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环境服务业上市企业初成气候? 战略转型是关键

2016-11-29 09:02来源:中国环境报作者:朱文奇关键词:环保产业环境服务业环保企业收藏点赞

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净利润率普遍较高

除了理工环科2014年营业收入出现短暂降低外,其余4家企业2013~2015年营业收入均处于持续增长状态,成长能力较好

在盈利能力上,环境服务上市公司的净利润率普遍较高,2015年行业平均净利润率高达18.41%,同期环保行业上市公司平均净利率约13.44%,A股整体非金融类上市公司平均净利率约5.44%。其中,雪迪龙和理工环科的净利率较高,分别为26.21%和23.66%。

就净资产收益率而言,2015年环境服务行业上市公司平均净资产收益率达10.69%,高于环保行业上市公司7.93%的平均水平。其中,三聚环保和雪迪龙净资产收益率较高,分别为17.47%和16.71%,理工环科的净资产收益率最低,仅为3.77%。

在成长能力方面,除了理工环科2014年营业收入出现短暂降低外,其余4家企业2013~2015年营业收入均处于持续增长状态,成长能力较好。

从营业收入复合增长率来看,环境服务行业上市公司平均营业收入复合增长率为45.05%,高于环保行业上市公司18.42%的平均水平。其中,三聚环保近3年营业收入复合增长率最高,达91.71%,理工环科最低,为9.70%。

环境服务行业上市公司平均总资产增长率较高,为60.28%,其中,理工环科最高,达147.10%,雪迪龙和瀚蓝环境最低,分别为11.72%和12.56%。

在资本市场表现方面,环境服务行业上市公司平均市盈率为60.74,略低于环保行业上市公司64.08的平均市盈率,在各细分行业中亦处于中下水平,其中理工环科市盈率最高,达95.20。

作者系和君集团合伙人

案例

三聚环保从卖产品到能源净化综合服务商

在夯实传统剂种研发、生产和销售业务的基础上,紧追市场趋势,向能源净化综合服务商转型的策略,是企业本身得到快速发展的关键

本报讯 三聚环保在今年的环保上市公司中表现亮眼。据统计,其市值已经排名国内环保企业第二,仅次于碧水源。

三聚环保即北京三聚环保新材料股份有限公司,成立于1997年6月,2010年4月27日在深圳证券交易所创业板挂牌上市。企业成立近20年来,经历了由传统催化剂、净化剂生产销售企业向能源净化综合服务商的转型。

2012年以前,三聚环保主要营业收入来源于脱硫净化剂、脱硫催化剂及其他净化、催化剂种的研发、生产、销售。2012年来,公司开始向能源净化综合服务商转型,在推动各个应用领域能源净化产品(剂种)销售的同时,根据不同行业脱硫净化差异化需求的特点,为客户提供脱硫成套设备及脱硫服务,开始战略转型。

2011~2015年,三聚环保的营业收入从6.01亿元增至56.98亿元,归属于上市公司股东净利润(扣除非经常性损益)从0.94亿元上升至8.15亿元,增速可观。

可以说,三聚环保在夯实传统剂种研发、生产和销售业务的基础上,紧追市场趋势,向能源净化综合服务商转型的策略,是企业本身得到快速发展的关键。

伴随着公司的转型升级,三聚环保的研发投入也大幅增加,2012年是公司转型的起始年,公司当年研发投入是2011年的3倍,占营业收入高达7.17%。

一方面,三聚环保是科技部认定的高新企业,拥有北京研发中心、沈阳研发中心等,研发体系完备,技术优势突出。另一方面,企业注重与国内高校及科研院所开展产学研合作,合作开发、引进与公司发展方向密切相关的先进技术,推动公司转型升级,围绕公司战略和主业进行持续的科学的技术开发是其转型升级的重要保障。

雪迪龙从单一设备供应到提供综合监测治理服务

持续的研发创新能力、对新兴市场的敏锐感知以及大刀阔斧的投资并购手段,是雪迪龙快速发展的三大要素

本报讯 与三聚环保不同,雪迪龙则以多种方式深耕监测领域,运用“一站式”服务打造综合平台。

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原标题:环境服务业上市企业初成气候? 净利润率普遍较高,成长能力较好,战略转型是关键
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