稳定反映较高管理效率。销售费用率方面,龙马环卫和盈峰环境除了环卫服务外还从事装备制造等业务,业务结构不同导致销售费用率较高,而环卫业务占比较高的玉禾田、侨银环保和启迪环境销售费用率均处于较低水平。管理费用率方面,5家环卫公司的管理费用率维持在10%以下,并未随业务规模扩张而大幅增长,反映各公司管理效率较高。
毛利率承压拉低行业整体净利润率。盈峰环境2018年收购中联环境后取得其环卫服务与装备业务,新增业务毛利率较高且占公司总收入比重较大,因而带动公司整体净利润率增长;除盈峰环境外,其他环卫服务企业近三年受到毛利率下降影响,净利润率呈现略微下滑趋势。
进一步对环卫企业进行杜邦分解分析,我们发现运营效率是影响企业ROE的最重要因素。5家A股环卫企业中玉禾田“一枝独秀”,近三年ROE均超过30%。对环卫企业的ROE进行杜邦分解,我们发现玉禾田净利率处于行业中游,但较高的总资产周转率(近三年总资产周转率为2.5/2.1/1.7)反映玉禾田较高的运营效率,从而支撑高ROE;侨银环保业务结构和资产结构与玉禾田相似,但其总资产周转率从2016年的1.7下降至2018年1.0,运营效率未跟上公司扩张速度从而降低了ROE水平。启迪环境、龙马环卫和盈峰环境资产结构偏重,总资产周转率小于1.0,因而ROE偏低。从权益乘数的角度分析,玉禾田与侨银环保近3年权益乘数快速增长,表明公司通过提高财务杠杆支撑其业务快速扩张,同时不能忽略提高杠杆率带来的财务风险。
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北极星环卫网获悉,4月29日,河北承德滦平县城区环卫市场化服务项目公开招标公告发布,预算金额6539.34万元,详情如下:项目概况滦平县城区环卫市场化服务项目招标项目的潜在投标人应在全国公共资源交易平台(滦平县)(http://xzspj.chengde.gov.cn/ggzy)获取招标文件,并于2024年05月21日09点30分(
北极星环卫网获悉,4月23日,江西修水县县城区环卫市场化作业项目特许经营权拍卖成交公告发布,修水县亿泰物业有限公司以约3.05亿的价格竞拍成功。据悉,4月12日,该项目特许经营权进行公开拍卖,由江西老楼房地产资产评估有限公司进行资产评估,评估价格为:30,482.55万元,出让期限:30年。详情如下
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北极星环卫网,4月23日,关于2024年浙江舟山鱼山岛环卫生活垃圾收运市场化作业项目中标(成交)结果公告发布,浙江飞龙环境服务有限公司以399元/吨中标该项目,一、项目编号:ZSBC-2024-46二、项目名称:2024年鱼山岛环卫生活垃圾收运市场化作业项目三、中标(成交)信息1.中标结果:四、主要标的信息五
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北极星环卫网获悉,4月9日,徐州市鼓楼区自管小区、片区及涉农社区环卫市场化全覆盖保洁项目中标结果公示,徐州格瑞物业管理有限公司中标,中标金额约4230万元,服务时间从2024年4月16日至2025年9月30日止。公示如下:一、项目编号:JSZC-320302-JSZR-G2024-0028二、项目名称:自管小区、片区及涉农社
北极星环卫网获悉,4月2日,沧州市城区环卫市场化项目招标公告发布,项目预算金额1.114034亿元,运营服务期限2年,不接受联合体投标,详情如下:项目概况城区环卫市场化招标项目的潜在投标人应在沧州市(全流程)公共资源交易服务平台获取招标文件,并于2024年04月23日09点00分(北京时间)前递交投标
近日,济南市历下区城市管理局历下区环卫市场化服务项目公开招标,预算金额为22700万元,服务期一年。本项目招标范围主要包括城市道路(含街巷、开放式小区)和城市家具保洁一体化、公共卫生间保洁管理、生活垃圾收集、生活废弃物转运、生活垃圾分类、环卫设施维护更新、环卫经营服务性收费、应急保障
项目概况中牟县市政保障和环卫服务中心中牟县两城两园环卫市场化服务项目招标项目的潜在投标人应在中牟县公共资源交易中心网站()获取招标文件,并于2024年03月28日09时00分(北京时间)前递交投标文件。一、项目基本情况1、项目编号:中牟政采公开-2024-02-32、项目名称:中牟县市政保障和环卫服务中
2019年7月1日,新修订的《上海市生活垃圾管理条例》(以下简称《条例》)正式实施,上海市开始全面推行强制的垃圾分类管理。
经开区2021年社区生活垃圾分类(二期)运营服务项目招标项目的潜在投标人应在武汉市汉阳区汉阳大道磨山新天地2区4号楼27楼获取招标文件,并于2021年11月29日14点30分(北京时间)前递交投标文件。
在对生活垃圾分类管理长期的研究过程中,我们认识到分类难度比较大,主要表现在以下几个方面。第一,管理对象很多,而且多元化,不管是社区还是单位,最终都是要落实到每个人。每个人都是分类责任人。对象很多,意味着差异性大,如何有效管理难度较大。第二,垃圾种类较多,比如厨余、有害垃圾,4+2全品类等,每一类的分类收集、清运及处置都不一样,垃圾分类之后的处理渠道并不统一明确。第三,垃圾分类是系统性非常强的工作,居民的垃圾分类投放,涉及基层治理,也涉及硬件和软件建设。所以垃圾分类虽然是关键小事,但是管理难度并不小。
垃圾焚烧产业位于环卫产业链的下游,上游为城市生活垃圾的分类,中游为转运和运输,再到垃圾的无害化处理。随着我国经济发展与对生态文明建设持续推进,垃圾清运量逐年增加的同时,生活垃圾的无害化处理占垃圾清运量的比例也在逐渐增高,根据国家统计局的数据计算,无害化处理比例从2010年的78%增加至2019年的99%。目前,我国对生活垃圾的无害化处理主要是垃圾焚烧,堆肥和卫生填埋。垃圾焚烧作为一种减量化高、占地小且能源利用效率高的无害化手段受到国家大力地发展。在土地资源的稀缺和产业政策的指引下,根据国家统计局数据,从2010年的104座生活垃圾焚烧无害化处理厂数增加至
重庆市人民政府印发《重庆市深化生活垃圾分类工作实施方案》,提出到2025年底,全市基本建立配套完善的生活垃圾分类法律法规制度体系和城乡生活垃圾分类处理系统,居民普遍形成生活垃圾分类习惯,全市城市生活垃圾回收利用率达到40%以上。
江西省人民代表大会常务委员会印发《江西省生活垃圾管理条例》,《条例》共十章六十九条,对规划建设、源头减量、分类投放收集运输和处理、社会参与、监督管理、法律责任等作了明确规定。《条例》的出台标志着江西省生活垃圾分类管理迈入了法治新时代。
北极星固废网获悉,《山东省生活垃圾管理条例(草案)》已经省第十三届人大常委会第二十九次会议初次审议。根据《山东省地方立法条例》规定,省人大常委会法制工作委员会将《山东省生活垃圾管理条例(草案)》全文公布,公开征求社会各界的意见和建议。
江西省住房和城乡建设厅等12部门印发《关于进一步推进生活垃圾分类工作的若干意见》,提高生活垃圾减量化、资源化、无害化水平,制定2021年至2025年生活垃圾分类工作目标。
天津市人民政府办公厅印发《关于全面推进生活垃圾分类工作的实施方案》
北极星固废网获悉,近日,安徽发布了《安徽省城市生活垃圾分类管理条例(草案)》全文公布,公开征求社会公众意见。征求意见时间自2021年5月20日至6月20日止。
垃圾填埋是垃圾处理的主要方式,但这种方式容易污染地下水资源,潜伏着空气、重金属污染等隐患,目前主要国家都在从垃圾填埋像垃圾焚烧的方式转变。
北极星环卫网获悉,10月10日,安徽省界首市城市管理行政执法局发布界首市城区一体化环卫服务采购项目政府采购意向,项目采购预算金额6000万元,计划2023年11月采购。项目服务内容为:界首市城区道路(含灯杆、高压线杆、交通指示灯杆等2米以下线杆及地名牌、桥梁、道路下穿上部两侧护栏)、小街巷、公
北极星环卫网获悉,8月17日,福州市晋安区城市管理局发布2023年08月至2023年10月政府采购意向,计划10月采购晋安区环卫服务一体化项目,采购预算16691.26万元。据显示,本项目为一签多年项目,服务期3年,总预算超5亿元。项目服务内容为晋安区平原六镇(街)环卫一体化包含道路保洁(雨水管清疏、垃圾收
北极星环卫网汇总了7月11日环卫项目招投标信息,28个项目中10个千万级项目。其中含25个环卫服务项目,3个环卫设备项目。详情如下:环卫服务招标汇总1.项目名称:全县农村生活垃圾一体化运营项目采购人:丰宁满族自治县城市管理行政执法局预算金额:11611.007061万元服务期限:3年开标时间:8月1日联系
北极星环卫网汇总了3月1日环卫项目招投标信息,25个项目中含6个千万级项目。其中包括23个环卫服务项目,2个环卫设备项目。详情如下:环卫服务招标汇总1.项目名称:资中县城环卫作业劳务外包项目采购人:资中县综合行政执法局预算金额:2800万元服务期限:3年开标时间:3月21日2.项目名称:佛冈县水头镇
北极星环卫网获悉,阿勒泰市城市环卫一体化服务采购项目中标结果显示,新疆阿勒泰市铸金投资有限公司中标该项目,中标金额4996万人民币,服务期1年,详情如下:一、项目编号:HDTCZC2022-084二、项目名称:阿勒泰市城市环卫一体化服务采购项目三、中标(成交)信息1.中标结果:序号:1标项名称:阿勒泰
北极星环卫网获悉,2023年1月4日,中国政府采购网发布天津市西青区杨柳青镇市容环卫服务一体化项目中标公告,天津市恒清劳动服务有限公司以7510万元中标,服务期3年,成交详情如下:项目名称:杨柳青镇市容环卫服务一体化项目中标供应商:天津市恒清劳动服务有限公司中标金额:7510万元服务范围:天津
北极星环卫网获悉,12月12日,中国政府采购网发布天津市西青区杨柳青镇市容环卫服务一体化项目公开招标公告,预算金额7520万元,服务期3年,服务内容具体如下:(1)杨柳青镇管辖范围内的23条道路,面积850506㎡、9个村庄及杨柳青镇区平房区域,面积869997.5㎡、6个工业园和市场,面积312230㎡;106条
一、项目编号:FJTP-00092118015213(招标文件编号:FJTP-00092118015213)二、项目名称:福建省福州市福清江阴港城城乡环卫一体化PPP项目三、中标(成交)信息供应商名称:牵头人:福建金顺环境服务有限公司、联合体成员:福建创盛建设有限公司、联合体成员:上海中荷环保有限公司供应商地址:福建省
北极星环卫网获悉,河北曲阳县城乡环卫一体化项目经单一来源采购,迎来中标人,曲阳县恒发投环卫服务有限公司中标该项目,中标金额约1.6亿,详情如下:一、项目编号:HB2022023350010002二、项目名称:曲阳县城乡环卫一体化项目三、中标(成交)信息供应商名称:曲阳县恒发投环卫服务有限公司供应商地
北极星固废网获悉,河北威县城乡一体化农村环卫服务发布中标公告,公告显示,北京慧丰清轩环境科技集团有限公司与河北德昂环境工程有限公司分别中标该项目的一标段和二标段,中标金额分别约为5527.8万、5530.48万人民币,服务期3年。
日前,深圳市政府采购监管网发布了坪山区石井街道城市物业管理服务项目交易结果公告。深圳市万科物业服务有限公司以3774.720814万元的价格中标该项目,服务期一年,服务内容:路灯管养服务、绿化管养服务、“四害”消杀服务、主要道路清扫保洁及环卫服务一体化。详情如下
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