登录注册
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
我要投稿
二、PPP项目投融资特点及其问题
如上图所示,从投融资角度来讲,PPP项目一般有以下几个特点:
1、社会资本承担大部分资金的融资责任。一般情况下,政府出资很少的比例,大部分资金需要社会资本投入。社会资本投入资金有两部分,一部分为社会资本自有资金,以股权投资形式进入项目公司;另一部分以项目公司为融资主体,由社会资本负责引入资金(股权和债权都有)。也就是说,社会资本承担PPP项目融资的主要义务。
2、融资增信主体缺失。上述结构存在一个突出问题,就是融资增信主体缺失:在PPP模式中,政府不负责融资,也不为融资提供增信,甚至要求不允许对PPP项目为社会资本保底承诺(如“财金[2016]32号”文);而目前的社会资本多数为大型央企、国企的施工企业。由于PPP项目动辄十几亿、几十亿投资,施工企业不可能全部由自己投资,大部分建设资金需要从金融机构融资。而按银行的授信要求,项目公司一般不具有授信能力,通常是对由项目公司的股东提供“增信措施”,例如担保、回购等;作为股东方的施工企业,又由于承债能力有限、上市公司并表等原因,不能为项目公司融资提供担保。结果是政府、施工企业两个股东都不能为项目公司的融资增信,增信主体缺失,融资困难。
3、政府提出的合作条件苛刻,影响项目融资能力。PPP是融资模式,也是一种管理模式,是由传统的政府对公共基础设施和公共服务的大包大揽,转向与社会资本合作,利用社会资本的资金优势和专业能力,共同管理。但多数地方政府还未转变思路,将PPP看成一种行政许可的手段,提出的条件相对苛刻,例如:融资成本(或项目公司内部收益率)不超过多少、没有补贴或补贴很少、政府不兜底、不增信、按绩效考核付费等,加上法律法规不健全,在救济措施方面对社会资本没有足够保障,导致社会资本积极性不高;又由于PPP项目融资主要靠社会资本,因此也影响了项目融资能力。
其实,目前真正落地的PPP项目,多数与国家推行PPP的初衷有一定差异。国家推行PPP的初衷,是希望通过政府与社会资本在发挥各自优势的基础上,通过公共设施供给侧结构性改革,既解决政府投资方面的资金压力,控制地方政府债务扩张,又发挥社会资本资金和专业管理能力方面的优势,还为民间社会资本(央企国企以外的民间资金)找到稳定投资的“出口”。社会资本的责任不仅是“B”——建设,更主要的是“O”——经营和管理。但如前所述,参与PPP项目的社会资本主要还是央企国企类施工企业,而施工企业的优势主要在“B”,目的是赚取施工利润,对“O”兴趣索然;真正的有能力进行“O”的社会资本(如民营专业类公司),又由于合作条件苛刻、对社会资本合法权益保障不足、融资成本高、项目投资回报率低,且社会资本还要承担建设、运营期的主要风险等原因,参与PPP项目十分谨慎;PPP融资机构实际上也是社会资本,是社会资本中的财务投资人,目前通常与施工企业组成“联合体”参与PPP项目竞争性磋商,因此PPP融资也同样遇到瓶颈。
三、PPP项目融资方式及其适用范围
尽管有PPP项目投融资的上述问题,但PPP融资也有规律可循,下面重点分析PPP项目融资的各种方式和适用范围:
(一)PPP产业基金
PPP产业基金及类似的城市发展基金、政府引导基金、PPP母子基金等,越来越成为PPP融资的主力军。(旧文参阅:PPP产业基金投资运作模式及风险控制)。
1、分类:政府引导型基金和项目融资型基金、地方发展基金和业务获取基金、行业产业基金和地方产业基金、母基金和子基金、新项目建设基金和债务置换基金、债权(明股实债)型基金和同股同权型基金等几种分类方式;
2、投融资模式:产业基金的主要投融资模式,是以私募股权基金形式,通过结构化设计和杠杆效应募集资金,以股权投资或股债联动投资于地方政府纳入到PPP框架下的项目公司,由项目公司负责PPP项目,政府根据协议授予项目公司一定期限的特许经营权,在基金存续期限届满时通过约定回购、份额出让或资本市场变现实现投资的退出。PPP产业基金的投资模式一般包括纯股权、股债联动、纯债权三种模式。
特别声明:北极星转载其他网站内容,出于传递更多信息而非盈利之目的,同时并不代表赞成其观点或证实其描述,内容仅供参考。版权归原作者所有,若有侵权,请联系我们删除。
凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创,转载需获授权。
5月28日,泰达股份发布公告称,公司召开第十一届董事会第十八次(临时)会议,会议审议通过《关于投资建设泰达环保高邮项目烟气提标改造项目的议案》、《关于投资建设泰达环保武清项目烟气提标改造项目的议案》、《关于投资建设泰达环保扬州项目烟气提标改造项目的议案》。具体内容如下:高邮市生活垃
近日,中创新航为非洲最大单体独立储能系统项目——南非153MW/612MWh红沙电池储能项目提供高性能储能电芯。edSands电池储能项目位于南非北开普省乌平顿东南约100公里处,是南非首个电池储能独立发电商采购计划(BESIPPPP)的一部分。项目占地约5公顷,通过EskomGarona变电站接入电网,将重点承担电网负
5月22日,重庆市发展和改革委员会印发《推动经济社会发展全面绿色转型行动计划(2025—2027年)》的通知。三年行动计划指出:1、推动传统产业“智改数转绿色化”转型。推动钢铁、有色、石化、化工、建材、造纸、印染等行业实施节能降碳改造升级,深入推进“绿效码”应用,推进存量低效数据中心节能降碳
北极星电力网获悉,重庆市发改委5月22日正式印发《推动经济社会发展全面绿色转型行动计划(2025—2027年)》指出:统筹提升能源安全供应能力。夯实市内电源基础,加快推动两江燃机二期等天然气发电、合川双槐三期煤电项目,加快云阳建全、丰都栗子湾、奉节菜籽坝抽水蓄能电站建设。全力推进外电入渝工
5月22日,重庆市发展和改革委员会印发《推动经济社会发展全面绿色转型行动计划(2025—2027年)》。文件提出,健全以治水治气为牵引的“九治”生态治理体系。打好治水攻坚战,加快污水收集处理设施新建改扩建进度,全域全面消除黑臭水体。打好治气攻坚战,严格控制PM2.5浓度。加强土壤污染源头防控,协
中国电建集团环境工程有限公司(简称“电建环境公司”)是中国电建集团为进一步整合环保工程领域咨询、设计、技术、投资、施工和品牌资源而成立的专业化平台公司,旨在将公司打造成系统化、集成化、全产业链、全生命周期的一站式环保服务提供商。电建环境公司作为中国电建集团旗下专业平台公司,具备“
北极星储能网获悉,5月15日,中国电建围绕安徽再生能源战略和绿能强省目标,服务地方绿色转型发展。“十四五”时期,承担安徽抽水蓄能电站选点规划全部任务,规划装机总容量达1080万千瓦,参与80%以上抽蓄电站的设计、施工及机电安装任务。党的十八大以来,中国电建作为国资央企认真贯彻习近平总书记关
5月7日,普邦股份公告,公司决定提前终止《郑州高新区市政绿化PPP项目合同》,并向郑州市中原区高新社会事务中心城市管理部发送《关于提前终止的通知函》。项目投资金额为33.2亿元,截至2025年3月31日,已投入金额约为3.48亿元,累计回款金额约为8500万元。因甲方持续未能履行服务费支付义务,累计应付
日前,安徽省2025年重点项目清单公布,共1581个项目。北极星汇总环保项目如下:庐江县流域水环境治理及文旅开发项目合肥张洼净水厂及配套管网工程项目安徽省合庐产业新城水环境生态修复工程项目肥东巡鹰年回收20吨新能源动力电池材料循环利用项目庐江浩悦生态资源循环利用项目巢湖市部分河流流域水环境
日前,南非电力和能源部宣布了电池储能采购计划(BESIPPPP)第二轮招标中标者。此次招标已经选定8个投标者,他们将在电网运营商Eskom公司运营的变电站部署总计615MW电池储能系统组合,并在融资结束之后开工建设。这些项目分布在南非多个地区,一旦上线运营,将根据签署15年电力采购协议(PPA)为Eskom
北极星垃圾发电网获悉,甘肃积石山保安族东乡族撒拉族自治县城市管理综合行政执法队招标项目的潜在投标人应在临夏州公共资源交易网社会公众可通过甘肃省公共资源交易网免费下载或查阅招标文件。获取招标文件,并于2025-04-3015:00:00(北京时间)前递交投标文件。一、项目基本情况招标编号:LXZC217202
5月28日,泰达股份发布公告称,公司召开第十一届董事会第十八次(临时)会议,会议审议通过《关于投资建设泰达环保高邮项目烟气提标改造项目的议案》、《关于投资建设泰达环保武清项目烟气提标改造项目的议案》、《关于投资建设泰达环保扬州项目烟气提标改造项目的议案》。具体内容如下:高邮市生活垃
北极星储能网获悉,5月15日,中国电建围绕安徽再生能源战略和绿能强省目标,服务地方绿色转型发展。“十四五”时期,承担安徽抽水蓄能电站选点规划全部任务,规划装机总容量达1080万千瓦,参与80%以上抽蓄电站的设计、施工及机电安装任务。党的十八大以来,中国电建作为国资央企认真贯彻习近平总书记关
5月7日,普邦股份公告,公司决定提前终止《郑州高新区市政绿化PPP项目合同》,并向郑州市中原区高新社会事务中心城市管理部发送《关于提前终止的通知函》。项目投资金额为33.2亿元,截至2025年3月31日,已投入金额约为3.48亿元,累计回款金额约为8500万元。因甲方持续未能履行服务费支付义务,累计应付
日前,安徽省2025年重点项目清单公布,共1581个项目。北极星汇总环保项目如下:庐江县流域水环境治理及文旅开发项目合肥张洼净水厂及配套管网工程项目安徽省合庐产业新城水环境生态修复工程项目肥东巡鹰年回收20吨新能源动力电池材料循环利用项目庐江浩悦生态资源循环利用项目巢湖市部分河流流域水环境
为深入贯彻落实习近平生态文明思想,全面贯彻落实全国、全省生态环境保护大会精神,牢固树立“绿水青山就是金山银山”理念,对照全省“一泓清水入黄河”工作要求,市城市管理局全力推动东郊污水处理厂搬迁PPP项目和西郊污水处理厂扩容新厂PPP项目建设,两项目于2021年9月开工建设,2024年底完工调试。
3月14日,安徽省淮南市田家庵区入淮水系综合治理生态环境导向的开发(EOD)项目(一标段)投资建设运营一体化合作项目中标候选人公示。第一中标候选人:(联合体牵头人)中建国际工程有限公司、(联合体成员一)安徽四宜建筑安装工程有限公司、(联合体成员二)安徽产投农业科技有限公司,投标报价:407
近日,中国水务所属山东区域总部接连中标两大水务工程项目,实现2025年度市场拓展的强势开局。荣成水务中标河北省肃宁县水环境综合整治PPP项目第三污水处理厂运营服务项目;青岛水务中禹管业中标德州市马颊河(津期店闸上段)综合治理工程(二期)建设项目。荣成水务此次中标河北省肃宁县水环境综合整
3月5日,安徽太湖县污水处理设施运维特许经营(TOT)项目招标公告发布。详情如下:太湖县污水处理设施运维特许经营(TOT)项目招标公告1.招标条件太湖县城市管理局作为太湖县污水处理设施运维特许经营(TOT)项目(以下简称“本项目”或“项目”)实施机构,根据《太湖县人民政府第三十九次常务会议纪
北极星环保网获悉,国家发改委发布关于进一步做好政府和社会资本合作新机制项目规范实施工作的通知,高度重视PPP新机制规范实施,严格聚焦使用者付费项目,严格按照《支持民营企业参与的特许经营新建(含改扩建)项目清单(2023年版)》要求,推动有关特许经营新建或改扩建项目吸引民营企业参与。全文
12月24日中金环境与河北大名经济开发区管理委员会等签署《大名县城西工业园区污水处理厂(PPP)项目终止及回购协议》,协议规定项目于2024年1月1日终止,政府将支付回购款4000万元。公告显示,该PPP项目运营后,因城西工业园区企业生产及新建投产情况不及预期,项目处理企业污水量严重低于设计基本水量
11月22日,启迪环境发布关于涉及诉讼(仲裁)案件进展的公告。截至目前,公司及控股子公司因行政诉讼、工程建设纠纷等经营事项提起的诉讼累计未结、仲裁事项金额合计为2.52亿元;因建设工程施工合同纠纷、债权债务诉讼、涉及证券虚假陈述责任纠纷等事项为被告的未结诉讼、仲裁事项金额合计为14.87亿元
PPP项目作为基础设施和公共服务供给的创新模式得到推广,然而当前研究忽略了PPP项目运作的多主体互动行为。论文基于21个案例和参与式观察资料,归纳提炼出多主体视阈下的PPP项目运作逻辑,包括中央部委竞争发包、地方政府按揭打包和大型企业混合抓包。研究发现:PPP项目运作本应兼顾融资和提高产出效率等目标,然而,中央政府监管冲突和滞后,地方政府重当期融资、轻远期产出,以及大型企业重投资建设、轻资产运营等问题导致PPP项目运作中对融资技术选择性执行,引发了融资异化、债务增量和产出偏差等诸多问题。论文揭示的PPP项目运作逻辑,反映了中国项目化运作中统一监管和技术特
为规范政府和社会资本合作(PPP)项目全生命周期绩效管理,提高公共服务供给效能,保障合作各方合法权益,进一步提升我国PPP项目管理水平和融资水平,各级政府及各地方政府发行了一系列PPP项目管理和融资政策。PPP模式即Public—Private—Partnership的字母缩写,通常译为“公共私营合作制”,是指政府与
PPP模式作为新兴的投资建设运营模式,建立在政府和社会资本方各自经营的基础上,通过适当的资源分配、风险分担和利益共享机制,较好地满足了事先界定清晰的公共需求,对推动我国经济和社会发展具有重大的意义。文章从实务角度出发,按PPP项目全生命周期的不同阶段(项目立项、采购、执行、移交阶段),
为推动山东省已签约但未实现融资的PPP项目尽快落地,助推社会资本与银行、基金等金融机构精准对接,实现优势互补、共享多赢,12月11日,山东省财政厅在济南举办2020山东PPP项目融资对接会。山东省财政厅、大众报业集团相关负责同志,部分驻济金融机构、各市财政局、融资对接项目所在县(市、区)财政局
北极星水处理网从陕西省政府采购网获悉,中铁五局集团有限公司陕西环保集团水环境有限公司陕西省水务集团污水处理有限公司中交第二公路工程局有限公司中交二公局东萌工程有限公司联合体预中标陕西省商洛市全域污水处理PPP项目。项目投资估算总额为36.56亿元人民币建设内容:根据项目可行性研究报告及批
随着复工潮的来临,许多污水处理项目也开始招标。北极星水处理网整理了近期招标的9大污水处理项目,总投资逾64亿元,每个项目都附上了联系方式,小伙伴们可以联系哟。9大项目中总投资额最大的为36.56亿元的商洛市全域污水处理PPP项目,福建省仙游县污水处理工程PPP项目总投资也超10亿。详情如下:一、
北极星水处理网获悉,2月27日,陕西省商洛市全域污水处理PPP项目发布资格预审公告。项目投资估算总额为36.56亿元人民币建设内容:根据项目可行性研究报告及批复,商洛市污水处理PPP项目分两个阶段实施,一期工程为全市县(区)、镇(办)、移民搬迁安置点、3A级以上景区及重要干支流沿线部分重点村庄新
引言:近年来,随着国家法律法规政策的不断完善,政府、社会资本方以及各专业机构的创新探索,PPP项目呈现出质量不断提升、数量稳步增长的状态。但是伴随着PPP浪潮的持续推进,其发展也出现一些不平衡的特征。就PPP项目融资而言,主要问题在于融资渠道较为单一,处于重银行贷款,轻其他融资工具的状态
此次疫情,对不少行业产生影响,很多企业遭遇困难,政府也积极出台政策予以支持和鼓励。环境产业关涉民生,也身列其中。那么在疫情期间,对于执行和新发的ppp及特许项目是否有影响、影响有哪些?在此,我们专访了清华大学PPP研究中心主任助理、行业发展部部长、投融资专业委员会副主任刘世坚。采访内容
11日,《2018中国环保产业发展指数报告》(下称“《报告》”)由中国环境保护产业协会以及天津工业大学环境经济研究所联合发布。《报告》以全国环保产业重点企业为研究对象,分析环保产业发展水平及趋势,评估环保产业发展对经济社会发展的贡献。《报告》显示:2018年度中国环保产业发展基本稳定但略有
铁汉生态发布2019年上半年报告,报告期内,铁汉生态实现营业总收入31.83亿元(人民币,单位下同),同比下降35.55%;归属于上市公司股东的净利润1025.00万,同比下降97.34%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润亏损468.46万,同比下降101.24%。基本每股收益0.0044元,同比下降97.32%。铁
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
姓名: | |
性别: | |
出生日期: | |
邮箱: | |
所在地区: | |
行业类别: | |
工作经验: | |
学历: | |
公司名称: | |
任职岗位: |
我们将会第一时间为您推送相关内容!